Lire les petits caractères avant d’investir dans des CD appelables

Si vous recherchez des rendements plus importants avec un risque limité, les certificats de dépôt appelables (CD) peuvent vous convenir. Ils promettent des rendements plus élevés que les CD ordinaires et sont assurés par la FDIC. Cependant, vous devez être conscient de quelques points en petits caractères avant de remettre votre argent à la banque ou à la société de courtage. Sinon, vous pourriez être déçu.

Tout comme un CD ordinaire, un CD appelable est un certificat de dépôt qui paie un taux d’intérêt fixe tout au long de sa vie. La caractéristique qui différencie un CD appelable d’un CD traditionnel est que l’émetteur possède une option d’achat sur le CD et peut échanger ou "appeler" votre CD contre votre montant intégral avant son échéance. Les CD appelables sont similaires à bien des égards aux obligations appelables.

Points clés à retenir

• Un certificat de dépôt appelable est un CD qui contient une fonction d’appel dans laquelle le CD peut être utilisé par la banque émettrice avant son échéance indiquée.
• La période d'appel est définie généralement dans un laps de temps donné et à un prix d'appel prédéfini.
• En raison du risque encouru par les investisseurs d'être appelés plus tôt, ils paient généralement un taux d'intérêt plus élevé que les CD traditionnels.
• Le taux d'intérêt plus élevé peut attirer les épargnants, mais ils doivent lire les petits caractères. Être appelé tôt augmente le risque de réinvestissement.

Qu'est-ce qu'une date appelable?

Une date appelable est une date à laquelle l'émetteur peut appeler votre certificat de dépôt. Disons, par exemple, que la date d'appel est de six mois. Cela signifie que six mois après l'achat d'un CD, la banque peut décider si elle souhaite reprendre votre CD et restituer votre argent avec intérêts. Tous les six mois après la date d'appel, la banque aura à nouveau la même option.

Le changement des taux d’intérêt en vigueur est la principale raison pour laquelle la banque ou la société de courtage procédera au rappel de votre CD à la date exigible. Fondamentalement, la banque se demandera si elle obtient la meilleure offre possible en fonction du contexte actuel des taux d’intérêt.

Qu'est-ce qu'une date d'échéance?

La date d'échéance représente combien de temps l'émetteur peut conserver votre argent. Plus la date d'échéance est éloignée, plus le taux d'intérêt auquel vous devez vous attendre est élevé. Assurez-vous de ne pas confondre date d'échéance et date d'appel. Par exemple, un CD callable de deux ans n’a pas nécessairement atteint sa maturité dans deux ans. Le terme "deux ans" fait référence à la période que vous avez avant que la banque ne puisse vous appeler le CD. Le temps que vous devez réellement consacrer à votre argent pourrait être beaucoup plus long. Il est courant de trouver des CD appelables avec des échéances allant de 15 à 20 ans.

Quand les taux d'intérêt baissent

Si les taux d'intérêt baissent, l'émetteur pourrait être en mesure d'emprunter de l'argent à un prix inférieur à ce qu'il vous paye. Cela signifie que la banque va probablement rappeler le CD et vous forcer à trouver un nouveau véhicule pour y investir votre argent.

A titre d'exemple, supposons que vous disposiez d'un CD callable de 10 000 USD à un an, payant cinq pour cent avec une échéance de cinq ans. À l'approche de la date d'appel d'un an, les taux d'intérêt en vigueur chutent à quatre pour cent. Par conséquent, la banque a également abaissé ses taux et ne paie que 4% sur ses nouveaux CD appelables d’un an.

"Pourquoi devrais-je vous payer cinq pour cent, alors que je peux emprunter les mêmes 10 000 dollars pour quatre pour cent?" C'est ce que votre banquier va vous demander.

"Voici votre capital, plus les intérêts que nous vous devons. Merci beaucoup pour vos affaires."

Vous comptiez peut-être sur l’intérêt de 500 dollars par an (10 000 dollars x 5% = 500 dollars) pour vous aider à payer vos vacances annuelles. Maintenant, vous ne pouvez vous procurer que 400 $ (10 000 $ x 4% = 400 $) si vous achetez un autre CD inscriptible d'un an. Votre autre choix est d'essayer de trouver un endroit où placer votre argent qui rapporte 5%, par exemple en achetant une obligation d'entreprise, mais cela peut impliquer plus de risques que vous ne le souhaitez pour ces 10 000 $. La bonne nouvelle est que vous bénéficiez d'un taux de CD plus élevé pendant un an.

Mais que faites-vous avec les 10 000 $ maintenant? Vous avez rencontré le problème du risque de réinvestissement.

Quand les taux d'intérêt augmentent

Si les taux d’intérêt en vigueur augmentent, votre banque n’appellera probablement pas votre CD. Pourquoi le ferait-il? Cela coûterait plus cher d’emprunter ailleurs.

Pour revenir à notre exemple précédent, examinons à nouveau votre CD appelable d’une valeur de 10 000 dollars. Il vous paye cinq pour cent. Cette fois-ci, supposons que les taux en vigueur ont grimpé à six pour cent au moment où la date exigible est atteinte. Vous continuerez à recevoir vos 500 dollars par an, même si les CD appelables nouvellement émis gagnent plus. Mais que se passe-t-il si vous souhaitez retirer votre argent et réinvestir aux nouveaux taux plus élevés?

"Désolé", dit votre banquier. "Seulement nous pouvons décider si vous allez avoir votre argent plus tôt."

Contrairement à la banque, vous ne pouvez pas appeler le CD et récupérer votre capital, du moins pas sans pénalités appelées frais de rachat anticipé. En conséquence, vous êtes coincé avec le taux inférieur. Si les taux continuent d'augmenter alors que vous possédez le CD callable, la banque gardera probablement votre argent jusqu'à la maturité du CD.

Vérifiez dans le vendeur des CD

N'importe qui peut être un courtier en dépôts pour vendre des CD. Il n'y a aucune exigence de licence ou de certification. Cela signifie que vous devez toujours vérifier auprès de l'autorité de réglementation des valeurs mobilières de votre état si votre courtier ou sa société de courtage a des antécédents de plaintes ou de fraude.

Surveillez les frais de retrait anticipé

Si vous souhaitez recevoir votre argent avant la date d'échéance, il est possible que vous encouriez des frais de rachat. Ces frais couvrent les coûts de maintenance du CD et sont mis en place pour vous décourager d'essayer de retirer votre argent plus tôt.

Vous ne devrez pas toujours payer ces frais - si vous détenez le certificat depuis assez longtemps, ces frais seront souvent supprimés.

Vérifiez l'émetteur pour les limites de couverture FDIC

Chaque déposant d'une banque ou d'une institution d'épargne est limité à 250 000 USD en assurance FDIC. Il y a un problème potentiel si votre courtier investit votre argent en CD auprès d'une institution dans laquelle vous avez d'autres comptes assurés par la FDIC.

Si le total dépasse 250 000 $, vous courez le risque de dépasser votre couverture par la FDIC.

Le résultat final

Avec tous les tracas supplémentaires qu’ils impliquent, pourquoi voudriez-vous vous donner la peine d’acheter un CD inscriptible plutôt que non inscriptible? En fin de compte, les CD appelables transfèrent le risque de taux d’intérêt pour vous, l’investisseur. Parce que vous prenez ce risque, vous aurez tendance à recevoir un rendement supérieur à celui que vous obtiendriez avec un CD traditionnel ayant une date d'échéance similaire.

Avant d’investir, comparez les taux des deux produits. Ensuite, réfléchissez à l’orientation future des taux d’intérêt, selon vous. Si vous êtes préoccupé par le risque de réinvestissement et préférez la simplicité, les CD appelables ne vous conviennent probablement pas.