Mois de livraison ponctuelle
Le mois de livraison au comptant est le mois le plus proche auquel un contrat à terme pour une marchandise donnée peut arriver à échéance. C'est le mois le plus tôt possible pour qu'un contrat à terme devienne livrable et dépend du produit couvert par le contrat.
Le mois de livraison au comptant est également appelé mois à proximité ou mois avant.
Mois de livraison ponctuel
Le mois de livraison au comptant est le mois de livraison prévu sur un contrat à terme sur marchandises. Un contrat à terme pour une marchandise donnée ne peut mûrir ou devenir livrable que certains mois de l'année. Ces mois sont appelés mois de livraison.
Par exemple, les mois de livraison pour les contrats à terme sur le jus d’orange sont février, mars, mai, juillet, septembre et novembre. Considérant que, les contrats à terme pour le mazout peuvent être rédigés pour expirer dans n'importe quel mois de l'année. Lorsqu'un contrat est écrit, le mois de livraison suivant est le mois de livraison au comptant de ce produit.
En utilisant l'exemple de JO ci-dessus, si le mois en cours est le mois d'août, le mois de livraison au comptant pour les contrats à terme sur le jus d'orange est le mois de septembre. Pour notre exemple de mazout de chauffage, si la date d'expiration du contrat n'a pas encore été dépassée pour un contrat à terme de mazout de novembre, le mois de livraison au comptant du produit est décembre, c'est-à-dire le mois suivant. Toutefois, si la date de livraison est dépassée, le mois de livraison ponctuelle pour le mazout de chauffage sera reporté au mois complet suivant, ou à janvier.
Mois de livraison ponctuelle Impact sur le prix des produits de base et les positions
L'activité de négociation des contrats du mois de livraison au comptant détermine le prix au comptant, qui est la valeur marchande actuelle, de la marchandise sous-jacente. Le volume de négociation le plus élevé se situe généralement au cours du mois de livraison au comptant. Lorsque les investisseurs vérifient le prix au comptant de l'or, par exemple, ils examinent un nombre qui reflète la valeur à laquelle se négocient actuellement les contrats sur l'or au cours du mois de livraison au comptant.
Les nouveaux opérateurs intéressés à négocier sur les marchés à terme doivent comprendre les principes fondamentaux des contrats à terme. Les opérateurs en couverture et les spéculateurs utilisent des contrats à terme. Les opérateurs en couverture tentent de maintenir un bon prix sur un produit dont ils auront besoin plus tard dans l’année, tandis que les spéculateurs tentent de réaliser un profit en jouant sur le prix à la hausse ou à la baisse du produit. Lorsqu'un opérateur achète des contrats à terme, il s'engage à recevoir ou à livrer physiquement une quantité spécifiée de la marchandise au cours du mois de livraison de ce contrat.
À l'approche de l'expiration, les opérateurs en contrats à terme qui ne souhaitent pas recevoir ou livrer physiquement la marchandise commencent à se décharger de leurs positions en achetant des positions compensatoires. Ils le font avec des contrats de mois de livraison ponctuelle. S'ils ne quittent pas le commerce à temps, ils seront prêts à recevoir ou à livrer le produit. Les investisseurs en contrats à terme comptent sur des courtiers compétents pour s’assurer qu’ils ne sont jamais bloqués dans la détention d’un contrat à terme.
Certains contrats sont livrables en espèces et fixent les prix dans cet esprit.
Les limites spéculatives sur les contrats du mois de livraison ponctuelle
La commission américaine sur les contrats à terme sur marchandises (CFTC) peut limiter la taille des positions spéculatives dans les contrats à terme. En règle générale, le CFTC limite plus strictement les positions dans les contrats au mois de livraison au comptant que dans les contrats expirant au cours des mois suivants. Ils limitent les transactions de livraison au comptant pour éviter la spéculation excessive et la distorsion des prix au fur et à mesure que les produits deviennent livrables. Les limites sont définies en fonction de l'offre physique réelle du produit. La CFTC établit généralement des positions limites moins strictes pour les marchés à terme réglés en espèces.
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