Comment fonctionnent les fonds indiciels Vanguard

Les fonds indiciels Vanguard utilisent une stratégie d’échantillonnage indiciel gérée de manière passive pour suivre un indice de référence. Le type d'indice de référence dépend du type d'actif du fonds. Vanguard charge ensuite des ratios de frais pour la gestion du fonds indiciel. Les fonds Vanguard sont connus pour avoir les ratios de dépenses les plus bas du secteur. Cela permet aux investisseurs d'économiser de l'argent sur les frais et d'améliorer leur rendement à long terme.

Vanguard est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième émetteur de fonds négociés en bourse (FNB). John Bogle, fondateur de Vanguard, a lancé le premier fonds indiciel, qui suivait l'indice S & P 500 en 1975. Les fonds indiciels à commission peu onéreuse sont des investissements appropriés pour la majorité des investisseurs. Les fonds indiciels permettent aux investisseurs de s'exposer au marché grâce à un seul et même véhicule d'investissement simple à négocier.

Gestion passive

La gestion passive signifie que le fonds ou l’ETF ne fait que suivre l’indice de référence. Cela diffère de la gestion active où un gestionnaire de fonds tente de battre la performance d’un indice. Pour la plupart des fonds communs de placement en actions, l’indice de référence est le S & P 500.

Les frais de gestion active sont généralement plus élevés que pour les fonds gérés passivement. Les fonds gérés activement ont des coûts de transaction plus élevés car le volume de leurs avoirs est plus important. Ces fonds entraînent également des coûts supplémentaires de compensation pour la gestion des fonds. Ces facteurs entraînent une augmentation des frais par rapport aux fonds passifs.

De nombreux fonds gérés activement ne parviennent pas à battre leurs indices de référence de manière constante. Des frais plus élevés, combinés à des performances inférieures à la moyenne, conduisent à des résultats inférieurs. Des études universitaires ont montré que des frais plus élevés entraînent à eux seuls une performance inférieure à la moyenne pour la plupart des fonds actifs. Même si un gestionnaire de fonds réussit pendant une certaine période, le succès futur n'est pas garanti. Le risque de performance inférieure à la moyenne est l'une des principales raisons pour lesquelles les fonds indiciels à gestion passive constituent une meilleure option pour la plupart des investisseurs.

Échantillonnage d'index

Vanguard utilise l'échantillonnage d'index pour suivre un indice de référence sans nécessairement répliquer les avoirs dans tout l'indice. Cela permet à l’entreprise de limiter les dépenses du fonds. Il est plus coûteux de détenir chaque action ou obligation dans un indice. De plus, les indices ne doivent pas prendre en compte les entrées et les sorties de fonds tels que les ETF et les fonds communs de placement. Vanguard utilise la technique d'échantillonnage par indice pour gérer le mouvement naturel du capital de ses fonds tout en reproduisant la performance de l'indice de référence. Vanguard ne divulgue pas sa technique d'échantillonnage spécifique.

D'autres techniques d'échantillonnage courantes divisent l'indice en cellules qui représentent les différentes caractéristiques de l'indice de référence. Pour un grand indice boursier, le gestionnaire peut diviser les actions de l’indice en différentes catégories. Ces catégories peuvent inclure le secteur, le ratio cours / bénéfice, le pays, la volatilité ou d’autres caractéristiques individuelles. Le gestionnaire de fonds achète des actions ou des actifs imitant la performance des composants de l'indice.

La technique d'échantillonnage par index présente un risque d'erreur de suivi. Une erreur de suivi est la différence entre la valeur nette d'inventaire (VNI) des placements du fonds et la performance de l'indice de référence au fil du temps. Plus l'erreur de suivi est grande, plus l'écart entre le fonds et l'indice est important.

Ratios de dépenses

Les ratios de dépenses des fonds Vanguard correspondent à leur rémunération pour la gestion et l’émission du fonds. Le ratio des frais est calculé en prenant les coûts d'exploitation du fonds et en les divisant par l'actif sous gestion (AUM). Les ratios de dépenses de Vanguard sont parmi les plus bas du secteur. Les ratios de dépenses de ses fonds communs de placement sont généralement inférieurs de 82% à la moyenne du secteur.

Les ratios de dépenses peuvent avoir un impact significatif sur les rendements au fil du temps. Vanguard note que pour un investissement hypothétique de 50 000 USD sur 20 ans, les investisseurs pourraient économiser environ 24 000 USD de charges, en supposant un taux de rendement annuel de 6%. C'est un montant substantiel. Les investisseurs devraient donc chercher à investir dans des fonds à faible coût.