Risque Spécifique
Le risque spécifique est un risque qui affecte un nombre minimal d'actifs. Comme son nom l'indique, le risque spécifique concerne des risques très spécifiques à une entreprise ou à un petit groupe d'entreprises. Ce type de risque est l'opposé du risque de marché global ou du risque systématique. Le risque spécifique est également appelé «risque non systématique» ou «risque diversifiable».
Décomposition du risque spécifique
Un exemple de risque spécifique serait une nouvelle spécifique à une action ou à un petit nombre d'actions, telle qu'une grève soudaine des employés d'une entreprise ou une nouvelle réglementation gouvernementale concernant un groupe d'entreprises en particulier. La diversification aide à réduire les risques spécifiques.
Risque spécifique à l'entreprise
Deux facteurs sont à l'origine du risque spécifique à l'entreprise:
- Risque commercial: Des problèmes internes et externes peuvent entraîner un risque commercial. Le risque interne est lié à l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Par exemple, le fait que la direction ne dépose pas de brevet pour protéger un nouveau produit constituerait un risque interne, car cela pourrait entraîner une perte d'avantage concurrentiel. La Food and Drug Administration (FDA) qui interdit un médicament spécifique vendu par une entreprise est un exemple de risque commercial externe.
- Risque financier: Le risque financier est lié à la structure du capital d'une entreprise. Une entreprise doit avoir un niveau optimal de dette et de fonds propres pour continuer à croître et à faire face à ses obligations financières. Une structure de capital faible peut entraîner des résultats et des flux de trésorerie incohérents qui pourraient empêcher une entreprise de négocier.
Réduire les risques spécifiques par la diversification
Les investisseurs peuvent réduire certains risques en diversifiant leurs portefeuilles. Les recherches menées par l'éminent économiste Harry Markowitz ont montré que le risque spécifique diminue considérablement si un portefeuille contient environ 30 titres. Les titres doivent appartenir à différents secteurs afin que les informations relatives aux actions ou aux secteurs n’affectent pas la majorité du portefeuille. Par exemple, un portefeuille peut être exposé aux secteurs de la santé, des matériaux de base, des biens financiers, des biens industriels et de la technologie. Une combinaison de classes d'actifs non corrélées devrait également être incluse dans un portefeuille afin de réduire les risques spécifiques.
Les investisseurs pourraient utiliser des fonds négociés en bourse (FNB) pour diversifier leurs portefeuilles. Les ETF peuvent être utilisés pour suivre un indice large, tel que l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500), ou pour suivre des industries, des devises ou des classes d'actifs spécifiques. Par exemple, les investisseurs pourraient réduire un risque spécifique en investissant dans un FNB disposant d'une répartition équilibrée de catégories d'actifs et de secteurs, tels que le fonds iShares Core Moderate Allocation. Cela signifie que des informations défavorables affectant une catégorie d'actifs ou un secteur spécifique n'auront pas d'incidence importante sur le rendement global du portefeuille.
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