Restructuration
La restructuration est une action entreprise par une entreprise pour modifier considérablement ses aspects financiers et opérationnels, généralement lorsque l'entreprise est confrontée à des pressions financières. La restructuration est un type d’action entreprise qui implique une modification importante de la dette, des opérations ou de la structure d’une entreprise afin de limiter les dommages financiers et d’améliorer l’activité.
Lorsqu'une entreprise éprouve des difficultés à effectuer des paiements sur sa dette, elle consolide et ajuste souvent les conditions de la dette lors d'une restructuration de la dette, ce qui crée un moyen de rembourser les créanciers obligataires. Une entreprise restructure ses opérations ou sa structure en réduisant ses coûts, tels que la masse salariale, ou en réduisant sa taille grâce à la vente d'actifs.
[Important: une entreprise entreprend une restructuration pour modifier l'aspect financier et / ou opérationnel de son activité, généralement en cas de crise financière.]
Comprendre la restructuration
Une entreprise peut se restructurer pour se préparer à une vente, à un rachat, à une fusion, à une modification d'objectifs généraux ou à un transfert à un membre de sa famille. La société peut choisir de se restructurer après avoir échoué à lancer un nouveau produit ou service, ce qui la laisse ensuite dans une situation où elle ne peut pas générer suffisamment de revenus pour couvrir la masse salariale et les dettes.
En conséquence, selon l’accord des actionnaires et des créanciers, la société peut vendre ses actifs, restructurer ses arrangements financiers, émettre des actions pour réduire sa dette ou se déclarer en faillite si l’entreprise poursuit ses activités.
Comment fonctionne la restructuration
Lorsqu'une entreprise se restructure en interne, les opérations, les processus, les services ou la propriété peuvent changer, ce qui permet à l'entreprise de devenir plus intégrée et rentable. Des conseillers financiers et juridiques sont souvent embauchés pour négocier des plans de restructuration. Des parties de la société peuvent être vendues à des investisseurs et un nouveau directeur général peut être embauché pour aider à la mise en œuvre des changements.
Les résultats peuvent inclure des modifications des procédures, des systèmes informatiques, des réseaux, des emplacements et des problèmes juridiques. Parce que les postes peuvent se chevaucher, les emplois peuvent être éliminés et les employés mis à pied.
La restructuration peut être un processus tumultueux et douloureux, car la structure interne et externe d'une entreprise est adaptée et les emplois sont supprimés. Mais une fois achevée, la restructuration devrait aboutir à des opérations commerciales plus fluides et plus saines sur le plan économique. Une fois que les employés se sont adaptés au nouvel environnement, l'entreprise est généralement mieux équipée pour atteindre ses objectifs grâce à une plus grande efficacité de la production.
Considérations particulières
Les coûts peuvent s’accumuler rapidement pour des éléments tels que la réduction ou l’élimination de gammes de produits ou de services, la résiliation de contrats, la suppression de divisions, la radiation d’actifs, la fermeture d’installations et le transfert des employés. Entrer sur un nouveau marché, ajouter des produits ou des services, former de nouveaux employés et acheter une propriété entraîne également des coûts supplémentaires. Il en résulte souvent de nouvelles caractéristiques et de nouveaux montants d’endettement, qu’une entreprise se développe ou se contracte.
Exemples de restructuration
À la fin de mars 2019, Savers Inc., la plus grande chaîne de magasins d’épargne à but lucratif aux États-Unis, a conclu un accord de restructuration qui réduit de 40% son endettement et est reprise par Ares Management Corp. et Crescent Capital Group LP, indique Bloomberg. .
La restructuration extrajudiciaire, qui a été approuvée par le conseil d'administration de la société, comprend le refinancement d'un prêt de premier privilège de 700 millions de dollars et la réduction des intérêts débiteurs du détaillant. En vertu de l'accord, les détenteurs de prêts à terme existants de la société sont intégralement payés, tandis que les détenteurs de titres de premier rang ont échangé leurs dettes contre des actions.
En juillet 2016, Arch Coal, Inc. a conclu un règlement avec le Comité officiel des créanciers non garantis (UCC), certains de ses prêteurs garantis de premier rang détenant plus de 66% de son prêt à terme de premier rang. Dans le cadre du plan de restructuration de la société, Arch a déposé un plan de réorganisation modifié concernant le règlement, ainsi qu'une déclaration relative à la divulgation auprès du tribunal des faillites américain pour le district est du Missouri. Après l’approbation de la déclaration, Arch prévoit d’obtenir l’approbation du prêteur et de demander au tribunal de la faillite de confirmer le plan, conformément au calendrier indiqué dans l’Accord de règlement global.
Points clés à retenir
- La restructuration est une opération entreprise par une entreprise pour modifier de manière significative sa structure financière ou opérationnelle, généralement lorsqu'elle est soumise à des contraintes financières.
- Les entreprises peuvent également se restructurer lors de la préparation d'une vente, d'un rachat, d'une fusion, d'un changement d'objectif général ou d'un transfert de propriété.
- Lorsque le processus de restructuration, parfois difficile, s'achève, l'entreprise devrait idéalement se voir confier des opérations commerciales plus fluides et plus saines sur le plan économique.