Taux spot

Quel est le taux au comptant?

Le taux au comptant est le prix indiqué pour un règlement immédiat sur une marchandise, un titre ou une devise. Le taux au comptant, également appelé "prix au comptant", correspond à la valeur marchande actuelle d'un actif au moment de la cotation. Cette valeur dépend à son tour du montant que les acheteurs sont disposés à payer et du montant que les vendeurs sont disposés à accepter, ce qui dépend généralement de plusieurs facteurs, notamment la valeur marchande actuelle et la valeur marchande future attendue. En termes simples, le taux au comptant reflète l'offre et la demande d'un actif sur le marché. En conséquence, les cours au comptant changent fréquemment et peuvent parfois fluctuer considérablement, en particulier si des événements importants se produisent ou s'il y a des gros titres pertinents.

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Taux spot

Points clés à retenir

• Le taux au comptant reflète l'offre et la demande actuelles du marché pour un actif.
• Les taux au comptant pour certaines paires de devises et certains produits sont largement diffusés et suivis.
• Les contrats de livraison font souvent référence au taux au comptant au moment de la signature.

Comprendre les taux au comptant

Dans les transactions en devises, le cours au comptant est influencé par les demandes des particuliers et des entreprises souhaitant effectuer des transactions dans une devise étrangère, ainsi que par les cambistes. Le taux au comptant du point de vue des changes est également appelé "taux de référence", "taux simple" ou "taux pur".

Outre les devises, les actifs assortis de taux au comptant comprennent des produits de base (pétrole brut, essence classique, propane, coton, or, cuivre, café, blé, bois d'œuvre, etc.) et des obligations. Les taux au comptant des produits de base sont basés sur l'offre et la demande de ces articles, tandis que les taux au comptant des obligations sont basés sur le taux du coupon zéro. Un certain nombre de sources, notamment Bloomberg, Morningstar et Thomson Reuters, fournissent des informations sur les taux au comptant aux traders. Ces mêmes taux au comptant, en particulier les paires de devises et les prix des produits de base, sont largement diffusés dans les nouvelles.

Le taux au comptant et le taux à terme

Le règlement au comptant, c’est-à-dire le transfert de fonds qui complète une transaction au comptant, intervient normalement un ou deux jours ouvrables à compter de la date de la transaction, également appelé horizon. La date au comptant est le jour du règlement. Indépendamment de ce qui se passe sur les marchés entre la date à laquelle la transaction est initiée et la date à laquelle elle est réglée, la transaction sera complétée au taux au comptant convenu.

Le taux au comptant est utilisé pour déterminer un taux à terme - le prix d’une transaction financière future - puisqu’une valeur future attendue d’une marchandise, d’un titre ou d’une devise est basée en partie sur sa valeur actuelle et en partie sur le taux sans risque le contrat arrive à maturité. Les traders peuvent extrapoler un cours au comptant inconnu s'ils connaissent le prix à terme, le taux sans risque et le délai de maturité.

Exemple de fonctionnement du taux au comptant

Par exemple, si le contrat au comptant fonctionne, supposons que c'est le mois d'août et qu'un grossiste doit livrer des bananes, elle paiera le prix au comptant au vendeur et se fera livrer dans les deux jours. Toutefois, si le grossiste a besoin de bananes dans ses magasins à la fin du mois de décembre, mais pense que le produit sera plus cher pendant cette période hivernale en raison d'une demande plus forte et d'une offre globale plus faible, elle ne peut pas acheter au comptant pour ce produit car le risque de détérioration est élevé. Comme le produit ne serait pas nécessaire avant décembre, un contrat à terme convient mieux à l'investissement dans la banane.

Dans l'exemple ci-dessus, le produit physique réel est pris pour livraison. Ce type de transaction est le plus souvent exécuté au moyen de contrats à terme standardisés et de contrats classiques faisant référence au taux au comptant au moment de la signature. En revanche, les traders ne souhaitent généralement pas effectuer de livraison physique. Ils utilisent donc des options et d’autres instruments pour se positionner sur le cours au comptant d’un produit ou d’une paire de devises.

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