Société d'investissement dans les petites entreprises (SBIC)
Une société d’investissement dans une petite entreprise (SBIC) est un type de société d’investissement privée agréée par la Small Business Administration (SBA). Les sociétés d’investissement dans les petites entreprises fournissent aux petites entreprises un financement dans les domaines des actions et de la dette. Ils offrent une alternative viable aux sociétés de capital-risque pour de nombreuses petites entreprises à la recherche de capital de démarrage.
Points clés à retenir
- Les sociétés d’investissement dans les petites entreprises (SBIC) offrent aux petites entreprises et aux startups des options de financement uniques.
- Les SBIC sont généralement plus indulgents et offrent de meilleures conditions.
- Les débentures sont utilisées pour définir les conditions de l’intérêt et du remboursement.
- Ce sont quelques-uns des formats de dette les plus courants pour les dettes à moyen et à long terme.
- Le terme standard des débentures est d'environ dix ans.
Comment fonctionne une société d’investissement dans les petites entreprises (SBIC)
Les sociétés d’investissement dans les petites entreprises sont autorisées à emprunter auprès du gouvernement fédéral afin d’augmenter les fonds des investisseurs privés. Les SBIC se concentrent généralement sur des investissements allant de 100 000 $ à 250 000 $ et ont tendance à être beaucoup plus tolérants que les sociétés de capital-risque en ce qui concerne leurs exigences de souscription. La SBA correspond généralement à l’investissement au taux de 2 USD pour chaque investisseur de 1 USD investi dans une SBIC.
Le nombre d’entrepreneurs et de créations de petites entreprises augmente chaque année, ce qui fait que les sociétés d’investissement dans les petites entreprises sont plus importantes que jamais.
Considérations particulières
Le Congrès a établi le programme des petites entreprises d’investissement en 1958 afin de créer une autre voie pour que les capitaux à long terme soient rendus accessibles aux petites entreprises. Une fois que SBIC est agréé et approuvé, la SBA s’engage à lui fournir un effet de levier défini sur plusieurs années.
Une fois ce fonds créé, un titre de créance appelé une débenture sera émis lorsqu’un investissement doit être effectué. Le porteur de cette débenture a alors droit à des paiements de capital et à des intérêts au fil du temps. C'est l'un des formats de dette à long ou à moyen terme les plus couramment choisis.
La débenture standard a une durée de dix ans ou plus et est disponible pour un montant égal ou inférieur à deux fois le capital privé engagé dans le fonds. Dans certains cas, la SBA permettra à la débenture de représenter moins de trois fois le capital privé engagé, mais uniquement pour les titulaires de licence ayant précédemment géré plus d'un fonds. La limite maximale d'accès aux SBIC est de 150 millions USD pour un fonds unique et de 225 millions USD pour plusieurs fonds.
Conditions requises pour un SBIC
Il y a une commission d'engagement de 1% que la SBIC doit payer au prêteur au départ, ainsi qu'une commission de tirage au sort de 2% au moment de l'émission. Il existe également une charge semestrielle variable d'environ 1%. Le produit d'une débenture standard ne peut être utilisé que pour investir dans de petites entreprises conformément aux réglementations et aux paramètres définis par le Bureau des tailles et des normes de la SBA. Les investissements ne sont généralement pas autorisés pour le financement de projets, l'immobilier ou des entités passives telles qu'un partenariat non commercial ou une fiducie.
Il existe plus de dix types différents de débentures, mais il en existe cinq qui sont utilisés plus couramment que les autres: les débentures garanties, perpétuelles ou irrécupérables, remboursables, enregistrées et au porteur. Les SBIC admissibles peuvent émettre des débentures à prix réduit ayant la même valeur nominale qu'une débenture standard, mais qui sont offertes à un prix inférieur et qui doivent être investies dans de petites entreprises situées dans des zones de revenu faible à modéré ou dans lesquelles l’activité est engagée. activités d’épargne telles que définies par le SBA.
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