Le pour et le contre des rentes

Les planificateurs financiers, les agents d'assurance et les courtiers en valeurs mobilières investissent l'argent de la retraite de leurs clients dans des rentes depuis des décennies. Cette pratique a ses détracteurs, les critiques se concentrant sur les commissions élevées versées à leurs avocats et sur les frais élevés facturés aux investisseurs en rentes par rapport à d’autres choix pour l’épargne par compte de retraite individuel (IRA).

Points clés à retenir

• Lorsque vous investissez dans une rente, vous achetez une série de versements réguliers, généralement à titre de complément à vie de votre revenu de retraite.
• Le montant que vous recevez est calculé en fonction du solde de votre compte lorsque vous prenez votre retraite et de votre espérance de vie personnelle.
• Les rentes ont été critiquées dans le passé pour avoir facturé des frais élevés par rapport à d'autres choix d'investissement, mais cela commence à changer.

Une dernière préoccupation à ajouter cependant: beaucoup de personnes qui investissent leur IRA dans des rentes ne comprennent pas comment elles travaillent avant de prendre leur retraite, et cela peut être une mauvaise surprise.

Définir une rente

Une rente est un produit d'investissement à long terme acheté auprès d'une compagnie d'assurance. L’investisseur verse une somme d’argent, soit à l’avance, soit en temps voulu. Il est remboursé par acomptes, généralement sous forme de complément à vie au revenu de retraite. Le montant en dollars des acomptes provisionnels est déterminé par le solde du compte et l’espérance de vie de l’investisseur.

Le conseiller qui recommande une rente peut être motivé par la commission. La commission pour la vente d'une rente peut être beaucoup plus élevée que celle d'un investissement direct dans un fonds commun de placement.

Dans les années précédant le départ à la retraite de l'acheteur, les fonds sont placés dans des placements choisis par l'acheteur, généralement des fonds communs de placement.

Pour parler franchement, à votre décès, tout argent restant dans le compte appartient à la compagnie d'assurance. Mais si vous vivez avec bonheur à 135 ans, la compagnie d’assurance doit toujours vous envoyer ces paiements réguliers.

Variations sur la rente

L'investisseur dans une rente a différents choix.

• Une rente peut couvrir les deux conjoints. Les paiements se poursuivent jusqu'au décès du deuxième conjoint. Le montant du paiement dépend de l'espérance de vie du plus jeune conjoint et du solde du compte.
• Une rente peut être à vie ou pour une période déterminée, par exemple 10 ans, au lieu de la vie.
• Une rente peut être variable ou fixe. Autrement dit, vous pouvez choisir un paiement qui augmente ou diminue avec les placements de votre compte ou un paiement qui est défini au moment où vous commencez à effectuer des retraits.

Et, comme indiqué, l’investisseur a le choix entre plusieurs options d’investissement. La plupart sont des fonds communs de placement mais l'investisseur peut choisir un fonds obligataire conservateur ou un fonds d'actions agressif, ou quelque chose entre les deux.

Les inconvénients des rentes

Les critiques notent que les conseillers en investissement qui recommandent des rentes sont motivés par des commissions. Les commissions pour la vente de rentes sont presque toujours supérieures aux commissions pour les investissements directs en fonds communs de placement.

Voici un exemple de commissions sur les fonds communs de placement et les rentes:

Supposons qu'un investisseur lance un solde de 500 000 USD sur 401 (k) dans un IRA. Si l'argent est investi directement dans des fonds communs de placement, le planificateur financier peut verser une commission d'environ 2%. S'il est investi dans une rente investie dans le même fonds commun de placement ou dans des fonds communs de placement similaires, le conseiller pourrait percevoir une commission de 5% à 7%, voire plus. Par conséquent, un transfert de 500 000 dollars en fonds communs de placement rapporterait au planificateur une commission de 10 000 dollars tout au plus, tandis que le même transfert en une rente pourrait facilement lui rapporter entre 25 000 et 35 000 dollars de commissions.

Sans surprise, de nombreux planificateurs dirigeront leurs clients dans une rente.

Frais élevés

La plupart des rentes variables n'évaluent pas les frais d'acquisition à l'avance. Cela peut les faire ressembler à des investissements sans frais, mais ils comportent des frais et des dépenses.

Les contrats de rente évaluent les charges annuelles d'entretien et d'exploitation, qui coûtent souvent plus cher à long terme que les fonds communs de placement.

Remarque: cette situation a évolué au cours des dernières années en raison de la critique des structures de frais de rente. Certains offrent des ratios de dépenses annuelles comparativement faibles. Comme toujours, lisez les petits caractères avant de signer.

Les rentes comportent également des accusations de capitulation lourdes. En d’autres termes, si vous résiliez le contrat ou retirez de l’argent pendant quelques années après y avoir investi, des frais élevés peuvent être prélevés.

Aucun avantage fiscal ajouté

Les rentes sont des véhicules à l'abri de l'impôt. Vos contributions réduisent votre revenu imposable pour l'année en cours et vos revenus de placement sont exempts d'impôt jusqu'à ce que vous commenciez à toucher un revenu.

Tout IRA traditionnel a les mêmes avantages fiscaux, cependant. L'investisseur dans un IRA ne gagne rien en mettant cet argent dans une soi-disant pension "à impôt différé". C'est comme porter une ceinture et des bretelles.

Les pros des rentes

Malgré leurs inconvénients, les rentes variables offrent des avantages pour l'investisseur prudent.

Protection d'assurance

Les promoteurs de rentes variables soutiennent que les clients devraient assurer leurs régimes de retraite de la même manière qu'ils assurent tout actif majeur. Vous ne penseriez jamais à posséder une maison ou une voiture sans assurance, alors pourquoi risquer un plan de retraite? Votre rente ne peut pas disparaître quoi qu'il arrive.

Coureurs de garantie

De nos jours, la plupart des contrats de rente à capital variable offrent des avenants de prévoyance (à un coût supplémentaire) qui offrent des protections importantes aux investisseurs qui souhaitent avoir une certaine exposition aux actions à la retraite.

Par exemple, l'avenant de garantie de revenu minimum garanti fournit un paiement qui croît à un taux spécifié indépendamment du rendement réel des fonds communs de placement sous-jacents. Un client qui investit 500 000 $ dans une rente variable et opte pour cet avenant peut être certain d'un taux de croissance garanti, disons 5%, tout au long de sa retraite.

D'autres avenants peuvent périodiquement bloquer la valeur du contrat et garantir que l'investisseur ne recevra jamais une valeur inférieure à cette valeur, même si la valeur marchande réelle des fonds sous-jacents diminue considérablement.

Ces coureurs ont un prix supplémentaire, mais de nombreux planificateurs soutiennent que le coût est justifié, en particulier pour les clients plus âgés qui pourraient ne pas être en mesure d'attendre pour récupérer les pertes du marché.

Gestion de pilote automatique

Les rentes variables contiennent un certain nombre de fonctionnalités professionnelles de gestion de l'argent, telles que la moyenne de coût, la moyenne de valeur et le rééquilibrage périodique du portefeuille.

Les rentes offrent également généralement un large choix de fonds et de familles de fonds.

Une solution

Un choix pour l’investisseur est de conserver les fonds communs de placement directs jusqu’à la retraite, puis de passer à une rente offrant cette protection contre les risques de baisse. Cela permet de minimiser les frais pendant les années d'activité de l'investisseur, tout en garantissant un revenu stable à la retraite.