Fonds d'obligations ultra-courtes
Un fonds obligataire ultra-short est un fonds obligataire qui investit uniquement dans des instruments à revenu fixe ayant une échéance à très court terme. Un fonds obligataire ultra-court investira idéalement dans des instruments dont l’échéance est d’environ un an. Cette stratégie d’investissement a tendance à offrir des rendements plus élevés que les instruments du marché monétaire, avec des fluctuations de prix moins importantes que celles d’un fonds à court terme typique.
Avantages des fonds d'obligations ultra-courtes
Les fonds d’obligations ultra-courtes offrent aux investisseurs une protection plus importante contre le risque de taux d’intérêt que les investissements en obligations à long terme. Étant donné que ces fonds ont des durées très faibles, une augmentation du taux d'intérêt affectera leur valeur moins que celle d'un fonds obligataire à moyen ou long terme.
Bien que cette stratégie offre davantage de protection contre la hausse des taux d’intérêt, elle comporte généralement plus de risques que la plupart des instruments du marché monétaire. En outre, les certificats de dépôt (CD) sont conformes aux directives en matière d’investissement réglementé, mais un fonds d’obligations ultra-short n’est pas plus réglementé qu’un fonds à revenu fixe standard.
Points clés à retenir
- Les fonds ultra-courts ont plus de liberté et recherchent généralement des rendements plus élevés en investissant dans des titres plus risqués.
- La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne couvre ni ne garantit les fonds d’obligations ultra-courtes.
- Dans les environnements où les taux d’intérêt sont élevés, les fonds d’obligations ultra-courtes de certains types peuvent être davantage exposés aux pertes.
Fonds d'obligations ultra-courtes par rapport à d'autres investissements à faible risque
Les principales différences entre les fonds obligataires ultra-courts et les investissements présentant des risques relativement faibles, tels que les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt, ne sont pas bien comprises.
Par exemple, les fonds du marché monétaire ne peuvent investir que dans des placements à court terme de grande qualité émis par le gouvernement des États-Unis, des sociétés des États-Unis, des gouvernements d’États et des administrations locales. À l'inverse, les fonds ultra-courts ont plus de liberté et recherchent généralement des rendements plus élevés en investissant dans des titres plus risqués. En outre, la valeur liquidative des fonds d’obligations ultra-courtes fluctue. En revanche, les fonds du marché monétaire tentent de maintenir leur VNI stable à 1, 00 USD par action. Les fonds du marché monétaire sont également soumis à des normes strictes en matière de diversification et de maturité. Cependant, ces réglementations ne s'appliquent pas aux fonds obligataires ultra-courts.
En outre, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne couvre ni ne garantit les fonds d’obligations ultra-courtes. Un dépôt de certificat, en revanche, est assuré jusqu'à 250 000 $. La FDIC couvre les CD, ce qui promet un remboursement du principal et un taux d’intérêt spécifié, car une banque ou une institution d’épargne détient le dépôt. De plus, les CD offrent généralement un meilleur taux d'intérêt sur les fonds déposés qu'un compte d'épargne ordinaire.
Les fonds d'obligations ultra-courtes qui détiennent des titres avec des dates d'échéance moyenne plus longues sont également plus risqués qu'un fonds avec des dates d'échéance moyennes plus courtes, tous les autres facteurs étant égaux.
Qualité du crédit des fonds d'obligations ultra-courtes
Il est important que les investisseurs recherchent les types de titres dans lesquels un fonds ultra-court investit, car une dégradation de la qualité du crédit ou la défaillance des titres en portefeuille peut survenir. Le risque de crédit est un facteur moins important pour les fonds obligataires ultra-courts. Le risque réduit est dû au fait qu'ils investissent principalement dans des titres publics. Toutefois, les investisseurs doivent savoir que les fonds d’obligations ultra-courtes investissent dans des obligations de sociétés dont la cote de crédit, les titres dérivés ou les titres adossés à des créances hypothécaires de moindre qualité sont plus faibles. Ces types de fonds ont tendance à être soumis à des niveaux de risque de placement plus élevés.
Fonds d'obligations ultra-courtes et taux d'intérêt élevés
Dans les environnements où les taux d’intérêt sont élevés, les fonds d’obligations ultra-courtes de certains types peuvent être davantage exposés aux pertes. Il est important que les investisseurs potentiels recherchent la «durée» d'un fonds, ce qui permet d'évaluer le degré de sensibilité du portefeuille du fonds aux fluctuations des taux d'intérêt.
Tout investissement offrant un potentiel de rendement plus important sans risque supplémentaire devrait susciter le scepticisme. Les investisseurs peuvent en savoir plus sur un fonds d'obligations ultra-courtes en lisant toutes les informations disponibles sur le fonds, y compris son prospectus complet.
Exemple du monde réel
Voici une courte liste de certains des fonds d’obligations ultra-courtes les plus performants:
- SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)
- FINB iShares à taux variable (FLOT)
- VanEck Vectors Investment Grd Ét RT Ft (FLTR)
- FNB iShares Short Treasury Bond (SHV)
- SPDR® Blmbg Barclays ETF 1-3 mois (BIL)