Ne pas réduire (DNR)
Un ordre ne pas réduire (DNR) est un type d'ordre comportant un prix spécifié qui n'est pas ajusté lorsque le titre sous-jacent verse un dividende en espèces. Étant donné qu'un dividende en espèces réduit les actifs de la société et transfère cette richesse à l'actionnaire, l'action chutera du montant du dividende, toutes choses étant égales par ailleurs. Par conséquent, les courtiers ajustent les ordres pour refléter ce changement. Si la commande est identifiée comme DNR, le prix de la commande ne sera pas modifié pour tenir compte du paiement du dividende.
Points clés à retenir
- Une commande ne pas réduire conserve le prix spécifié sur une commande, au lieu de réduire le prix de la commande du montant d'un dividende en espèces à la date de détachement du dividende.
- Les prix des commandes valables jusqu'à ce qu'ils soient annulés sont généralement réduits du montant du dividende en espèces à la date ex-dividende.
- Réduire les prix des ordres GTC du montant du dividende à la date ex-dividende est une pratique courante chez les courtiers en bourse.
Comprendre les commandes ne pas réduire (DNR)
Les investisseurs qui utilisent des ordres de bonne qualité (GTC) doivent être conscients que le prix spécifié de leur ordre sera réduit avec la distribution de dividendes en espèces. La réduction du prix spécifié d'une commande GTC est une pratique du marché qui permet de maintenir le prix de la commande en phase avec l'activité du marché.
Lorsqu'une société verse un dividende aux actionnaires, elle ne détient plus cet argent. Par conséquent, la valeur de la société devrait diminuer du montant du dividende versé. Cette réduction intervient à la date ex-dividende. Toutes choses étant égales par ailleurs, si l'action ferme à 50 $ le jour précédant la date ex-dividende et verse un dividende de 0, 10 $, elle devrait ouvrir à 49, 90 $ à la date ex-dividende. Dans le monde réel, d'autres facteurs affectent également le prix, de sorte que le stock peut ne pas s'ouvrir à la valeur théorique.
Les ordres seraient également ajustés de 0, 10 $ afin de refléter la variation de valeur des actions due au paiement du dividende. Un ordre d'achat limité à 47 $ serait réduit à 46, 90 $, par exemple.
Les investisseurs qui souhaitent que leur prix spécifié reste inchangé par le biais de distributions en espèces peuvent le faire par le biais d'une ordonnance du MRN. Chaque courtier a sa propre manière d’instituer les ordres du DNR. L’investisseur devra peut-être informer son courtier qu’il souhaite qu’une commande particulière ne soit pas réduite. Si un investisseur ne demande pas de DNR, le prix de l'ordre spécifié sur son ordre en conditions générales sera réduit à la date ex-dividende de la société.
Bien que cela ne soit pas toujours pratique, au lieu de passer une commande DNR, le commerçant peut ajuster manuellement le prix de sa commande au niveau souhaité après le réglage. Ils seront soumis à leur ordre étant rempli entre le moment de l'ajustement et le moment où l'opérateur le réajuste manuellement.
Ne pas réduire (DNR) et les commandes GTC.
Ne pas réduire est généralement une stipulation qu'un investisseur doit demander lorsqu'il passe une commande avec un prix spécifié. Les investisseurs ont la possibilité de placer des ordres d'achat ou de vente de GTC sur les titres sous-jacents à leur discrétion.
Les ordres GTC peuvent être avantageux pour les investisseurs pour diverses raisons. Les ordres populaires de la GTC comprennent les ordres à achat limité, limité à vendre et stop.
Un ordre d'achat limité est un ordre d'achat d'un titre égal ou inférieur à un cours déterminé. Un ordre de vente limité est un ordre de vente d'un titre à un prix spécifié ou supérieur.
Un ordre de vente stop est un ordre de vente à un prix spécifié ou inférieur. Un achat stop achète à un prix spécifié ou supérieur.
Toutes ces commandes peuvent aider un investisseur à gérer sa tolérance au risque lorsqu’il effectue une transaction.
Un ordre stop pour sortir d'une position, appelé stop loss, offre un moyen de potentiellement limiter les pertes, tandis que les ordres de vente avec limitation permettent de bloquer les profits. Les ordres d'achat limités permettent à l'investisseur de contrôler son point d'entrée dans l'investissement.
Avec n'importe lequel de ces ordres, un commerçant ou un investisseur peut demander que le prix qu'il spécifie ne soit pas réduit lorsque la société (actions) verse un dividende.
Exemple d'ordre d'ordre ne pas réduire (DNR)
Supposons qu'un client ait passé un ordre limité GTC pour acheter 100 actions de Apple Inc. (AAPL) à 205 $. L'action a clôturé à 207, 25 $ le jour précédant la date ex-dividende. Apple verse un dividende trimestriel de 0, 77 USD. Ainsi, à la date de détachement du dividende, le prix de l'action chutait de 0, 77 USD car les liquidités n'appartiennent plus à la société. Par conséquent, le cours d'ouverture à la date ex-dividende est de 206, 48 $ (207, 25 $ - 0, 77 $). Le versement de dividendes n'est pas le seul facteur qui affecte le prix d'une action; l'ouverture réelle peut différer du prix théorique.
Quel que soit le prix auquel le stock est effectivement ouvert, à moins que le client n'ait spécifié l'ordre d'achat limité (ordre DNR), le prix d'achat de l'ordre sera ajusté à 204, 23 USD (205 USD - 0, 77 USD). Si un ordre DNR est fourni, l'ordre d'achat reste à 205 $.
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