Marché monétaire vs obligations à court terme: quelle est la différence?

À court terme, les fonds du marché monétaire et les obligations à court terme sont d'excellents instruments d'épargne. Les deux sont des titres liquides, facilement accessibles et relativement sûrs. Cependant, ces investissements peuvent impliquer des frais, perdre de la valeur et diminuer le pouvoir d'achat d'une personne. Bien que les fonds du marché monétaire et les obligations à court terme présentent de nombreuses similitudes, ils diffèrent également de plusieurs manières.

Points clés à retenir

• Le marché monétaire fait partie du marché des titres à revenu fixe qui se spécialise dans les titres de créance à court terme dont l’échéance est inférieure à un an.
• L'achat d'une obligation signifie l'octroi d'un prêt à l'émetteur pour une durée déterminée. l'émetteur paie un taux d'intérêt prédéterminé à intervalles fixes jusqu'à l'échéance de l'obligation.

Marché monétaire

Le marché monétaire fait partie du marché des titres à revenu fixe qui se spécialise dans les titres de créance à court terme dont l’échéance est inférieure à un an. La plupart des placements sur le marché monétaire ont souvent une maturité inférieure ou égale à trois mois. En raison de leur échéance rapide, ils sont considérés comme des placements en espèces. Les titres du marché monétaire sont émis par les gouvernements, les institutions financières et les grandes entreprises en guise de promesses de remboursement de dettes. Ils sont considérés comme extrêmement sûrs et conservateurs, en particulier en période de volatilité. L'accès au marché monétaire est généralement obtenu via des fonds communs de placement du marché monétaire ou un compte bancaire du marché monétaire. Les actifs de milliers d'investisseurs sont mis en commun pour acheter des titres du marché monétaire au nom de ceux-ci. Les actions peuvent être achetées ou vendues comme vous le souhaitez, souvent par le biais de privilèges d'écriture de chèques. Un solde minimum est généralement requis et un nombre limité de transactions mensuelles est autorisé. La valeur nette d'inventaire (VNI) reste généralement autour de 1 USD par action, de sorte que seul le rendement fluctue.

En raison de la liquidité du marché monétaire, des rendements plus faibles sont réalisés par rapport aux autres investissements. Le pouvoir d'achat est limité, surtout lorsque l'inflation augmente. Si un compte devient inférieur au solde minimum requis ou si le nombre de transactions mensuelles est dépassé, une pénalité peut être appliquée. Avec des rendements aussi limités, les frais peuvent faire perdre une grande partie des bénéfices. Sauf si un compte est ouvert dans une banque ou une caisse populaire, les actions ne sont pas garanties par la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation), la NCUA (National Credit Union Administration) ou tout autre organisme.

Obligations à court terme

Les obligations ont beaucoup en commun avec les titres du marché monétaire. Une obligation est émise par un gouvernement ou une société sous forme de promesse de rembourser des emprunts pour financer des projets et activités spécifiques. Dans de tels cas, la banque moyenne a besoin de plus d’argent, ce qui explique pourquoi les organisations se tournent vers le public pour obtenir de l’aide. L'achat d'une obligation signifie l'octroi d'un prêt à l'émetteur pour une durée déterminée. L'émetteur paie un taux d'intérêt prédéterminé à des intervalles définis jusqu'à l'échéance de l'obligation. À l'échéance, l'émetteur paie la valeur nominale de l'obligation. Un taux d'intérêt plus élevé implique généralement un risque plus élevé de remboursement complet avec intérêts. La plupart des obligations peuvent être achetées par le biais d'un service complet ou d'un courtage à escompte. Les agences gouvernementales vendent des obligations du gouvernement en ligne et des paiements de dépôt par voie électronique. Certaines institutions financières négocient également des titres publics avec leurs clients.

Les obligations à court terme peuvent représenter un revenu prévisible et relativement peu risqué. Des rendements plus élevés peuvent être réalisés par rapport aux marchés monétaires. Certaines obligations viennent même en franchise d'impôt. Une obligation à court terme offre un potentiel de rendement supérieur à celui des fonds du marché monétaire. Les obligations à taux d’échéance plus rapides sont également généralement moins sensibles à la hausse ou à la baisse des taux d’intérêt que les autres titres. Acheter et conserver une obligation jusqu'à son échéance signifie recevoir le principal et les intérêts selon le taux indiqué.

Les obligations comportent plus de risques que les fonds du marché monétaire. Le prêteur d'une obligation peut ne pas être en mesure de faire les paiements d'intérêts ou de principal à temps, ou la caution peut être payée par anticipation avec le solde des paiements d'intérêts perdus. Si les taux d'intérêt baissent, l'obligation peut être appelée, remboursée et réémise à un taux inférieur, entraînant une perte de revenu pour le propriétaire de l'obligation. Si les taux d'intérêt augmentent, le propriétaire de l'obligation peut perdre de l'argent, en termes de coût d'opportunité, en le bloquant plutôt qu'en le investissant ailleurs.

Considérations particulières

Il y a des avantages et des inconvénients à investir dans des fonds de marché monétaire et des obligations à court terme. Les comptes du marché monétaire sont excellents pour les fonds d'urgence, car leur valeur reste généralement stable ou augmente légèrement. De plus, de l'argent est disponible en cas de besoin et des transactions limitées découragent la suppression de fonds. Les obligations à court terme rapportent généralement des taux d’intérêt plus élevés que les fonds du marché monétaire. Par conséquent, le potentiel de générer davantage de revenus au fil du temps est plus important. Dans l'ensemble, les obligations à court terme semblent constituer un meilleur investissement que les fonds du marché monétaire.