Sociétés financières non bancaires - NBFC
Les sociétés financières non bancaires (NBFC) sont des institutions financières qui offrent divers services bancaires mais ne possèdent pas de licence bancaire. Généralement, ces institutions ne sont pas autorisées à prendre des dépôts à vue traditionnels - des fonds facilement disponibles, tels que ceux des comptes chèques ou des comptes d'épargne - du public. Cette limitation les maintient hors du champ de la surveillance conventionnelle des régulateurs financiers fédéraux et des États.
Les NBFC peuvent offrir des services bancaires tels que des prêts et facilités de crédit, des opérations de change, la planification de la retraite, les marchés monétaires, la souscription et la fusion.
1:21Société financière non bancaire (NBFC)
Les bases des NBFC
Les NBFC sont officiellement classées dans la loi de 2010 sur la réforme du Dodd-Frank Wall Street et la protection du consommateur. La loi les décrit comme des sociétés "exerçant principalement une activité financière" lorsque plus de 85% de leurs revenus bruts annuels consolidés ou de leurs actifs consolidés sont de nature financière.
Cette classification englobe techniquement un large éventail de sociétés offrant des services de financement et d’investissement de type bancaire. Parmi les NBFC, on peut citer les sociétés d’assurance, les fonds du marché monétaire, les gestionnaires d’actifs, les fonds de couverture, les sociétés de capital-investissement, les systèmes de paiement mobiles, les micro-prêteurs et les prêteurs entre homologues.
Points clés à retenir
- Les sociétés financières non bancaires (NBFC) sont des entités ou des institutions qui fournissent certains services bancaires et financiers mais ne détiennent pas de licence bancaire.
- Les NBFC ne sont pas soumises à la réglementation bancaire et à la surveillance exercée par les autorités fédérales et étatiques auxquelles adhèrent les banques traditionnelles.
- Les banques d'investissement, les prêteurs hypothécaires, les fonds du marché monétaire, les compagnies d'assurance, les fonds de couverture, les fonds de capital-investissement et les prêteurs P2P sont tous des exemples de NBFC.
- Depuis la grande récession, le nombre et le type de NBFC se sont multipliés, jouant un rôle clé dans la satisfaction de la demande de crédit non satisfaite par les banques traditionnelles.
Shadow Banks et Meltdowns
Cependant, les NBFC existaient bien avant la loi. En 2007, l'économiste Paul McCulley, alors directeur général de Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), leur donna le surnom de "banques fantômes" pour décrire la matrice en expansion des institutions contribuant au prêt à court terme facile à obtenir environnement - ce qui a conduit à la fusion des prêts hypothécaires à risque et à la crise financière de 2008 qui a suivi.
Bien que le terme semble un peu sinistre, de nombreuses maisons de courtage et sociétés d’investissement bien connues se livraient à une activité de banque parallèle. Les banquiers d'investissement Lehman Brothers et Bear Stearns étaient deux des NBFC les plus célèbres au centre de la crise.
À la suite de la crise financière qui a suivi, les banques traditionnelles ont été soumises à une surveillance réglementaire plus étroite, ce qui a entraîné une contraction prolongée de leurs activités de prêt. Alors que les autorités resserraient leurs pressions sur les banques, celles-ci se resserraient à leur tour sur les demandeurs de prêts ou de crédits. Les exigences plus strictes ont amené davantage de personnes à avoir besoin d'autres sources de financement, d'où la croissance d'institutions non bancaires capables de fonctionner en dehors des contraintes de la réglementation bancaire.
En bref, au cours de la décennie qui a suivi la crise financière de 2007-08, les NBFC ont proliféré en nombre et en types différents, jouant un rôle clé dans la satisfaction de la demande de crédit non satisfaite par les banques traditionnelles.
Controverse NBFC
Les défenseurs des NBFC soutiennent que ces institutions jouent un rôle important dans la satisfaction de la demande croissante de crédit, de prêts et d’autres services financiers. Les clients incluent à la fois des entreprises et des particuliers, en particulier ceux qui pourraient avoir du mal à se qualifier selon les normes plus strictes fixées par les banques traditionnelles.
Les NBFC fournissent non seulement des sources alternatives, ont-ils ajouté, mais également des sources plus efficaces. Les NBFC ont coupé les intermédiaires - comme le sont souvent les banques - pour permettre aux clients de les traiter directement, réduisant ainsi les coûts, les frais et les tarifs, selon un processus appelé désintermédiation. Fournir du financement et du crédit est important pour que la masse monétaire reste liquide et que l’économie résonne.
Avantages
Autre source de financement, crédit
Contact direct avec les clients, éliminant les intermédiaires
Haut rendement pour les investisseurs
Liquidité pour le système financier
Les inconvénients
Non réglementé, non soumis à surveillance
Opérations non transparentes
Risque systémique pour le système financier, économie
Même dans ce cas, les critiques sont troublées par le manque de responsabilité des NBFC vis-à-vis des régulateurs et par leur capacité à fonctionner en dehors des règles et réglementations bancaires habituelles. Dans certains cas, ils peuvent être soumis au contrôle d'autres autorités, telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) s'il s'agit de sociétés anonymes ou l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) s'il s'agit de sociétés de courtage. Cependant, dans d'autres cas, ils peuvent fonctionner avec un manque de transparence.
Tout cela pourrait peser de plus en plus sur le système financier. Les NBFC étaient à l'épicentre de la crise financière de 2008 qui avait conduit à la grande récession. Les critiques citent qu'après tout, leur nombre n'a augmenté que depuis.
Exemple concret de NBFC
Des entités allant du prêteur Quicken Loans à la société de services financiers Fidelity Investments sont éligibles en tant que NBFC. Toutefois, le segment du crédit non bancaire qui connaît la croissance la plus rapide est celui des prêts entre particuliers (P2P).
La croissance des prêts P2P a été facilitée par le pouvoir des réseaux sociaux, qui rassemblent des personnes partageant les mêmes idées et venant du monde entier. Les sites Web de prêt P2P, tels que LendingClub Corp. (LC), StreetShares et Prosper, sont conçus pour mettre en relation les emprunteurs potentiels et les investisseurs disposés à investir leur argent dans des prêts pouvant générer des rendements élevés.
Les emprunteurs P2P ont tendance à être des personnes qui ne pourraient autrement pas prétendre à un prêt bancaire traditionnel ou qui préfèrent faire affaire avec des non-banques. Les investisseurs ont la possibilité de constituer un portefeuille de prêts diversifié en investissant de petites sommes auprès d’un éventail d’emprunteurs.
Bien que les prêts P2P ne représentent qu'une petite fraction du total des prêts émis aux États-Unis, un rapport de Transparency Market Research suggère que:
L’opportunité sur le marché mondial peer-to-peer s’élèvera à 897, 85 milliards USD en 2024, contre 26, 16 milliards USD en 2015. Le marché devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 48, 2% entre 2016 et 2016. et 2024.Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.