Prix multiple
Un multiple de prix est un ratio qui utilise le cours de l'action d'une société conjointement avec une mesure financière spécifique par action pour obtenir un instantané de la valorisation. Le prix de l'action est généralement divisé par une mesure par action choisie pour former un ratio.
Prix multiple = métrique cours / action
Prix de vente multiple
La lingua franca d'évaluation simple d'une entreprise est un multiple de prix. Il est compris par les investisseurs du monde entier et accepté comme norme par toutes les parties intéressées par un titre. Parmi les multiples de prix courants figurent le ratio cours / bénéfice (P / E), le ratio cours / bénéfice prévisionnel (Forward P / E), le ratio cours / valeur comptable (P / B) et le ratio cours / ventes ( Ratio P / S. Les autres ratios incluent le ratio cours / valeur tangible comptable (P / TBV), le ratio cours / flux de trésorerie (P / CF), le ratio cours / EBITDA (P / EBITDA) et le ratio cours / flux de trésorerie disponible (P / FCF) . Ces multiples de prix sont faciles à calculer à la surface, mais vous devez analyser les composantes du dénominateur pour vous assurer que les chiffres sont propres - c’est-à-dire qu’il n’existe pas d’éléments extraordinaires, d’éléments uniques ou de facteurs non récurrents qui pourraient fausser une situation normalisée. métrique financière.
Les multiples de prix servent un objectif important en fournissant un regard statique et prospectif sur la valorisation d'une action. Les multiples sont utilisés pour comparer les multiples de valorisation actuels et futurs (prévus) d’une entreprise avec ses chiffres historiques et avec ceux de ses pairs.
À P / E ou non à P / E
Les investisseurs ne devraient utiliser que les multiples de prix pertinents pour un secteur donné. Le ratio AP / E serait une mesure d'évaluation appropriée pour une entreprise de technologie, mais pas nécessairement pour une entreprise de services publics à forte intensité de capital qui impute un montant significatif d'amortissement aux résultats. Dans ce cas, la charge non monétaire entraînera une baisse du bénéfice GAAP et donc du bénéfice par action (BPA), ce qui pourrait donner une fausse impression de la valorisation de la société. Parfois, P / E est jeté par la fenêtre. Les non propriétaires à la mâchoire des actions Amazon qui recherchaient un P / E raisonnable depuis des années et des années en sont venus (ou devraient déjà avoir déjà pris conscience) que le multiple (ou le manque) de P / E dans le cas d'Amazon a peu importait un iota. Cela pourrait être le cas à l’avenir, mais les propriétaires d’actions Amazon qui ont ignoré ce multiple de prix sont clairement gagnants.
Où trouver des multiples de prix
La plupart des sites Web financiers affichent des multiples de prix de base tels que P / E, P / B ou P / S. Les ratios sont généralement calculés sur la base des douze derniers mois (TTM) ou de la dernière période civile. Pour l'investisseur plus sérieux, le calcul manuel des multiples pertinents pour un secteur donné peut être effectué à l'aide des données fournies par les entreprises dans leurs rapports financiers.
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