assaisonnement
DÉFINITION de assaisonnementL’assaisonnement est la durée pendant laquelle un titre de créance est négocié en bourse. L'assaisonnement détermine si une prime doit être faite pour la sécurité sur le marché secondaire. Le titre de créance peut être "non assaisonné" s'il a été échangé pendant moins d'un an, ou "chevronné" s'il a été échangé pendant plus d'un an avec un bon historique de paiement.
RASSEMBLEMENT Assaisonnement
L’assaisonnement est une période théorique au cours de laquelle les obligations nouvellement émises se négocient à des prix qui se traduisent par un rendement supérieur à celui des obligations comparables ou existantes. Les prix des nouvelles émissions s’ajustent finalement, en quelques années, pour devenir comparables aux prix des émissions plus techniques. En effet, l’obligation convergera vers son prix idéal après assaisonnement. Un rendement plus élevé sur une obligation représente un coût d'emprunt plus élevé pour l'émetteur. L'assaisonnement entraîne donc des coûts supplémentaires pour l'emprunteur. En d'autres termes, le terme "assaisonnement" correspond à la durée pendant laquelle les emprunteurs établis contractent une dette plus importante que les nouveaux entrants et ont donc un ratio d'endettement plus élevé en moyenne. D'autre part, les informations importantes sur la fixation du prix de ces nouveaux titres n'étant pas reflétées dans le prix d'émission, les investisseurs ont la possibilité de générer des rendements excédentaires supérieurs à ceux justifiés par les risques associés.
L'assaisonnement est une autre façon de caractériser les investissements qui ont une réputation, cette réputation étant fondée sur l'historique d'un investissement. Les investisseurs sont généralement plus sceptiques face aux nouveaux investissements sans antécédents prouvés et sont plus susceptibles de payer une prime pour des titres plus sûrs. Dans le cas d'un billet chevronné, la qualité d'avoir plus de 12 mois de paiements indique que la probabilité d'un remboursement intégral du billet est élevée.
Dans le secteur hypothécaire, l'assaisonnement fait référence à l'âge de l'hypothèque. En règle générale, une hypothèque est considérée comme parfaitement assaisonnée lorsqu'elle est conservée depuis au moins un an. Toute période de détention inférieure à un an signifie que l’hypothèque n’est pas assaisonnée, période au cours de laquelle la vente ou le refinancement du prêt peut ne pas être approuvé par les prêteurs. En outre, la plupart des prêteurs ne vous laisseront pas encaisser votre capital ou souscrire des marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) sans assaisonnement complet.
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