Tesla au bord de la faillite: Vilas Capital

Alors que le fabricant de voitures électriques Tesla Inc. (TSLA) et son PDG, Elon Musk, se préparent pour un rapport de fortune décisif le mois prochain, un directeur des investissements, CIO, John Thompson de Vilas Capital, informe Fortune que la société est " sans aucun doute "au" bord de la faillite ". (Voir aussi: Le stock de Tesla entre dans un carrefour alors que se creuse une crise financière. )

Les ours critiquent de plus en plus la trésorerie de Tesla, qui doit faire face à des pressions pour augmenter la production de son premier véhicule grand public, la berline Model 3. Certains investisseurs perdent confiance en Elon Musk, entrepreneur en série et investisseur providentiel, qui, malgré ses antécédents habituels, a constamment repoussé les objectifs de son constructeur automobile basé à Palo Alto, en Californie, à un moment où il fait face à une concurrence accrue des constructeurs automobiles traditionnels et des véhicules électriques. startups. Cette semaine, Moody's a abaissé de B2 la note de la famille familiale de Tesla, la plaçant à B2, en raison d'un taux de production terne, alors que les vendeurs à découvert continuent de parier sur les actions et les obligations à rendement élevé de Tesla.

La TSLA, qui a cédé 9% mercredi à 254, 06 dollars, a cédé 35% de son niveau record de l’année dernière et a chuté de 18, 5% au cours des trois derniers mois.

Tesla vs Ford comme une réalité

Thompson, de Vilas Capital, a écrit aux investisseurs cette semaine pour annoncer une chute de Tesla dans un délai de trois à six mois, alors que la société s'attaquait aux problèmes de livraison du modèle 3 et à la baisse de la demande pour ses voitures haut de gamme, les modèles S et X, comme le rapporte Fortune le 27 mars. Sa perspective décevante survient lorsque les actionnaires de Tesla ont démontré leur confiance dans le PDG en approuvant un programme de rémunération sans précédent pour Musk lié à des objectifs à long terme tels que celle-ci, atteignant 650 milliards de dollars de capitalisation boursière, contre 42, 8 milliards de dollars actuellement. Si Musk mène le pionnier des véhicules électriques de la Silicon Valley à atteindre ses nobles objectifs, il pourrait voir céder 50 milliards USD en attributions d'options d'achat d'actions.

Le PDG de Tesla, la société aérospatiale SpaceX et The Boring Co. emploie une stratégie de financement de la croissance par le biais d’une série d’augmentations de capital. Le gestionnaire de fonds spéculatifs s'attend à ce que M. Musk ait besoin d'environ 8 milliards de dollars au cours des 18 prochains mois, rien que pour maintenir son entreprise automobile.

"En réalité, Tesla vaut deux fois plus que Ford [Motor Co.] (F). Pourtant, Ford a fabriqué 6 millions de voitures l'année dernière avec un bénéfice de 7, 6 milliards de dollars, tandis que Tesla a fabriqué 100 000 voitures avec une perte de 2 milliards de dollars", a écrit Thompson. .

Jamais vu quelque chose d'aussi absurde

Alors que le DSI de Vilas Capital, qui a constamment surperformé le marché, affirme, selon Fortune, n'avoir "jamais rien vu d'aussi absurde" dans sa carrière, Musk est habitué à entendre des remarques similaires de la part de ses détracteurs dans la rue.

L'action TSLA a gagné 570% au cours des cinq dernières années, au profit des poches de ses investisseurs. La société de fusées SpaceX de Musk, qui était au bord de la faillite, a signé un important contrat avec le gouvernement et est désormais un chef de file de son secteur. Alors que les investisseurs avaient des doutes sur le fait que sa startup automobile pourrait même fabriquer une voiture électrique, Musk a réussi à créer une société qui fait maintenant concurrence à certains des leaders les plus puissants et les plus en vue du secteur, la berline Model S bénéficiant des meilleures notes de qualité.

Bulls, y compris Ben Kallo de Baird, soutiennent que les investisseurs sont devenus trop pessimistes sur les actions de TSLA, prévoyant des actions bondissant de près de 62% à plus de 410 $ dans 12 mois. Kallo a écrit dans une note de recherche récente que même si Tesla n’a pas atteint un taux de production de 2 500 modèles 3 par semaine, il s’attend à ce que ce soit le cas "dans quelques semaines". (Voir aussi: Tesla déclassé par Moody's parmi les problèmes de production du modèle 3. )