Niveau 3 Atouts
Les actifs de niveau 3 sont des actifs et des passifs financiers considérés comme les moins liquides. et le plus difficile à évaluer. Comme ils ne sont pas souvent échangés, il est difficile de leur donner un prix de marché fiable et précis. La juste valeur de ces actifs ne peut être déterminée en utilisant des données ou des mesures facilement observables, telles que les prix du marché ou des modèles. Au lieu de cela, elles sont calculées à l'aide d'estimations ou de fourchettes de valeurs corrigées du risque, méthodes susceptibles d'interprétation.
Comprendre les atouts de niveau 3
Les sociétés cotées en bourse sont tenues d'établir la juste valeur des actifs qu'elles possèdent dans leurs livres. Selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), certains actifs doivent être comptabilisés à leur valeur actuelle et non à leur coût historique. Les investisseurs s’appuient sur ces estimations de la juste valeur pour analyser la situation actuelle de la société et ses perspectives futures.
En 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) des États-Unis a vérifié comment les sociétés étaient tenues de commercialiser leurs actifs selon la norme comptable FASB 157 (n ° 157, Évaluation à la juste valeur). Le FASB 157, qui porte maintenant le nom de Topic 820, a mis en place un système de classification visant à clarifier le bilan. actifs des sociétés.
Types d'actifs
Les codes FASB 157 pour l'évaluation des actifs ont reçu les codes Niveau 1, Niveau 2 et Niveau 3. Chaque niveau est caractérisé par la facilité avec laquelle les actifs peuvent être évalués avec précision, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles.
Niveau 1
Les actifs de niveau 1 sont ceux évalués en fonction de prix de marché facilement observables. Ces actifs peuvent être évalués au marché et comprennent des bons du Trésor, des titres négociables, des devises et des lingots d'or.
Niveau 2
Ces actifs et passifs n'ont pas de prix de marché habituels, mais peuvent recevoir une juste valeur basée sur les prix cotés sur des marchés inactifs, ou sur des modèles avec des données observables, telles que les taux d'intérêt, les taux de défaut et les courbes de rendement. Un swap de taux d’intérêt est un exemple d’actif de niveau 2.
Niveau 3
Le niveau 3 est le moins marqué sur le marché des catégories, les valeurs des actifs étant basées sur des modèles et des données non observables. - les hypothèses des acteurs du marché sont utilisées lors de la détermination du prix de l'actif ou du passif, étant donné qu'il n'existe aucune information de marché facilement disponible à leur sujet. Les actifs de niveau 3 ne sont pas activement négociés et leur valeur ne peut être estimée qu'en utilisant une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.
Les exemples d'actifs de niveau 3 comprennent les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), les actions de capital-investissement, les dérivés complexes, les actions étrangères et les dettes en difficulté. Le processus d’estimation de la valeur des actifs de niveau 3 est appelé «mark to management».
Points clés à retenir
- Les entreprises sont tenues d’inscrire certains actifs à leur valeur actuelle plutôt qu’à leur coût historique et de les classer comme actifs de niveau 1, 2 ou 3, selon la facilité avec laquelle ils peuvent être évalués.
- Les actifs de niveau 3 sont des actifs et des passifs financiers considérés comme les moins liquides. et le plus difficile à évaluer.
- Leur valeur ne peut être estimée qu'en utilisant une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.
- Les exemples d'actifs de niveau 3 comprennent les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), les actions de capital-investissement, les dérivés complexes, les actions étrangères et les dettes en difficulté.
- Le processus d’estimation de la valeur des actifs de niveau 3 est appelé «mark to management».
Considérations particulières
Étant donné qu'il est notoirement difficile d'évaluer les actifs de niveau 3, la valeur déclarée qui leur est donnée à des fins comptables ne doit pas toujours être prise au pied de la valeur nominale par les investisseurs. Les évaluations sont sujettes à interprétation, il est donc nécessaire de prendre en compte une marge de sécurité pour tenir compte des erreurs éventuelles liées à l'utilisation d'intrants de niveau 3 pour évaluer un actif.
Souvent, les actifs de niveau 3 ne représentent qu'une petite partie des bilans des entreprises. Cependant, dans certains secteurs, tels que les grands magasins d’investissement et les banques commerciales, ils sont plus répandus.
Ces actifs ont fait l’objet d’un examen minutieux au cours de la crise du crédit de 2007, lorsque les titres adossés à des créances hypothécaires ont subi des défaillances et des dépréciations massives. Les entreprises qui en étaient propriétaires n’avaient souvent pas tendance à baisser la valeur de leurs actifs alors même que les marchés du crédit pour les titres adossés à des actifs (ABS) étaient asséchés et que tous les signes indiquaient une baisse de la juste valeur.
Niveau d'enregistrement 3 actifs
Les erreurs de jugement sur la valeur des actifs de niveau 3 ont conduit à l'adoption de mesures réglementaires plus strictes. Le sujet 820, introduit en 2009, ordonnait aux entreprises non seulement d'indiquer la valeur de leurs actifs de niveau 3, mais également d'expliquer comment l'utilisation de plusieurs techniques d'évaluation pouvait avoir une incidence sur ces valeurs.
Puis, en 2011, le FASB est devenu plus strict, exigeant un rapprochement des soldes de début et de fin pour les actifs de niveau 3, en accordant une attention particulière aux variations de la valeur des actifs existants ainsi que des détails sur les transferts de nouveaux actifs entrant ou sortant du niveau 3. statut.
Une plus grande clarté sur les informations à fournir par les entreprises en ce qui concerne les actifs de niveau 3 a également été fournie, y compris les exigences relatives aux «informations quantitatives sur les données non observables» utilisées pour l'analyse de valorisation, dans le cadre d'une ventilation plus large des processus de valorisation. L'analyse de sensibilité a également été ajoutée afin d'aider les investisseurs à mieux comprendre le risque que les travaux d'évaluation des actifs de niveau 3 ne soient pas corrects.
En août 2018, le FASB a publié une mise à jour de la rubrique 820 intitulée Mise à jour des normes comptables 2018-13. Dans cette directive, qui s'applique aux états financiers des exercices ouverts à compter du 15 décembre 2019, certaines de ses règles antérieures ont été modifiées.
Les entreprises ont été invitées à divulguer la gamme et moyenne pondérée des «intrants non observables significatifs» et la manière dont ils sont calculés. Le FASB a également ordonné aux descriptions narratives de se concentrer sur l’incertitude de mesure du compte à la date de clôture, et non sur la sensibilité aux modifications futures.
Cette nouvelle approche est conçue pour renforcer encore la transparence et la comparabilité, bien que les entreprises aient encore une marge de manœuvre considérable pour décider quelles informations sont pertinentes et susceptibles d'être divulguées.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.