Samsung Stock: Comment investir dans EWY, KF

Comment un Américain peut-il investir dans le groupe Samsung (005930.KS) si les actions du géant de l'électronique sud-coréen ne sont pas négociées sur un grand marché américain et si la société ne dispose pas d'un American Depositary Receipt (ADR)?

Certes, les opérations de Samsung sur la Korea Exchange (KRX) et ses récépissés de dépôt globaux sont répertoriées en Europe, mais ces avenues peuvent être compliquées, voire verboten pour les investisseurs américains (comme dans le cas de ces GDR). Heureusement, il existe quelques solutions de contournement pour l'investisseur véritablement déterminé de Samsung. ( Pour une lecture connexe, voir: Si vous pensez que Samsung n'a pas besoin d'investisseurs américains? )

Achat d'actions sur le KRX

Les investisseurs américains peuvent acheter des actions de Samsung par l’intermédiaire d’un courtier local en Corée du Sud ou investir directement (après avoir rempli les documents appropriés). Ce dernier exige d'un investisseur qu'il obtienne un certificat d'enregistrement d'investisseur (IRC) auprès du service de surveillance financière de la Corée du Sud. Après cela, un compte de négociation d'actions peut être ouvert chez une société coréenne de valeurs mobilières, les fonds peuvent être transférés et les actions peuvent être négociées en temps réel. Bien sûr, il y a beaucoup de documents à soumettre, tels qu'un accord de procuration permanent, une demande d'identification d'un investissement, l'enregistrement de la signature, les critères de détermination d'un non-résident en Corée et, bien sûr, une copie du passeport de l'investisseur.

Pour investir avec un courtier local, tel que Merrill Lynch International Inc., il suffit d’ouvrir un compte, de déposer des fonds, puis de passer des ordres. Bien sûr, les investisseurs s’en remettront aux frais, sans parler du risque de change supplémentaire lié au fait de devoir changer le won coréen contre dollar américain. Après tout cela, les traders devront faire face à des commandes minimales, devront négocier pendant les heures de négociation locales et ne pourront pas négocier en marge.

Feuilles Roses / Marché Gris

Les investisseurs potentiels peuvent trouver des actions de Samsung disponibles sur le marché gris, qui sont négociées hors bourse, avec l'aide des feuilles roses du National Quotation Bureau. Les investisseurs recevront toujours des dividendes ici, bien qu'ils ne puissent pas conserver leurs droits de vote. Cependant, il existe plusieurs inconvénients potentiels, étant donné que le volume (et donc la liquidité) et les écarts de cours acheteur élevés signifient que le déchargement rapide des actions risque de ne pas être facile. En outre, la transparence - telle que la déclaration des transactions quotidiennes - est légère. Il est sage que quiconque négocie avec Samsung hors bourse utilise des ordres à cours limité - et non des ordres au marché - pour tenir compte de la disparité des spreads acheteur / vendeur. ( Pour en savoir plus, voir: Le marché des médicaments en vente libre: introduction aux feuilles roses .)

Investir dans un FNB

C'est peut-être le meilleur moyen d'obtenir une exposition sur Samsung, même si un investisseur devra également se contenter d'investir dans un panier contenant d'autres sociétés. Au moins Samsung est-il si important que son poids dans tout FNB centré sur la Corée du Sud a tendance à être lourd. Par exemple, la pondération de Samsung dans les FNB iShares MSCI South Korea (EWY) et The Korea Fund Inc. (KF) s'élève à environ 20% pour chaque FNB. Samsung apparaît également dans d'autres fonds à vocation internationale. ( Pour plus d'informations, voir: Après Buffett en Corée du Sud .)

Le résultat final

Les investisseurs américains vraiment déterminés qui souhaitent acheter des actions de Samsung ont quelques options, même s'ils se heurtent à plusieurs obstacles, tels que la bureaucratie, les frais de transaction, les problèmes de transparence et de liquidité, etc. Pour l’investisseur occasionnel, un FNB axé sur la Corée du Sud, des conglomérats internationaux ou des fabricants de produits électroniques pourrait constituer la solution la plus simple et la plus facile. ( Pour plus d'informations, voir: Investir au-delà de vos frontières .)