Aval
Une aval est une garantie qu'un tiers ajoute à un titre de créance. Ce tiers n'est ni le bénéficiaire ni le titulaire, mais assure le paiement en cas de défaillance de la partie émettrice. Le titre de créance peut être un billet, une obligation, un billet à ordre, une lettre de change ou un traite. Le tiers qui fournit l'aval est généralement une banque ou une autre institution prêteuse.
Avals a expliqué
Comme les avals peuvent être contrefaits, toutes les parties doivent faire preuve de prudence avant d’accepter ces notes. Les banques n'offrent généralement qu'un aval aux émetteurs bénéficiant d'une très bonne cote de crédit. Le processus d'avalisation concerne principalement l'Europe; aux États-Unis, les banques ont des restrictions quant aux instruments qu'elles peuvent utiliser pour fournir des évaluations.
Les avals ont toute une gamme de fonctions, mais ils peuvent s’avérer particulièrement utiles avec divers contrats d’achat, notamment un contrat d’achat d’obligations, un contrat d’achat croisé et un contrat d’achat assorti.
Un contrat d’achat d’obligations est un document juridiquement contraignant liant un émetteur d’obligations et un preneur ferme. Il décrit les conditions de la vente des obligations, y compris le prix de vente, le taux d’intérêt, la maturité, les dispositions de rachat, les dispositions du fonds d’amortissement et les annulé. Un accord d’achat croisé permet aux principaux actionnaires d’une société d’acquérir les intérêts ou les actions d’un partenaire décédé, en état d’incapacité ou sur le point de prendre sa retraite.
Un contrat de vente-acquisition jumelé est un accord dans le cadre duquel la Réserve fédérale américaine (la Fed) vend des titres publics (bons du Trésor américains) à un courtier institutionnel ou à la banque centrale d'un autre pays. La partie qui achète les trésors américains acceptera de les revendre à la Fed dans un court laps de temps (généralement deux semaines ou moins). La Fed rachète les titres au même prix auquel elle les avait initialement vendus afin de réduire les réserves bancaires.
Dans tous ces cas, la possibilité de faire une avalanche s'avère utile pour des raisons de sécurité supplémentaires. En particulier avec des sommes importantes sur lesquelles comptent de nombreuses parties prenantes, la mise en place d’un pont de support externe peut renforcer l’accord.
Aval et cotes de crédit
Comme mentionné ci-dessus, les banques ne fournissent souvent des avals qu'aux émetteurs bénéficiant d'une bonne cote de crédit. Les entreprises, les municipalités et même les pays souverains peuvent obtenir des cotes plus élevées en contractant des prêts et en les remboursant de manière complète et dans les délais, ainsi qu’en utilisant toute une gamme de tactiques. Les agences de notation telles que Standard & Poor's (S & P), Moody's ou Fitch effectuent généralement des évaluations de crédit. Chaque entité qui recherche une notation de crédit pour elle-même ou pour l'une de ses émissions de dette paiera une agence pour le faire.
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