Taux moyen interbancaire au jour le jour de Sterling (SONIA)

Quel est le taux moyen interbancaire au jour le jour de Sterling (SONIA)?

Sterling Overnight Index Average, en abrégé SONIA, correspond au taux d’intérêt effectif au jour le jour payé par les banques pour les transactions non garanties sur le marché de la livre sterling. Il est utilisé pour le financement au jour le jour pour les transactions ayant lieu en dehors des heures de travail et représente la profondeur des transactions au jour le jour sur le marché.

Le principal avantage des traders et des institutions financières est qu’il offre une alternative au LIBOR en tant que taux d’intérêt de référence pour les transactions financières.

Comprendre SONIA

Calculé chaque jour ouvrable à Londres, le fixing de SONIA est le taux moyen pondéré des transactions en livres sterling au jour le jour non négociées, négociées par les membres de la WMBA (Wholesale Markets Brokers 'Association). La taille minimale de la transaction à inclure est de 25 millions de livres sterling.

Le taux moyen Sterling Overnight Interbank (SONIA) a été établi en 1997 par la Wholesale Markets Brokers 'Association en Grande-Bretagne. Avant la SONIA, la WMBA ne disposait pas d'un taux de financement à un jour en livres sterling, ce qui créait une volatilité des taux d'intérêt à un jour du Royaume-Uni. Avec la création de la SONIA, la stabilité des taux au jour le jour a été stabilisée. Le taux a également encouragé la formulation du marché des swaps sur indice de nuit (OIS) et du marché monétaire en livres sterling en Grande-Bretagne. SONIA est une référence largement utilisée pour de nombreuses transactions, parmi lesquelles le taux de référence du marché des swaps indexés à un jour en livre sterling.

Changements à SONIA

La Banque d’Angleterre est l’administrateur du benchmark SONIA. La Financial Conduct Authority (FCA) réglemente la Wholesale Markets Brokers 'Association en tant qu'agent de calcul et de publication. Cependant, en avril 2018, la Banque elle-même prendra en charge les tâches de calcul et de publication. En outre, la Banque d'Angleterre a annoncé que plusieurs modifications entreraient en vigueur à compter d'avril 2018:

1. SONIA sera élargi pour inclure les transactions au jour le jour non garanties qui seront négociées bilatéralement ainsi que celles organisées par l'intermédiaire de courtiers. Ils collecteront des données à l'aide de leur système de collecte de données Sterling Money Market.
2. La banque utilisera une méthode de rognage moyenne pondérée en fonction du volume pour calculer le taux.
3. Le taux SONIA apparaîtra le jour ouvrable suivant et sera publié à 9 heures. Cette publication retardée permettra à la banque de comptabiliser un volume d'activité plus important.

En avril 2017, le groupe de travail sur les taux de référence sans risque en livres sterling, composé de négociants actifs et influents sur le marché des swaps de taux d'intérêt en livres sterling, a annoncé que SONIA serait son indice de référence préféré, proche des taux d'intérêt sans risque. Cette modification aura une incidence sur les dérivés en livres sterling et les contrats financiers connexes et fournira un taux d'intérêt alternatif au taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) dominant.

À cette fin, la Financial Conduct Authority a annoncé qu'elle n'exigerait plus que les banques communiquent les cours LIBOR après 2021. Bien que le LIBOR existera probablement par la suite, sa viabilité en tant que taux de référence sera probablement réduite.

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