Institution financière d'importance systémique (SIFI)
Une institution financière d'importance systémique (SIFI) est une banque, une assurance ou une autre institution financière qui, selon les autorités de réglementation fédérales américaines, poserait un risque grave pour l'économie si elle s'effondrait. Un SIFI est considéré comme «trop volumineux pour faire faillite» et se voit imposer des contraintes réglementaires supplémentaires pour les empêcher de sombrer. Cependant, une étiquette SIFI apporte plus de contrôle et de réglementations supplémentaires.
Points clés à retenir
- Une institution financière d'importance systémique (SIFI) est une entreprise qui, selon les autorités de réglementation américaines, poserait un risque grave pour l'économie si elle s'effondrait.
- Ce label impose des exigences réglementaires supplémentaires et une surveillance accrue, y compris une surveillance stricte de la Réserve fédérale, des exigences de fonds propres plus élevées, des tests de résistance périodiques et la nécessité de produire des "testaments de vie".
- L'année dernière, le président Donald Trump a signé un projet de loi visant à réduire certaines parties de la loi Dodd-Frank, augmentant ainsi le seuil permettant de déterminer quelles entreprises sont éligibles pour devenir une institution financière d'importance systémique (SIFI).
- Les changements devraient permettre à de nombreuses IF de taille moyenne d'économiser des millions de dollars en coûts de mise en conformité réglementaire et de leur donner une plus grande flexibilité pour développer leurs activités.
Comprendre les institutions financières d'importance systémique (SIFI)
La grande récession a été principalement imputée aux entreprises financières prenant trop de risques. Les régulateurs ont reconnu qu'un contrôle plus approfondi à l'avenir serait primordial pour éviter une répétition, notant que de nombreuses entreprises de ce secteur sont profondément ancrées dans la fonctionnalité de l'économie ou, comme elles le disent, trop grandes, complexes et interconnectées pour échouer.
La loi Dodd-Frank de 2010, une réponse à la crise financière, a créé le Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC), qui lui confère le pouvoir d'étiqueter les banques et autres entreprises présentant une importance financière systémique (SIFI).
Ce label impose des exigences réglementaires supplémentaires et une surveillance accrue. Celles-ci incluent une surveillance stricte de la Réserve fédérale, des exigences de fonds propres plus élevées, des tests de résistance périodiques et la nécessité de produire des «testaments de vie» - des plans pour mettre fin à ses opérations sans déclencher de crise financière ni nécessiter un sauvetage.
Les institutions financières (IF) présentant des signes de stress testés sont tenues de différer les rachats d’actions, de limiter les plans de dividendes et, si nécessaire, de mobiliser des capitaux supplémentaires.
La loi est conçue pour éviter que ne se reproduise la crise financière de 2008, qui a vu la mise en place d'institutions largement non réglementées, telles que American International Group Inc. (AIG), nécessitant d'importants plans de sauvetage financés par les contribuables. Pensant que la contagion financière pouvait provenir d’endroits inattendus, les législateurs ont créé le FSOC pour examiner les entreprises en fonction du risque que représentent leur taille, leur situation financière, leurs modèles commerciaux et leur interconnexion avec d’autres secteurs de l’économie.
Qualifications requises pour une institution financière d'importance systémique (SIFI)
Le processus de détermination des sociétés qui sont des institutions financières d'importance systémique (SIFI) a subi des modifications récentes. Auparavant, les institutions financières dotées d'actifs de plus de 50 milliards de dollars étaient considérées comme d'importance systémique.
Puis, en 2018, à la suite d'une vague de plaintes de petites banques luttant pour se conformer à la réglementation renforcée, le président Donald Trump, qui qualifiait la loi Dodd-Frank de "force très négative", a légitimé un recul partiel. Le projet de loi a relevé le seuil des institutions financières d'importance systémique (SIFI) à 100 milliards de dollars, puis à 250 milliards de dollars 18 mois plus tard.
Les changements devraient libérer environ 26 banques des stress tests annuels rigoureux, ramenant ainsi à environ 12 le nombre d'institutions soumises à un contrôle approfondi. Celles-ci devraient économiser des millions de dollars en coûts de mise en conformité réglementaire. Moins de contrôle devrait également leur donner une plus grande flexibilité pour développer leurs activités.
Facteurs de Institution financière d'importance systémique (SIFI)
Dans le passé, le processus visant à déterminer si une institution non bancaire posait un risque systémique faisait l’objet de vives critiques. MetLife Inc. (MET) a remporté une action en justice contre son statut d'importance systémique en mars 2016, le juge qualifiant la décision du gouvernement de qualifier l'assureur sur la vie de "arbitraire et capricieuse".
Les sceptiques de l'étiquette des institutions financières d'importance systémique (SIFI) et de la réglementation de Dodd-Frank plus généralement ont fait valoir que plutôt que d'empêcher les entreprises d'être "trop grandes pour faire faillite", la désignation identifie simplement celles qui le sont.
Certains font valoir que le fardeau réglementaire accru a en fait exacerbé le risque de contagion financière: étant donné que les grandes banques sont mieux en mesure de supporter les coûts supplémentaires, elles en sortent plus fortes et plus grosses, ce qui, ironiquement, donne lieu à une plus grande concentration des entreprises. le secteur financier.
Le projet de loi Crapo de 2018 du président Trump, également connu sous le nom de loi sur la croissance économique, l'allègement de la réglementation et la protection des consommateurs, espère éliminer cette menace en libérant les prêteurs de taille moyenne d'un contrôle réglementaire strict et coûteux.
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