Base monétaire
Une base monétaire est le montant total d'une monnaie qui est soit en circulation générale entre les mains du public, soit en dépôts de la banque commerciale détenus dans les réserves de la banque centrale. Cette mesure de la masse monétaire n'inclut généralement que les devises les plus liquides; il est également connu sous le nom de "base monétaire".
Briser la base monétaire
La base monétaire est une composante de la masse monétaire d'un pays. Il fait strictement référence aux fonds très liquides, y compris les billets, les pièces de monnaie et les dépôts bancaires courants. Lorsque la Réserve fédérale crée de nouveaux fonds pour acheter des obligations auprès de banques commerciales, celles-ci voient leurs avoirs augmenter, ce qui entraîne un élargissement de la base monétaire.
Par exemple, le pays Z compte 600 millions d'unités monétaires circulant dans le public et sa banque centrale dispose de 10 milliards d'unités monétaires en réserve faisant partie des dépôts de nombreuses banques commerciales. Dans ce cas, la base monétaire du pays Z est de 10, 6 milliards d’unités monétaires.
En juin 2016, les États-Unis disposaient d'une base monétaire de près de 3, 9 billions de dollars.
Base monétaire et masse monétaire
La masse monétaire s’étend au-delà de la base monétaire pour englober d’autres actifs de nature moins liquide. Il est le plus souvent divisé en niveaux, classés de M0 à M3 ou M4 selon le système, chacun représentant une facette différente des actifs d'un pays. Les fonds de la base monétaire sont généralement détenus aux niveaux les plus bas de la masse monétaire, tels que M1 ou M2, qui comprennent les espèces en circulation et des actifs liquides spécifiques, notamment les comptes d'épargne et les comptes chèques.
Pour être admissibles, les fonds doivent être considérés comme un règlement final d'une transaction. Par exemple, si une personne utilise de l'argent pour payer une dette, cette transaction est définitive. En outre, la rédaction d’un chèque contre de l’argent sur un compte courant ou l’utilisation d’une carte de débit peut également être considérée comme définitive car la transaction est garantie par des dépôts en espèces après leur règlement.
En revanche, le recours au crédit pour payer une dette ne fait pas partie de la base monétaire, car ce n’est pas la dernière étape de la transaction. Cela est dû au fait que l'utilisation du crédit ne fait que transférer une dette d'une partie, de la personne ou de l'entreprise qui reçoit le paiement fondé sur le crédit et de l'émetteur du crédit.
Gérer les bases monétaires
La plupart des bases monétaires sont contrôlées par une institution nationale, généralement la banque centrale du pays. Ils peuvent généralement modifier la base monétaire (en expansion ou en contraction) par le biais d'opérations d'open market ou de politiques monétaires.
Pour de nombreux pays, le gouvernement peut maintenir un certain contrôle sur la base monétaire en achetant et en vendant des obligations d'État sur le marché libre.
Bases monétaires et approvisionnements monétaires à plus petite échelle
Au niveau des ménages, la base monétaire comprend tous les billets et pièces en possession du ménage, ainsi que tous les fonds des comptes de dépôt. La masse monétaire d’un ménage peut être élargie pour inclure tout crédit ouvert sur des cartes de crédit, des portions de marges de crédit inutilisées et d’autres fonds accessibles qui se traduisent par une dette qui doit être remboursée.
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