Risque de biais de survie
Le risque de biais de survie est la probabilité qu'un investisseur prenne une décision d'investissement peu judicieuse en se basant sur les données de rendement des fonds d'investissement publiées.
ÉLIMINER LE RISQUE D'OBJECTIF DE SURVIVANCE
Le risque de biais de survie est un type de risque fondé sur le concept de biais de survie, parfois appelé également «biais de survie». Il s'agit d'un phénomène qui peut se produire dans divers contextes. Il s’agit d’évaluer une situation ou de tirer des conclusions uniquement ou principalement sur des personnes ou des choses importantes ou visibles à cette époque. Cela se produit généralement après une sorte de processus de sélection ou de séparation.
Dans un contexte d'investissement, un risque de biais de survie peut survenir lorsque les données publiées sur le rendement des fonds d'investissement sont excessivement élevées, car les fonds d'une entreprise peu performants sont fermés et leur rendement ne figure pas dans les données. Dans ce cas, les données spécifiquement liées à ces fonds ont déjà été éliminées, ce qui donne une image inexacte et incomplète du rendement global des fonds d'une société.
Dans ce scénario, le risque est que l'investisseur ne voie pas les rendements escomptés, car il a fondé sa décision d'investissement sur des informations incomplètes et trompeuses.
Risque de biais de survie et autres risques
Le risque de biais de survie est l'une des nombreuses raisons pour lesquelles les investisseurs ne doivent pas trop compter sur les rendements passés pour prendre leurs décisions d'investissement. Cela est particulièrement vrai si les investisseurs se penchent sur une période de temps très limitée dans l'historique du fonds, car il pourrait y avoir eu un ou plusieurs incidents anormaux ou des événements inhabituels ayant affecté le rendement du fonds pendant cette fenêtre. Il est également possible qu'un groupe d'investisseurs ait eu de la chance de leur côté à ce moment-là et, bien entendu, rien ne garantit que la chance qu'ils ont vécue se répètera.
Le risque de biais de survie ne représente qu'un exemple des différents types de risques qu'un investisseur doit prendre en compte lorsqu'il prend des décisions d'investissement ou planifie sa stratégie à long terme.
Les autres types de risques que les investisseurs peuvent rencontrer sont les suivants:
- Le risque de biais de non-déclaration, qui est le risque que les rendements globaux soient erronés, du fait que certains fonds, probablement les moins performants, refusent de déclarer leurs rendements;
- Le risque de biais lié à l'historique instantané, qui est la possibilité que les gestionnaires de fonds puissent choisir de rendre compte de leurs performances au public uniquement lorsqu'ils ont établi un bon historique de succès avec un fonds, tout en laissant de côté les fonds infructueux.
Outre les performances passées, les investisseurs doivent prendre en compte des facteurs tels que les coûts, le risque, les rendements après impôt, la volatilité, la relation avec la performance de l'indice de référence, etc.
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