État des flux de trésorerie
Un état des flux de trésorerie est un état financier qui fournit des données globales sur toutes les entrées de trésorerie qu'une entreprise reçoit de ses activités en cours et de sources d'investissement externes. Cela inclut également toutes les sorties de fonds qui paient pour les activités commerciales et les investissements au cours d'une période donnée.
Les états financiers d’une entreprise offrent aux investisseurs et aux analystes un portrait de toutes les transactions effectuées par l’entreprise, où chaque transaction contribue à son succès. L’état des flux de trésorerie est considéré comme le plus intuitif de tous les états financiers car il suit les flux de trésorerie générés par l’entreprise de trois manières principales: via les opérations, les investissements et le financement. La somme de ces trois segments est appelée flux de trésorerie net.
Ces trois sections différentes du tableau des flux de trésorerie peuvent aider les investisseurs à déterminer la valeur des actions d'une société ou de la société dans son ensemble.
Les investisseurs et les analystes doivent faire preuve de jugement lorsqu'ils évaluent les modifications du fonds de roulement, car certaines sociétés peuvent tenter d'augmenter leur trésorerie avant les périodes de reporting.
Comment fonctionnent les états des flux de trésorerie
Toute société qui vend et offre ses actions au public doit déposer des rapports et des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les trois principaux états financiers sont le bilan et le compte de résultat. Le tableau des flux de trésorerie est un document important qui permet aux parties intéressées de mieux connaître toutes les transactions qui passent par une entreprise.
Il existe deux branches différentes de la comptabilité - comptabilité d'exercice et trésorerie. La plupart des sociétés ouvertes utilisent la comptabilité d’exercice, ce qui signifie que le compte de résultat n’est pas identique à la trésorerie de la société. Le tableau des flux de trésorerie se concentre toutefois sur la comptabilité de caisse.
Les entreprises rentables peuvent ne pas gérer correctement les flux de trésorerie. C'est pourquoi le tableau des flux de trésorerie est un outil essentiel pour les entreprises, les analystes et les investisseurs. Le tableau des flux de trésorerie est divisé en trois activités différentes: opérations, investissements et financement.
Considérons une entreprise qui vend un produit et accorde un crédit pour la vente à son client. Même s'il reconnaît cette vente en tant que chiffre d'affaires, la société peut ne pas recevoir d'espèces avant une date ultérieure. La société réalise un bénéfice sur le compte de résultat et paie des impôts sur celui-ci, mais l'entreprise peut générer plus ou moins de liquidités que les chiffres de vente ou de revenu.
2:28Comprendre les flux de trésorerie
Flux de trésorerie provenant des opérations
Il s’agit de la première partie du tableau des flux de trésorerie et comprend les transactions de toutes les activités opérationnelles. La section Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation commence par le résultat net, puis réconcilie tous les éléments non-espèces en éléments de trésorerie liés aux activités opérationnelles. En d'autres termes, il s'agit du bénéfice net de la société, mais dans une version en espèces.
Cette section présente les flux de trésorerie et les flux de trésorerie directement liés aux principales activités d’une entreprise. Ces activités peuvent comprendre l’achat et la vente d’inventaire et de fournitures, ainsi que le paiement de salaires à ses employés. Les autres formes d'entrées et de sorties telles que les investissements, les dettes et les dividendes ne sont pas incluses.
Les entreprises sont en mesure de générer un flux de trésorerie positif suffisant pour la croissance opérationnelle. S'ils ne sont pas suffisamment générés, ils peuvent avoir besoin de garantir le financement de la croissance externe pour se développer.
Par exemple, les comptes à recevoir sont des comptes non-cash. Si les comptes clients augmentent pendant une période donnée, cela signifie que les ventes ont augmenté, mais qu'aucun montant en espèces n'a été reçu au moment de la vente. Le tableau des flux de trésorerie déduit les créances du résultat net car il ne s'agit pas de trésorerie. Les flux de trésorerie de la section des opérations peuvent également inclure les comptes fournisseurs, l’amortissement, les amortissements, ainsi que de nombreux éléments prépayés comptabilisés en produits ou charges, mais sans flux de trésorerie associé.
Points clés à retenir
- Un état des flux de trésorerie fournit des données sur toutes les rentrées de fonds qu'une entreprise reçoit de ses activités en cours et de ses sources d'investissement externes.
- Le tableau des flux de trésorerie inclut les flux de trésorerie générés par l’entreprise par le biais de l’exploitation, des investissements et du financement, somme appelée flux de trésorerie net.
- La première partie du tableau des flux de trésorerie est constituée des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, qui comprennent les transactions découlant de toutes les activités opérationnelles.
- Les flux de trésorerie provenant des placements constituent la deuxième partie de l’état des flux de trésorerie et résultent des gains et des pertes de placement.
- La dernière partie est consacrée aux flux de trésorerie liés au financement. Elle présente une vue d'ensemble des flux de trésorerie liés à la dette et aux capitaux propres.
Flux de trésorerie provenant de l'investissement
Il s’agit de la deuxième partie du tableau des flux de trésorerie et résulte des gains et pertes de placement. Cette section comprend également les dépenses en immobilisations corporelles. C’est dans cette section que les analystes cherchent des modifications des dépenses d’investissement (capex).
Lorsque les investissements augmentent, cela signifie généralement une réduction des flux de trésorerie. Mais ce n'est pas toujours une mauvaise chose, car cela peut indiquer qu'une entreprise investit dans ses opérations futures. Les entreprises à capital élevé sont généralement celles qui sont en croissance.
Bien que les flux de trésorerie positifs de cette section puissent être considérés comme bons, les investisseurs préféreraient les sociétés générant des flux de trésorerie provenant des activités commerciales, et non des activités d’investissement et de financement. Les entreprises peuvent générer des flux de trésorerie dans cette section en vendant du matériel ou des biens.
Flux de trésorerie provenant du financement
Les flux de trésorerie provenant du financement constituent la dernière partie du tableau des flux de trésorerie. La section fournit un aperçu des liquidités utilisées dans le financement des entreprises. Il mesure les flux de trésorerie entre une société et ses propriétaires et ses créanciers. Son origine provient normalement de dettes ou de capitaux propres. Ces chiffres sont généralement rapportés annuellement dans le rapport 10-K d’une société aux actionnaires.
Les analystes utilisent les flux de trésorerie provenant du financement pour déterminer le montant que la société a versé via des dividendes ou des rachats d’actions. Il est également utile d’aider à déterminer comment une entreprise lève des fonds pour sa croissance opérationnelle.
Les espèces obtenues ou remboursées grâce aux efforts de collecte de fonds, tels que les actions ou les dettes, sont répertoriées ici, de même que les prêts contractés ou remboursés.
Lorsque le flux de trésorerie provenant du financement est positif, cela signifie que la société reçoit plus d’argent qu’elle en sort. Lorsque le nombre est négatif, cela peut signifier que la société est en train de rembourser sa dette, de verser des dividendes et / ou de racheter des actions.
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