Court Straddle

Qu'est-ce qu'un court cavalier?

Une position courte est une stratégie d’options consistant à vendre à la fois une option d’achat et une option de vente avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. Il est utilisé lorsque l'opérateur estime que l'actif sous-jacent ne sera pas significativement supérieur ou inférieur pendant la durée des contrats d'options. Le profit maximum est le montant de la prime collectée en écrivant les options. La perte potentielle peut être illimitée, il s'agit donc généralement d'une stratégie pour les traders plus avancés.

Comprendre le court straddle

De courtes chevauchements permettent aux traders de profiter de l’absence de mouvement de l’actif sous-jacent, au lieu de devoir placer des paris directionnels dans l’espoir d’un mouvement important, plus haut ou plus bas. Les primes sont collectées à l'ouverture de la transaction dans le but de laisser les options de vente et d'achat expirer sans valeur. Cependant, il est peu probable que l'actif sous-jacent ferme exactement au prix d'exercice à la date d'expiration, ce qui expose le court propriétaire à la position de cavalier au risque de cession. Toutefois, tant que la différence entre le prix de l’actif et le prix d’exercice est inférieure aux primes perçues, le commerçant réalisera tout de même un profit.

Les traders avancés peuvent utiliser cette stratégie pour tirer parti d’une éventuelle diminution de la volatilité implicite. Si la volatilité implicite est inhabituellement élevée sans une raison évidente, les options d'achat et de vente peuvent être surévaluées. Dans ce cas, l’objectif serait d’attendre la chute de la volatilité, puis de clôturer la position pour réaliser un profit sans attendre l’expiration.

Points clés à retenir

• Le court terme est à cheval lorsque les traders vendent une option d'achat et une option de vente pour tirer profit d'un manque de volatilité sous-jacent du prix de l'actif.
• Ils sont généralement utilisés par les traders avancés pour prendre le temps.

Exemple d'un court cavalier

La plupart du temps, les cambistes utilisent les options monétaires pour les chevauchements.

Si un opérateur négocie un enjeu avec un prix d'exercice de 25 USD pour une action sous-jacente se négociant autour de 25 USD par action et que le prix de l'action grimpe jusqu'à 50 USD, il serait obligé de vendre l'action à 25 USD. Si l'investisseur ne détenait pas les actions sous-jacentes, il serait obligé de les acheter sur le marché à 50 $ et de les vendre à 25 $ pour une perte de 25 $ moins les primes perçues lors de l'ouverture de la transaction.

Il existe deux seuils de rentabilité potentiels à l'expiration du prix d'exercice majoré ou diminué de la prime totale perçue.

Pour une option d'achat d'actions avec un prix d'exercice de 60 $ et une prime totale de 7, 50 $, l'action sous-jacente doit fermer entre 52, 50 $ et 67, 50 $, sans compter les commissions, pour que la stratégie atteigne le seuil de rentabilité.

Une clôture inférieure à 52, 50 $ ou supérieure à 67, 50 $ entraînera une perte.

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