Penny Stock
Un penny stock fait référence aux actions d'une petite entreprise qui s'échangent généralement pour moins de 5 dollars par action. Bien que certaines actions cotées en cents négocient sur de grandes bourses telles que la Bourse de New York (NYSE), la plupart des actions cotées en cents négocient via des transactions de gré à gré.
Les transactions ont lieu via le tableau d'affichage électronique OTC (OTCBB) ou via les Pink Sheets, une société privée. Il n'y a pas de salle des marchés pour les transactions de gré à gré, et les cotations sont également toutes effectuées électroniquement.
1:32Penny Stocks
Penny Stocks a expliqué
Dans le passé, les actions cotées en cents étaient considérées comme des actions négociées à moins d'un dollar par action. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a modifié la définition pour inclure toutes les actions de moins de cinq dollars. La SEC est un organisme indépendant du gouvernement fédéral chargé de protéger les investisseurs, car ceux-ci assurent un fonctionnement juste et ordonné des marchés des valeurs mobilières.
Les actions Penny sont généralement associées à de petites entreprises et négocient rarement, ce qui signifie qu'elles manquent de liquidités ou d'acheteurs prêts sur le marché. En conséquence, les investisseurs pourraient avoir du mal à vendre des actions car il n’ya peut-être aucun acheteur à ce moment-là. En raison de la faible liquidité, les investisseurs pourraient avoir des difficultés à trouver un prix qui corresponde exactement au marché.
En raison de leur manque de liquidité, de leurs écarts de cours acheteur-vendeur ou de leurs cours, et de la taille des petites entreprises, les actions cotées en cents sont généralement considérées comme hautement spéculatives. En d'autres termes, les investisseurs pourraient perdre un montant considérable ou la totalité de leur investissement.
Points clés à retenir
- Un penny stock fait référence aux actions d'une petite entreprise qui s'échangent généralement pour moins de 5 dollars par action.
- Bien que certaines actions cotées en cents négocient sur des bourses importantes telles que la NYSE, la plupart des actions cotées en cents négocient via des cours hors bourse via le OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Bien que le commerce des actions cotées en cents puisse générer des gains considérables, il existe également des risques égaux de perdre un montant important d'un investissement sur une courte période.
Fluctuations des prix des actions Penny
Les actions de centimes offertes sur le marché sont souvent des entreprises en croissance avec des liquidités et des ressources limitées. Étant donné qu'il s'agit principalement de petites entreprises, les actions cotées en cents conviennent particulièrement aux investisseurs très tolérants au risque. En règle générale, les actions cotées en cents ont un niveau de volatilité plus élevé, ce qui entraîne un potentiel de récompense plus élevé et, par conséquent, un niveau de risque inhérent plus élevé. Les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement sur un penny stock ou plus que leur investissement s’ils achètent avec une marge. L'achat sur marge signifie que l'investisseur a emprunté des fonds auprès d'une banque ou d'un courtier pour acheter les actions.
Compte tenu des niveaux de risque élevés associés aux investissements dans les actions cotées en cents, les investisseurs devraient prendre des précautions particulières. Par exemple, un investisseur devrait disposer d'un ordre stop-loss prédéterminé avant d'entrer dans une transaction et savoir quel niveau de prix sortir si le marché évolue à l'opposé de la direction voulue. Les ordres Stop-Loss sont des instructions, placées auprès du courtier, qui fixent une limite de prix qui, une fois atteinte, déclenche une vente automatique des titres.
Bien que les actions cotées en cents puissent avoir des mouvements explosifs, il est important d’avoir des attentes réalistes permettant aux investisseurs de comprendre que les actions cotées en cents sont des investissements à haut risque avec de faibles volumes d’échanges. (Pour une lecture connexe, voir "Les risques et les avantages de Penny Stocks")
Ce qui rend Penny Stocks Risky
Les actions Penny offrent à certaines petites entreprises un moyen d’obtenir un financement public. Ces sociétés peuvent utiliser cette plate-forme comme point de départ pour accéder à un marché plus vaste. En outre, étant donné qu'ils vendent en tant que prix bas, il y a place pour un potentiel important. Cependant, certains facteurs exacerbent les risques associés à l’investissement ou à la négociation de penny stocks. Les titres sont généralement plus risqués que des sociétés bien établies connues sous le nom d’actions de premier ordre.
Un blue chip est une entreprise reconnue au niveau national, bien établie et financièrement solide. Les Blue chips vendent généralement des produits et services de grande qualité et largement acceptés. Les entreprises de premier ordre ont généralement connu des périodes de ralentissement économique et opèrent de manière rentable en dépit de conditions économiques défavorables, ce qui les aident à contribuer à leur long passé de croissance stable et fiable.
1:45Pourquoi Penny Stocks Fail?
Manque d'information disponible au public
Toute stratégie d’investissement réussie doit absolument disposer de suffisamment d’informations pour prendre une décision éclairée. Pour les actions cotées en cents, l’information est beaucoup plus difficile à trouver que pour les entreprises bien établies. En outre, les informations disponibles sur les actions cotées en cents peuvent ne pas provenir de sources crédibles.
Les actions négociées sur l'OTCBB portent le suffixe "OB" à leur symbole. Ces sociétés déposent des états financiers auprès de la SEC. Toutefois, les entreprises figurant sur les feuilles roses ne sont pas tenues de déposer auprès de la SEC. En tant que telles, ces entreprises ne sont ni soumises au même examen public ni réglementées comme les actions représentées sur le NYSE, le Nasdaq et d’autres marchés.
Pas de normes minimales
Les stocks sur les feuilles OTCBB et roses ne sont pas tenus de respecter les normes minimales requises pour rester en bourse. Une fois qu'une entreprise ne peut plus maintenir sa position d'inscription sur l'une des principales bourses, elle peut passer à l'une des plus petites bourses d'inscription de gré à gré. Les normes minimales servent de coussin de sécurité pour certains investisseurs et de référence pour certaines entreprises.
Manque d'histoire
Un grand nombre des sociétés considérées comme des penny stocks pourraient être nouvellement créées et certaines pourraient être proches de la faillite. Ces entreprises auront généralement des antécédents médiocres ou aucun antécédents. Comme vous pouvez l'imaginer, ce manque d'informations historiques rend difficile la détermination du potentiel d'un titre.
Liquidité et fraude
Les stocks qui s'échangent rarement n'ont pas beaucoup de liquidités. En conséquence, il est possible que les investisseurs ne puissent pas vendre les actions une fois acquises. Les investisseurs pourraient avoir besoin de baisser leur prix jusqu'à ce qu'il soit considéré comme attractif pour un autre acheteur.
Les faibles niveaux de liquidité offrent également à certains opérateurs une opportunité de manipuler les cours des actions. Le système de pompes et de décharges est une escroquerie populaire pour inciter les investisseurs à acheter des actions. De grandes quantités d'un penny stock sont achetées, suivies d'une période au cours de laquelle le stock est mis en avant ou gonflé. Une fois que les autres investisseurs se sont précipités pour acheter les actions, les fraudeurs vendent ou abandonnent leurs actions. Une fois que le marché s'est rendu compte qu'il n'y avait aucune raison fondamentale pour que le titre monte, les investisseurs se précipitent pour vendre et subissent des pertes.
Avantages
Offrir aux petites entreprises un lieu d’accès au financement public.
Dans quelques rares cas, les actions cotées en cents peuvent constituer une méthode permettant d’avoir accès à une plus grande liste du marché.
Avec un prix inférieur, les actions cotées en cents permettent une augmentation significative de l’appréciation des actions.
Les inconvénients
Les actions de penny manquent d'un marché liquide avec peu d'acheteurs, peut-être même après que leur prix ait augmenté.
Les informations disponibles sur la solidité financière ou les antécédents de l'entreprise sont limitées.
Les actions de Penny ont une forte probabilité de fraude et de faillite de la société sous-jacente.
Signes de fraude
Bien que les penny stocks ne constituent pas une protection à toute épreuve, la SEC recommande aux investisseurs de rechercher les signes avant-coureurs suivants: suspensions de négociation à la SEC, spam, actifs importants mais revenus modestes, états financiers contenant des éléments inhabituels dans les notes de bas de page, problèmes d'audit étranges, et grande propriété d'initié.
Exemple concret de fraude relative à Penny Stock
Un résident de la Californie, Zirk de Maison, a créé entre 2008 et 2013 près de la moitié d'une douzaine de sociétés écrans et les a proposées aux investisseurs. Selon le FBI (Federal Bureau of Investigation, FBI). De Maison a déclaré aux investisseurs que les sociétés exerçaient diverses activités, telles que l'extraction de l'or et le commerce du diamant, alors qu'elles ne faisaient rien. Il a vendu les actions par le biais de «chaufferies», où les courtiers ont recours à des tactiques de haute pression pour pousser les gens à acheter des actions en promettant des profits importants, en détournant 39 millions de dollars. En 2015, de Maison et sept autres auteurs ont été reconnus coupables de fraude liée aux valeurs mobilières et condamnés à une peine de prison dans un établissement fédéral.
Comment un Penny Stock est-il créé?
Les petites entreprises et les startups émettent généralement des actions afin de mobiliser des capitaux pour développer leur activité. Bien que le processus soit long, l’émission d’actions est souvent l’un des moyens les plus rapides et les plus efficaces pour une jeune entreprise d’obtenir un capital.
Un penny stock, comme tout autre stock coté en bourse, est créé selon un processus appelé offre publique initiale ou IPO. Pour être inscrite à l'OTCBB, la société doit d'abord déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la SEC ou un fichier indiquant que l'offre est éligible à une exemption d'enregistrement. Il doit également vérifier les lois sur les valeurs mobilières dans les pays où il envisage de vendre les actions. Une fois approuvée, la société peut commencer à solliciter des ordres d’investisseurs. Enfin, la société peut demander l’inscription du stock sur une plus grande bourse ou sur le marché de gré à gré.
Souscription Penny Stock
Comme pour les autres nouvelles offres, la première étape consiste à engager un souscripteur, généralement un avocat ou une banque d’investissement spécialisée dans les offres de valeurs mobilières. L'offre de la société doit soit être enregistrée auprès de la SEC conformément au règlement A de la Securities Act of 1933, soit déposer en vertu du règlement D si elle est exemptée. Si la société est tenue de s’inscrire, le formulaire 1-A, la déclaration d’enregistrement, doit être déposé auprès de la SEC avec les états financiers de la société et les documents de vente proposés.
Les états financiers doivent rester à la disposition du public pour examen, et des rapports en temps voulu doivent être déposés auprès de la SEC pour maintenir l'offre au public. Une fois approuvées par la SEC, les ordres d’achat d’actions peuvent être sollicités auprès du public en accompagnant les documents de vente et les informations fournies, tels que les prospectus.
Trading Penny Stocks
Une fois les ordres initiaux rassemblés et les actions vendues aux investisseurs, une offre enregistrée peut commencer à être négociée sur le marché secondaire en étant cotée à une bourse telle que la NYSE, le Nasdaq ou le marché de gré à gré. De nombreuses actions cotées en cents se retrouvent par voie de gré à gré en raison des exigences strictes en matière d'inscription sur les plus grandes bourses.
Il arrive parfois que les entreprises proposent une offre supplémentaire sur le marché secondaire après l’introduction en bourse, ce qui dilue les actions existantes tout en leur permettant d’accéder à davantage d’investisseurs et d’obtenir un capital accru. En outre, il est impératif que les sociétés continuent à publier leurs états financiers à jour pour tenir les investisseurs informés et conserver la possibilité de cotation sur le tableau d'affichage hors cote.
Les règles de la SEC pour Penny Stocks
Les actions Penny sont considérées comme des investissements hautement spéculatifs. Afin de protéger les intérêts de l'investisseur, la SEC et l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) ont défini des règles spécifiques régissant la vente des actions cotées en cents. Tous les courtiers doivent se conformer aux exigences de l’article 15 (h) de la Securities Exchange Act of 1934 et aux règles qui s’y rattachent pour pouvoir traiter toutes les transactions sur des penny stocks.
- Conformément aux règles de la SEC §240.15g-9, le courtier doit approuver la transaction de l'investisseur et s'assurer que l'investissement convient à son achat.
- Ils doivent remettre au client un document d'information normalisé, comme indiqué au § 240.15g-2. Ce document contient une explication du risque associé à l’achat de penny stocks, aux droits des clients et aux recours en cas de fraude.
- Les courtiers en valeurs doivent suivre les articles 240.15.15-3 et divulguer et confirmer les prix actuellement proposés avant de finaliser la transaction.
- La règle SEC §240.15g-4 stipule que le courtier doit informer l'investisseur des fonds qu'il gagne en facilitant la transaction.
- Les courtiers doivent envoyer un relevé de compte mensuel comprenant des détails sur le nombre et l'identité de chaque penny stock dans le compte du client, comme décrit dans la règle §240.15g-6. Ces déclarations de courtiers doivent expliquer que la penny stock a une liquidité de marché limitée et fournir une estimation de la valeur des actions selon eux sur ce marché limité.
Commerce après les heures normales
Les actions cotées en cents peuvent être négociées après les heures de travail et, comme de nombreux mouvements importants du marché peuvent se produire après la fermeture des bourses, les actions cotées en cents sont soumises à des fluctuations volatiles après les heures de travail. Si les investisseurs de penny stock exécutent des transactions d’achat ou de vente après les heures normales de travail, ils peuvent éventuellement vendre des actions à des prix très élevés ou acheter des actions à des prix très bas.
Cependant, même les meilleurs penny stocks sont soumis à une faible liquidité et à une information de qualité inférieure. En outre, si un penny stock monte en flèche après les heures normales de travail, un investisseur cherchant à le vendre pourrait avoir de la difficulté à trouver un acheteur. Les actions de penny se négocient rarement, surtout après les heures de marché, ce qui peut rendre difficile l'achat et la vente après les heures.
Quand n'est-ce pas un penny stock?
Plusieurs événements peuvent déclencher la transition d’un penny stock en un stock régulier. La société peut émettre de nouvelles valeurs mobilières dans le cadre d’une offre enregistrée auprès de la SEC ou enregistrer une catégorie de valeurs mobilières existante auprès de l’organisme de réglementation. Les deux types de transactions exigent automatiquement de la société qu'elle se conforme aux rapports périodiques, y compris les informations à fournir aux investisseurs sur ses activités commerciales, sa situation financière et la gestion de la société, sauf dérogation. Ces documents prescrivent également des rapports trimestriels 10-Q, le formulaire annuel 10-K et le rapport périodique 8-K, qui détaillent les événements inattendus et importants.
Dans certains cas, certaines conditions supplémentaires obligeront une société à déposer des rapports auprès de la SEC. Les rapports doivent être remplis si une entreprise compte au moins 2 000 investisseurs ou plus de 500 investisseurs qui ne peuvent être classés dans la catégorie des investisseurs qualifiés et qui possèdent un actif supérieur à 10 millions de dollars américains. Habituellement, les entreprises qui ne possèdent pas plus de 10 millions de dollars d’actifs et moins de 2 000 actionnaires inscrits n’ont pas à se conformer aux directives de déclaration en vertu de la SEC. Il est intéressant de noter que certaines entreprises optent pour la transparence en déposant les mêmes types de rapports que d’autres entreprises, peut-être plus réputées, sont tenues de le faire.
Si une entreprise inscrit ses titres sur une bourse à valeurs nationales, telle que la NYSE ou le Nasdaq, elle doit également la déclarer. Enfin, l'enregistrement auprès de la SEC est obligatoire si les titres d'une société sont cotés sur l'OTCBB ou sur le marché de l'OTCQB de l'OTC Link.
Exemple d'un Penny Stock
La plupart des penny stocks ne négocient pas sur les principaux marchés. Toutefois, certaines grandes sociétés, basées sur la capitalisation boursière, négocient moins de 5 dollars par action sur les principales bourses comme le Nasdaq.
Curis Inc. (CRIS), une petite société de biotechnologie, est un exemple de penny stock coté au Nasdaq.
- Le 13 mars 2019, CRIS a clôturé à 1, 29 USD pour ce jour.
- À la fin du lendemain, le 14 mars 2019, CRIS affichait un cours de clôture de 1, 47 USD.
- En d’autres termes, le cours de l’action CRIS a gagné environ 14% en un jour.
- Cependant, une semaine plus tôt, le CRIS se négociait à 1, 15 USD à la fin de la journée du 5 mars 2019.
- Trois jours plus tard, le titre a clôturé à 1, 06 $ le 8 mars 2019. La perte de valeur était de 8, 5% pour les trois jours.
Bien que le commerce des actions cotées en cents puisse générer des gains considérables, il existe également des risques égaux, voire plus grands, de perdre un montant important d'un investissement sur une courte période.
(Voir aussi: Top 3 des stocks de pétrole et de gaz de 2019 )
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