Stock Option Définition
Une option d'achat d'actions confère à un investisseur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d’options: les options de vente, qui permettent de chuter une action, ou les appels, qui permettent d’augmenter une action.
Points clés à retenir
- Les options donnent à un commerçant le droit d'acheter ou de vendre un stock à un prix et à une date convenus.
- Il existe deux types d’options: Appels et Puts.
- Un contrat représente 100 actions du stock sous-jacent.
Options sur actions
Comprendre les options
modes
Il existe deux styles d'options différents: américain et européen. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre la date d’achat et la date d’expiration. Les options européennes, moins courantes, ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration.
Date d'expiration
Les options ne permettent pas seulement à un opérateur de parier sur un stock en hausse ou en baisse, mais lui permettent également de choisir une date précise à laquelle il s'attend à ce que le stock augmente ou diminue. Ceci est connu comme la date d'expiration. La date d'expiration est importante car elle aide les opérateurs à évaluer la valeur de la vente et de l'appel, appelée valeur temporelle, et qui est utilisée dans divers modèles d'évaluation des options, tels que le modèle Black Scholes.
Prix d'exercice
Le prix d'exercice détermine si une option doit être exercée. C'est le prix qu'un commerçant s'attend à ce que le stock soit supérieur ou inférieur à la date d'expiration. Si un commerçant parie que l'International Business Machine Corp. (IBM) augmentera à l'avenir, il peut acheter un call pour un mois spécifique et un prix d'exercice particulier. Par exemple, un commerçant parie que le stock d’IBM dépassera les 150 dollars d’ici la mi-janvier. Ils peuvent ensuite acheter un appel de 150 $ en janvier.
Les contrats
Les contrats représentent le nombre d'options qu'un commerçant peut chercher à acheter. Un contrat est égal à 100 actions du stock sous-jacent. En utilisant l'exemple précédent, un commerçant décide d'acheter cinq contrats d'appel. Maintenant, le commerçant serait propriétaire d'appels de 150 $ le 5 janvier. Si l'action dépasse 150 USD à la date d'expiration, le trader aura la possibilité d'exercer ou d'acheter 500 actions de l'action IBM à 150 USD, quel que soit le cours actuel de l'action. Si le stock vaut moins de 150 USD, les options expireront sans valeur et le commerçant perdrait la totalité du montant dépensé pour acheter les options, également appelé prime.
Prime
La prime est déterminée en prenant le prix de l'appel et en le multipliant par le nombre de contrats achetés, puis en le multipliant par 100. Dans cet exemple, si un commerçant achète 150 appels à 150 $ IBM le 5 janvier pour un contrat, il dépensera 500 $. . Cependant, si un commerçant voulait miser sur le stock, il achèterait les options de vente.
Options de trading
Des options peuvent également être vendues en fonction de la stratégie utilisée par un opérateur. Poursuivant l’exemple ci-dessus, si un opérateur estime que les actions d’IBM sont sur le point de monter, il peut acheter l’appel ou choisir de vendre ou d’écrire la vente. Dans ce cas, le vendeur du put ne paierait pas de prime, mais recevrait la prime. Un vendeur de 5 $ US de 150 $ en janvier recevrait 500 $. Si l'action se négocie au-dessus de 150 $, l'option expirera sans valeur, permettant ainsi au vendeur de l'option de conserver la totalité de la prime. Toutefois, si l'action devait fermer en dessous du prix de levée, le vendeur devrait acheter l'action sous-jacente au prix de levée de 150 $. Si cela se produisait, cela entraînerait une perte de prime et de capital supplémentaire, étant donné que le trader détient désormais le stock à 150 $ par action, même s'il se négocie à des niveaux inférieurs.
Exemple concret d'options d'achat d'actions
Dans l'exemple ci-dessous, un trader pense que les actions de Nvidia Corp (NVDA) vont augmenter à plus de 170 $. Ils décident d'acheter les appels du mois de janvier à 170 $ qui négocient au prix de 16, 10 $ par contrat. Le commerçant dépenserait 16 100 $ pour acheter les appels. Toutefois, pour que le commerçant réalise un profit, le stock devrait dépasser le prix de levée et le coût des appels, ou 186, 10 $. Si les actions ne dépassaient pas 170 dollars, les options expireraient sans valeur et le commerçant perdrait la totalité de la prime.
De plus, si le commerçant veut parier que Nvidia tombera dans le futur, il pourrait acheter 11 options de 120 $ au 10 janvier pour 11, 70 $ par contrat. Il en coûterait au commerçant un total de 11 700 $. Pour que le commerçant réalise un profit, le stock devrait tomber en dessous de 108, 30 dollars. Si le titre clôturait au-dessus de 120 $, les options expireraient sans valeur, ce qui entraînerait une perte de la prime.
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