Définition de l'inversion moyenne
La réversion moyenne est une théorie utilisée en finance qui suggère que les prix des actifs et les rendements historiques seront finalement rétablis au niveau moyen ou moyen à long terme de l'ensemble de données. Cette moyenne peut se rapporter à une autre moyenne pertinente, telle que la croissance économique ou le rendement moyen d'une industrie.
Les bases de la réversion moyenne
Cette théorie a conduit à de nombreuses stratégies d'investissement impliquant l'achat ou la vente d'actions ou d'autres titres dont les performances récentes diffèrent considérablement de leurs moyennes historiques. Toutefois, un changement de rendement pourrait également indiquer qu'une entreprise n'a plus les mêmes perspectives qu'auparavant, auquel cas il est moins probable qu'un retour à la moyenne se produise.
Les pourcentages de retour et les prix ne sont pas les seules mesures prises en compte dans la conversion à la moyenne; les taux d’intérêt ou même le ratio cours-bénéfice (P / E) d’une entreprise peuvent être soumis à ce phénomène.
Un retour à la moyenne implique le retour de toute condition à un état antérieur. En cas de retour à la moyenne, on pense que tout prix qui s'écarte de la norme à long terme va revenir, revenant à son état compris. La théorie se concentre sur la réversion de changements relativement extrêmes, dans la mesure où une croissance normale ou d’autres fluctuations font partie du paradigme attendu.
Points clés à retenir
- La réversion moyenne de la finance suggère que les prix des actifs et les rendements historiques reviennent finalement à leurs niveaux moyen ou moyen à long terme.
- La théorie de la réversion de la moyenne a conduit à de nombreuses stratégies d'investissement allant de la négociation d'actions au prix des options.
- Le trading de réversion moyen tente de capitaliser sur les changements extrêmes du prix d'un titre particulier, en supposant qu'il revienne à son état antérieur.
Utilisation de la théorie de la réversion moyenne
La théorie de la réversion de la moyenne est utilisée dans le cadre d’une analyse statistique des conditions du marché et peut faire partie d’une stratégie de négociation globale. Cela s'applique bien aux idées d'acheter bas et de vendre haut, en espérant identifier une activité anormale qui, théoriquement, reviendra à un schéma normal. La réversion moyenne a également été utilisée dans la détermination du prix des options pour décrire l'observation selon laquelle la volatilité d'un actif fluctuerait autour d'une moyenne à long terme.
Le trading de réversion moyen tente de capitaliser sur les modifications extrêmes de la tarification d'un titre particulier, en supposant que celui-ci retrouve son état antérieur. Cette théorie peut s’appliquer à la fois à l’achat et à la vente, dans la mesure où elle permet à un commerçant de tirer profit de reprises inattendues et d’économiser des creux anormaux.
Toutefois, le retour à une situation normale n’est pas garanti, des hauts ou des bas inattendus pouvant indiquer un changement de la norme. De tels événements pourraient inclure, sans toutefois s'y limiter, les nouveaux produits lancés ou développements sur le côté positif, ou les rappels et les poursuites sur le côté négatif. Un actif pourrait connaître un revirement moyen, même dans l'événement le plus extrême. Mais comme pour la plupart des activités de marché, il existe peu de garanties quant à la manière dont des événements particuliers affecteront ou non l’attrait général de certains titres.
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