Neutre
Le neutre décrit une position prise sur un marché qui n'est ni haussier ni baissier. En d'autres termes, il est insensible à la direction que prend le prix du marché. Si un investisseur a une opinion neutre (c’est-à-dire qu’il estime qu’un titre ou un indice n’augmentera ni ne diminuera de valeur dans un avenir proche), il peut mettre en œuvre une stratégie d’options susceptible de générer un bénéfice malgré l’absence de mouvement du titre sous-jacent.
Les stratégies de négociation sur marché neutre sont populaires car les investisseurs peuvent réaliser des bénéfices lorsqu'un titre sous-jacent ne fluctue pas ou reste dans une fourchette de prix étroite, et peut être effectué à l'aide de diverses méthodes, telles que la négociation à découvert sur des actions similaires, et en utilisant des options ou d’autres positions dérivées.
BRISER Neutre
Tendances neutres
Lorsque le prix d'un titre augmente et diminue progressivement, il évolue de manière latérale. Lorsqu'un prix fluctue de côté, la valeur sous-jacente suit une tendance neutre. Une tendance neutre se produit généralement après une hausse ou une baisse soutenue du prix, lorsque le prix commence à atteindre des niveaux de résistance ou de soutien. Ces tendances peuvent continuer pendant des semaines ou des mois. Les traders d’options profitent des tendances neutres par le biais de stratégies appropriées.
Exemples de stratégies neutres
Si une personne acquiert de longues actions sur les composants pondérés d’un indice ou d’un indice ets puis sur un indice ou un ff, elle crée une position neutre, puisqu’à ce que le prix de l’indice augmente, le prix des composants de manière compensatoire. Mais un investisseur peut penser qu’il existe certaines inefficiences structurelles entre le panier d’actions composant l’indice et l’indice lui-même dont on peut tirer parti. Ce type de stratégie peut également être utilisé avec des positions longues et courtes; respectivement, deux sociétés très similaires ou qui sont des concurrents directs afin de tirer parti d’une erreur de prix perçue dans l’une par rapport à l’autre. Les hedge funds neutres vis-à-vis des marchés long-short utilisent ces stratégies et utilisent souvent comme référence le taux de rendement sans risque car ils ne se préoccupent pas de l'orientation du marché.
Des stratégies neutres peuvent être construites à l'aide de dérivés tels que des contrats d'options. Lorsque vous achetez des options dans les composants d’un indice et que vous vendez des options sur l’indice lui-même, on parle d’échange de dispersion ou de corrélation.
Un appel couvert est utilisé lorsqu'un investisseur a une position longue existante sur un titre et souhaite des rendements sur une position neutre. L’appel peut offrir une petite protection contre une baisse de prix. Si le prix n'augmente pas, l'option expire sans valeur et l'investisseur génère un revenu à partir d'une action stagnante.
Un trader utilise un put couvert lorsqu'il s'attend à une position neutre suivie d'une baisse du cours de l'action. Le commerçant écrit une option de vente, s’attendant à ce qu’elle expire sans valeur et procure un certain profit. Ce n'est pas une stratégie couramment utilisée et ne convient pas aux investisseurs inexpérimentés.
Une autre stratégie neutre faisant appel à des options consiste à vendre une position de chevauchement ou un étranglement, qui sont des positions courtes prises à la fois en call et en put du même sous-jacent et de la même maturité avec des prix d’exercice identiques ou différents, en conséquence. Les options appelées papillons et condors sont également considérées comme des stratégies de propagation «delta neutre».
Avantages et inconvénients des stratégies neutres
Le fait de tirer profit des actions et autres instruments financiers dont le prix est resté relativement stable offre davantage d’opportunités aux investisseurs en options. Étant donné que de nombreux instruments financiers restent neutres pendant de longues périodes, les négociateurs d'options ont plus de chances de générer des rendements. En outre, les investisseurs en options peuvent tirer profit de trois résultats, et non d'un seul, augmentant ainsi leurs chances de générer des bénéfices. Le montant maximum du profit potentiel est fixé à l'exécution de la transaction, ce qui limite les bénéfices potentiels. En revanche, les traders d’options utilisant un mandat de retour sur investissement (RSI) strictement contrôlé peuvent calculer le profit maximum dès le début, rendant le revenu plus prévisible. Toutefois, toutes les stratégies nécessitant deux transactions ou plus, l’investisseur paie davantage en commissions. En outre, certaines stratégies sont compliquées et inappropriées pour les investisseurs inexpérimentés.
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