Date d'échéance

Quelle est la date de maturité?

La date d'échéance est la date à laquelle le montant en principal d'un billet, d'un projet, d'une obligation d'acceptation ou d'un autre titre de créance devient exigible. À cette date, qui est généralement imprimée sur le certificat de l'instrument en question, le capital investi est remboursé à l'investisseur, tandis que les paiements d'intérêts régulièrement payés pendant la durée de l'emprunteur cessent d'être intégrés. La date d'échéance fait également référence à la date de résiliation (date d'échéance) à laquelle un prêt à tempérament doit être remboursé en totalité.

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Date d'échéance

Date d'échéance

La date d’échéance définit la durée de vie d’un titre en informant les investisseurs du moment où ils recevront leur capital. La date définit également la période au cours de laquelle les investisseurs recevront des paiements d'intérêts. Cependant, il est important de noter que certains titres de créance, tels que les titres à revenu fixe, peuvent être "appelables", auquel cas l'émetteur de la dette conserve le droit de rembourser le principal à tout moment. Les investisseurs devraient donc, avant d’acheter des titres à revenu fixe, demander si les obligations sont appelables ou non.

Points clés à retenir
- La date d'échéance fait référence au moment où le capital d'un instrument à revenu fixe doit être remboursé à un investisseur.
- La date d'échéance fait également référence à la date d'échéance à laquelle un emprunteur doit rembourser intégralement un prêt à terme.
- La date d'échéance est utilisée pour classer les obligations en trois catégories principales: obligations à court terme (un à trois ans), à moyen terme (10 ans ou plus) et à long terme (généralement des obligations du Trésor à 30 ans).
--Une fois la date d’échéance atteinte, les paiements d’intérêts versés régulièrement aux investisseurs cessent de venir.

Classifications de maturité

Les dates d’échéance servent à classer les obligations et d’autres types de titres dans l’une des trois grandes catégories suivantes:

• Court terme: obligations à échéance d'un à trois ans
• Moyen terme: Obligations à échéance supérieure ou égale à 10 ans
• Long terme: ces obligations arrivent à échéance sur des périodes plus longues, mais un instrument commun de ce type est un bon du Trésor à 30 ans. Au moment de son émission, cette obligation commence à étendre les paiements d'intérêts - généralement tous les six mois, jusqu'à l'échéance finale du prêt de 30 ans.

Ce système de classification est largement utilisé dans l’ensemble du secteur financier et séduit les investisseurs conservateurs, qui apprécient un emploi du temps bien défini quant au moment où leur capital sera remboursé.

Relations entre date d'échéance, taux du coupon et rendement à l'échéance

Les obligations dont l'échéance est plus longue ont tendance à offrir des taux de coupon plus élevés que les obligations de même qualité et dont l'échéance est plus courte. Il y a plusieurs raisons à ce phénomène. D'abord et avant tout, plus le projet que vous envisagez est grand, plus le gouvernement ou une entreprise qui fait défaut sur son prêt risquent de faire défaut. Deuxièmement, le taux d'inflation devrait augmenter avec le temps. Ces facteurs doivent être intégrés aux taux de rendement des investisseurs en titres à revenu fixe.

Pour illustrer cela, considérons un scénario dans lequel un investisseur qui, en 1996, avait acheté un bon du Trésor à 30 ans avec une date d’échéance du 26 mai 2016. En utilisant l’indice des prix à la consommation (IPC), l’investisseur hypothétique a connu une hausse de Les prix américains, ou le taux d'inflation, de plus de 218% pendant le temps qu'il a occupé la sécurité. Ceci est un exemple flagrant de la manière dont l'inflation augmente avec le temps. En outre, à mesure que les obligations se rapprochent de leur date d'échéance, leur rendement à échéance et leur taux de coupon commencent à converger, car leur prix devient moins volatil à mesure que l'échéance approche.

[Important: avec les titres à revenu fixe appelables, l’émetteur de la dette peut choisir de rembourser le principal par anticipation, ce qui peut interrompre prématurément le paiement des intérêts versés aux investisseurs.]

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