Stock de suivi
Un stock de suivi est un stock émis par une société mère qui suit la performance financière d'une division particulière. Le suivi des stocks se négocie sur le marché libre séparément du stock de la société mère.
Les stocks de suivi sont également appelés stocks ciblés.
Suivi des stocks expliqué
Lorsqu'une société mère émet un stock de suivi, tous les produits et toutes les dépenses de la division concernée sont séparés des états financiers de la société mère et liés uniquement au stock de suivi. La performance du stock de suivi est liée à la performance financière de la division qu’elle suit.
Si la division se porte bien, le stock de suivi augmentera même si la société dans son ensemble se porte mal. À l'inverse, si la division se comporte mal, le stock de suivi baissera probablement, même si la société dans son ensemble se porte bien.
Les sociétés peuvent émettre des stocks de suivi pour séparer une division qui ne correspond pas à la société dans son ensemble, telle qu'une division de développement de logiciels qui fait partie d'un fabricant mère. Les entreprises séparent également la division à forte croissance d'une filiale de celle d'une société mère plus importante qui subit des pertes. Cependant, la société mère et ses actionnaires contrôlent toujours les activités de la filiale.
Les actions de suivi sont enregistrées de la même manière que les actions ordinaires conformément aux réglementations en vigueur de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. L'émission et la déclaration sont essentiellement les mêmes que pour toute nouvelle action ordinaire. Les sociétés incluent une section distincte pour le suivi des actions et les données financières de la division sous-jacente dans leurs rapports financiers.
Points clés à retenir
- Un stock de suivi est une action émise par une société mère qui suit les performances financières d’une division donnée.
- Le suivi des stocks se négocie sur le marché libre séparément du stock de la société mère.
- Les gains ou les pertes liés au suivi des actions ne sont basés que sur les performances de la division.
- Les entreprises qui émettent des actions de suivi collectent des fonds provenant de toute nouvelle émission d’actions.
- Le suivi des actions offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans une partie particulière de leur entreprise.
Suivi des stocks Avantages et risques pour les investisseurs
Le suivi des actions offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans une partie particulière d’une entreprise mère plus importante. Les actions d’une société mère bien établie pourraient ne pas trop fluctuer, en particulier si elle compte plusieurs divisions dans divers secteurs. Ainsi, le suivi des actions peut aider les investisseurs à accéder aux parties les plus rentables d’une entreprise.
Si la division est une nouvelle technologie émergente, par exemple, les investisseurs peuvent réaliser des gains de placement grâce à sa croissance explosive. Ces gains pourraient ne pas être possibles en détenant des actions de la société mère car la performance des autres divisions pourrait brouiller les performances de la division de la technologie. Inversement, les prix des actions de suivi pour une division peu performante ou ne répondant pas aux attentes pourraient baisser même si la société dans son ensemble repose sur des bases solides.
Les investisseurs peuvent recevoir des dividendes en fonction de la performance de la division, quelle que soit la performance globale de l’entreprise dans son ensemble. Un dividende est un paiement financier, retourné aux actionnaires par les sociétés. Cependant, tous les titres de suivi ne rapportent pas de dividendes. Le suivi des actions permet également aux investisseurs de participer aux secteurs d’activité qui les intéressent le plus et correspondent le mieux à leur tolérance au risque.
Si une société mère connaît des difficultés financières et fait faillite, les investisseurs qui détiennent des actions suivies n'auront aucun droit sur les actifs de la division ou ceux de la société mère. Les investisseurs doivent être conscients des risques liés à l’achat d’un titre de suivi lorsque la société mère se débat ou n’est pas bien établie.
Les investisseurs qui détiennent des actions suivies n’ont pas tous les mêmes droits que les actionnaires ordinaires. Les actionnaires ordinaires peuvent voter, mais les actions suivies n’ont généralement aucun droit de vote ou, au mieux, des droits de vote limités lors des assemblées générales.
Suivi des stocks Avantages et risques pour les entreprises
Les entreprises qui émettent des actions de suivi collectent des fonds à partir de toute nouvelle émission d'actions. Les fonds peuvent être utilisés pour investir dans la division et acheter des actifs ou de nouvelles technologies pour accélérer la croissance.
Les entreprises peuvent évaluer l'intérêt des investisseurs pour des segments spécifiques de l'entreprise grâce à l'activité associée à chaque stock de suivi. Par exemple, une grande entreprise de télécommunications peut choisir d’utiliser des stocks de suivi pour séparer les activités de sa division cellulaire ou sans fil de ses services de téléphonie fixe. L'intérêt des investisseurs dans chaque division peut être mesuré en fonction des activités de chacun des stocks de suivi.
Le suivi des stocks élimine également le besoin pour la société de créer une entreprise ou une entité juridique distincte pour séparer les activités associées. Cette séparation élimine la nécessité de créer des équipes de direction et des actionnaires supplémentaires, comme cela serait le cas lors de la création d'une nouvelle entité juridique, par exemple avec la création d'une scission.
Les entreprises qui émettent des actions de suivi peuvent analyser les meilleurs éléments de leur entreprise. Si la société mère et le cours de l'action mère sont sous-performants, les investisseurs détenteurs d'actions pourraient perdre leur intérêt et vendre. En séparant les divisions les plus performantes, cela pourrait permettre de mieux comprendre la situation médiocre de la société mère.
Avantages
Le suivi des actions permet aux investisseurs d'accéder à une division rentable d'une entreprise.
Le suivi des stocks ne provient que de la division et non de la société mère dans son ensemble.
La nouvelle émission de titres de suivi fournit aux entreprises un capital pour financer leur croissance.
Les investisseurs peuvent recevoir un dividende en actions de suivi quelle que soit la performance globale de la société mère.
Les inconvénients
Les investisseurs peuvent perdre de l’argent sur le suivi des actions si la division affiche des résultats médiocres, même si la société mère en tire les résultats escomptés.
Les actions de suivi peuvent être émises par des entreprises en difficulté.
Les détenteurs d'actions de suivi n'ont pas de droit de vote lors des assemblées d'actionnaires.
Les investisseurs n'ont pas de droit sur les actifs de la société mère en cas de faillite.
Exemple concret de stock de suivi
Disons à titre d'exemple, Apple Inc. (AAPL) a décidé d'émettre un stock de suivi pour son service de diffusion en continu de films et d'actualités. Les produits restants tels que les iPhones resteront sous la société mère.
La performance du stock de suivi sera uniquement basée sur la rentabilité de l'activité de streaming. Apple émet 1 million d’actions du suivi des actions à 50 USD par action générant un nouveau capital de 50 millions USD pour la division.
À la suite de l’émission, Amazon.com et Netflix annoncent la signature d’un partenariat pour l’émission de services de streaming, en concurrence directe avec Apple. En conséquence, la division de diffusion en continu d'Apple se débat et le stock de suivi chute à 30 $ par action. Toutefois, les ventes d’iPhone d’Apple se portent bien, tout comme les actions de la société mère.
Les investisseurs qui achètent des actions de suivi peuvent tirer profit de la performance de la division sous-jacente, mais les actions comportent également les mêmes risques que toute action du marché. De nombreux facteurs internes et externes peuvent influer sur le succès d'un stock de suivi, notamment les conditions macroéconomiques, le paysage concurrentiel, une gestion médiocre et les nouvelles technologies.
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