Gain de papier (perte de papier)

Qu'est-ce qu'un profit de papier (perte de papier)?

Un profit sur papier (ou perte sur papier) est un gain en capital (ou perte en capital) non réalisé sur un investissement. Pour un investissement long acheté, il s'agit de la différence entre le prix actuel et le prix d'achat. Pour un investissement vendu ou à court terme, il s'agit de la différence entre le prix vendu à découvert et le prix actuel.

Les profits ou les pertes de papier ne sont réalisés que les profits ou les pertes monétaires réels, lorsque la position de placement est fermée.

Les évaluations de portefeuille, la valeur nette d'inventaire (VNI) des fonds communs de placement et certains traitements fiscaux peuvent dépendre des profits et des pertes sur papier. Cette dépendance s'appelle mark-to-market (MTM).

RUPTURE DE BÉNÉFICE PAPIER (perte de papier)

Les profits et les pertes de papier sont les mêmes que les gains non réalisés et les pertes non réalisées. Le profit existe uniquement dans le grand livre de l'investisseur (ou de l'entité commerciale) et il le restera jusqu'à ce que les positions d'actif soient liquidées et réglées en argent réel.

Les investisseurs peuvent conserver leurs bénéfices sur papier, estimant que la valeur de l'actif sous-jacent continuera de s'apprécier. Ils peuvent également détenir les bénéfices aux fins de l'impôt, dans l'espoir de repousser tout fardeau fiscal au cours de la prochaine année d'imposition. L’investisseur peut également détenir l’actif pour transformer les gains en capital à court terme en gains en capital à long terme.

La psychologie de la conservation des pertes sur papier peut être différente, les investisseurs espérant un rebond de l’actif sous-jacent afin de récupérer une partie ou la totalité de leurs pertes sur papier. Les détenteurs de pertes de papier envisagent également un traitement fiscal avant de réaliser les pertes.

Comprendre la différence entre les bénéfices sur papier et les bénéfices réels

Les investisseurs justifient généralement de mauvaises décisions d'investissement en raison de gains ou de pertes de papier. Considérez ces trois exemples:

1. Bien qu'un investisseur reconnaisse officiellement une transaction lorsqu'il vend le titre de placement ou couvre une position courte, de nombreux investisseurs estiment qu'ils n'ont pas perdu d'argent dans un placement en baisse parce qu'ils ne l'ont pas encore vendu. Même s'il n'y a pas de perte en capital aux fins de l'impôt, il y a toujours une perte de valeur. N'oubliez pas qu'une perte de valeur de 25% sur le papier nécessite tout de même un gain de 33, 3% sur la valeur restante pour atteindre le seuil de rentabilité. Les chances que l'investissement rapporte de l'argent diminuent lorsque les pertes de papier augmentent
2. D'un autre côté, le boom de la bulle Internet a vu de nombreux "millionnaires en papier" créés à partir d'actions ou d'options restreintes. Les règles applicables à ces récompenses accordées aux employés empêchaient les personnes de vendre leurs actions et de réaliser leur patrimoine. En conséquence, après l’effondrement du marché des services Internet, de nombreux millionnaires en papier ont fait faillite.
3. Peut-être un exemple plus pertinent pour la plupart des investisseurs est-il le cas où ils choisissent avec succès une action et la voient monter en flèche dans son prix. Ils se sentent bien et veulent encore plus de gains. Cela les amène à ignorer les mauvaises nouvelles et à maintenir leur position même si le prix des actions commence à baisser. Leur bénéfice papier s'évapore. Leur euphorie les a aveuglés sur les signes indiquant qu'il était temps de sortir, même si cela signifiait laisser un profit sur la table.

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