Les FNB de vente au détail à l’aube d’une évasion anticipée avant les soldes de Noël

Les stocks de détail ont eu une performance mitigée jusqu'à présent cette année. Des rendements stellaires dans les actions de croissance du commerce électronique telles qu'Amazon.com, Inc. (AMZN) et eBay Inc. (EBAY) ont contrebalancé les rendements inférieurs à la normale dans des noms d'ancrage de centres commerciaux en difficulté tels que Macy's, Inc. (M) et Nordstrom, Inc. (JWN). Le fossé entre les gagnants et les perdants dans l’espace explique en partie pourquoi le groupe dans son ensemble a sous-performé l’indice S & P 500 d’environ 15% depuis le début de l’année.

Bien que l’augmentation des ventes en ligne et la modification des habitudes d’achat des consommateurs, ainsi que les préoccupations liées aux différends commerciaux, continuent de poser des problèmes à de nombreux détaillants, les fondamentaux sous-jacents demeurent solides. Une croissance économique résiliente, une création d’emplois vigoureuse et une croissance des salaires sous-tendent les dépenses de consommation. Les chiffres des ventes au détail mettent en évidence ces conditions favorables: bien qu’ils aient légèrement fléchi en septembre, ils ont affiché des gains au cours des six mois précédents.

"Alors que l'incertitude autour de la politique commerciale et d'autres questions a récemment amoindri la confiance des consommateurs, les consommateurs ont encore beaucoup à faire, comme en témoignent les tendances à long terme et des facteurs tels que le resserrement du marché du travail", Jack Kleinhenz, économiste en chef à la National Retail Federation. (NRF), a récemment déclaré au Wall Street Journal par courrier électronique. En outre, la NRF prévoit que les ventes au détail de vacances de cette année en novembre et décembre augmenteront de 3, 8% à 4, 2% par rapport à 2018 et de 3, 7% par rapport aux cinq années précédentes.

D'un point de vue technique, les trois fonds négociés en bourse de détail (FNB) décrits ci-dessous s'annoncent comme une évasion à l'approche de la saison des dépenses de vacances. Examinons de plus près les spécificités de chaque fonds et examinons également les graphiques pour vérifier plusieurs possibilités de négociation.

FNB SPDR S & P Retail (XRT)

Avec des actifs sous gestion de 265, 33 millions de dollars, le SPDR S & P Retail ETF (XRT) vise à fournir des résultats de placement similaires à ceux de l’indice S & P Retail Select Industry, une référence composée d’un large éventail de valeurs de détail américaines de toutes tailles. Les trois principales attributions du fonds sont les suivantes: vêtements, 21, 55%, Internet et marketing direct, 17, 91% et automobile, 17, 24%. Un spread moyen ultra-bas de 0, 03%, combiné à un chiffre d'affaires quotidien d'environ 6 millions d'actions, rend le FNB idéal pour les scalpers et les swing traders. XRT prélève des frais de gestion annuels de 0, 35%, émet un rendement de dividende de 1, 59% et a rapporté 5% depuis le 18 octobre 2019.

Un schéma inversé de têtes et d'épaules s'est formé sur le graphique de XRT au cours des cinq derniers mois, indiquant une nouvelle hausse en fin d'année. Le prix a clôturé de manière convaincante au-dessus du décolleté de la structure de fond et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours jeudi, ce qui pourrait amener les acheteurs à pousser l'ETF vers la prochaine grande zone de résistance, entre 46 $ et 48 $. De plus, un indice de force relative inférieur au niveau du surachat donne au prix une marge de manœuvre suffisante pour tester ce niveau avant un mouvement correctif. Les traders devraient envisager de placer des ordres stop-loss inférieurs à la SMA de 200 jours afin de protéger leur capital.

Actions Direxion Daily Retail Bull 3X (RETL)

Les actions de Direxion Daily Retail Bull 3X (RETL) visent à générer trois fois la performance quotidienne de l’indice S & P Retail Select Industry, ce qui en fait une version adaptée de XRT. L'effet de levier de RETL en fait un instrument idéal pour les traders qui recherchent un pari agressif sur une large sélection de valeurs de détail disponibles dans différentes industries. L'indice sous-jacent du fonds comprend environ 85 positions permettant de diversifier les risques sur l'ensemble du segment. Ceux qui négocient l'ETF devraient utiliser des ordres limités, plutôt que des ordres de marché, pour lutter contre un spread plus large de 0, 45% et un volume de négociation moyen d'environ 36 000 actions. Le ratio de frais de gestion du fonds de 0, 99% n'est pas bon marché, mais cela est moins important compte tenu de la mission tactique à court terme du fonds. Au 18 octobre 2019, l'actif net de RETL s'élevait à 13, 72 millions de dollars, rapportait 1, 25% et affichait un rendement plat sur l'année. Théoriquement, l'ETF aurait dû générer 15% de cumul depuis le début de l'année (soit trois fois la performance de XRT); Cependant, du fait de son rééquilibrage quotidien, les rendements se sont écartés de l'effet de levier annoncé en raison de l'effet de la capitalisation.

Comme RETL suit le même index que XRT, les deux graphiques sont parfaitement alignés. L'épaule droite d'un motif inversé de tête et épaules a trouvé un support sur le SMA de 50 jours plus tôt ce mois-ci, le prix testant maintenant le décolleté de la formation et le SMA de 200 jours. Le croisement de la ligne de divergence de convergence moyenne mobile (MACD) au-dessus de sa ligne de signal le 14 octobre confirme l’action récente des prix haussiers. Les traders qui ouvrent une position longue aux niveaux actuels devraient viser un passage à une résistance cruciale aux frais généraux à 33, 50 $ et définir un ordre stop sous le plus bas de l’une des trois dernières séances de négociation, en fonction de la tolérance au risque personnelle.

FNB ProShares Online Retail (ONLN)

Lancé en juillet 2018, le FNB ProShares Online Retail (ONLN) a pour objectif de générer des rendements qui correspondent généralement à l'indice ProShares Online Retail. Le fonds, doté de 21, 92 millions de dollars, offre une exposition aux sociétés de vente au détail qui vendent principalement en ligne, notamment via des plates-formes mobiles ou via des achats via des applications. Étant donné que les FNB pondèrent les actions sur la base de leur capitalisation boursière modifiée, les grands noms du secteur ont d'importantes allocations. Par exemple, le géant de la vente en ligne Amazon et l'équivalent chinois Alibaba Group Holding Limited (BABA) commandent des pondérations respectives de 23, 87% et 12, 38%. Le volume des opérations du fonds peut parfois se tarir, environ 10 000 actions s'échangeant des mains la plupart des jours, bien qu'un écart moyen de 4 cents maintienne les coûts de transaction compétitifs. ONLN est le fonds le plus performant parmi les trois discutés, gagnant un peu plus de 14% depuis le 18 octobre 2019.

Le cours de l'action du fonds s'est inscrit dans une tendance à la baisse depuis juillet pour définir clairement les zones de soutien et de résistance. Les traders devraient rechercher une opportunité d'achat si le prix se ferme bien au-dessus de la ligne de tendance supérieure de la tendance, avec un volume supérieur à la moyenne - une décision qui pourrait relancer le rallye du début de 2019 et voir un nouveau test du sommet de 52 semaines à 40, 16 $. Si une évasion se produit, réduisez rapidement les pertes si les prix stagnent et reviennent en dessous de la ligne de tendance supérieure du coin.