Système de négociation négocié (NDS)
Le système de négociation négocié, ou NDS, est une plate-forme de négociation électronique gérée par la Reserve Bank of India afin de faciliter l’émission et l’échange de titres publics et d’autres types d’instruments du marché monétaire. L'objectif était de réduire les inefficiences découlant des commandes téléphoniques et des écritures manuelles, tout en augmentant la transparence pour tous les participants du marché.
Comprendre le système de négociation négocié (NDS)
Le système de négociation négocié a été mis en place en février 2002 afin d'aider la Reserve Bank of India, ou RBI, à améliorer le traitement des investissements en titres à revenu fixe. Avant la NDS, le marché des titres d'État du pays était principalement téléphonique, ce qui obligeait acheteurs et vendeurs à effectuer des transactions par téléphone, à soumettre des formulaires de virement au grand livre général des filiales et à émettre des chèques pour le règlement des fonds à la Reserve Bank. de l'Inde. Ces procédures lentes et inefficaces ont conduit à l’élaboration et à la mise en œuvre de la NDS.
En août 2005, la RBI a lancé NDS-OM, le système de négociation négociée - Système de rapprochement des commandes, un système de négociation électronique, anonyme et anonyme, piloté par les ordres, pour la négociation de titres d'État. Le système est conçu pour apporter de la transparence aux transactions sur le marché secondaire, tout en permettant aux membres de placer des offres et des offres directement sur l'écran NDS-OM.
Il existe deux types de membres NDS-OM, à savoir:
- Membres directs - Les membres directs ont des comptes courants auprès de la RBI et peuvent régler directement des transactions sur NDS-OM.
- Membres indirects - Les membres indirects n'ont pas de compte courant auprès de la RBI et doivent régler via les membres NDS-OM disposant de comptes directs. La plupart des investisseurs institutionnels étrangers ont un accès indirect, tandis que les entités résidentes peuvent avoir un accès direct.
De nombreux autres pays ont mis en place des systèmes électroniques similaires pour gérer les titres d'État, les comptes de marché monétaire et les titres connexes, afin d'accroître la transparence et de réduire les coûts.
Pour plus d'informations sur le système de négociation négociée, voir Vue d'ensemble du système de négociation négociée de la RBI.
Modules de système de négociation négociés
Le système de négociation négocié se compose de deux modules, conçus pour différents types d’institutions membres.
Ces modules comprennent:
- Module Marché primaire : La RBI utilise la plateforme de vente aux enchères principale pour la vente aux enchères de titres fédéraux et d'État, ainsi que de bons du Trésor. La plate-forme permet aux participants de soumettre leurs offres par voie électronique aux enchères primaires et de recevoir des rapports d'attribution.
- Module de marché secondaire : Les transactions hors cote ont souvent lieu par téléphone, mais tout le monde est tenu de déclarer ces transactions à l'aide du module de marché secondaire NDS. Les données sont ensuite transmises à la Clearing Corporation of India Ltd. pour compensation et règlement, ce qui évite le recours à des processus de règlement sur support papier.