Utilisation du critère de Kelly pour la répartition de l'actif et la gestion de l'argent
Les investisseurs entendent souvent parler de l’importance de la diversification et du montant qu’ils devraient investir dans chaque action ou secteur. Toutes ces questions peuvent être appliquées à un système de gestion de fonds tel que le critère Kelly, une des nombreuses techniques de répartition pouvant être utilisées pour gérer efficacement des fonds. Ce système s'appelle également stratégie de Kelly, formule de Kelly ou pari de Kelly.
Ce court article explique comment ce système fonctionne et comment les investisseurs utilisent la formule pour faciliter la répartition de l'actif et la gestion de l'argent.
L'histoire
John Kelly, qui travaillait pour le laboratoire Bell d'AT & T, avait à l'origine développé le critère Kelly afin d'aider AT & T à résoudre ses problèmes de bruit de signaux téléphoniques longue distance. Peu de temps après, la méthode a été publiée sous le titre "Une nouvelle interprétation du taux d'information" en 1956. Cependant, la communauté des jeux de hasard en a eu vent et a réalisé son potentiel en tant que système de pari optimal dans les courses de chevaux. Cela a permis aux joueurs de maximiser la taille de leurs fonds à long terme. Aujourd'hui, beaucoup de gens l'utilisent comme système général de gestion de l'argent pour le jeu et l'investissement.
La stratégie est connue pour être populaire parmi les grands investisseurs, notamment Warren Buffet de Berkshire Hathaway et le trader légendaire d'obligations Bill Gross.
Les bases
Le critère de Kelly comprend deux éléments de base. Le premier est la probabilité de gagner, ou la probabilité qu’une transaction donnée rapporte un montant positif. La seconde est le ratio victoire / perte. Ce ratio correspond au total des échanges positifs divisé par le total des échanges négatifs.
Ces deux facteurs sont ensuite mis dans l'équation de Kelly qui est:
K% = W− (1-W) Rwhere: K% = Le pourcentage de KellyW = Probabilité de gagnerR = Ratio victoires / défaites \ begin {aligné} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {où:} \\ & K \% = \ text {Le pourcentage Kelly} \\ & W = \ text {Probabilité de gagner} \\ & R = \ text {Ratio victoire / défaite} \\ \ end {aligné} où: K% = W-R (1-W) K% = Le pourcentage de Kelly W = Probabilité de gagner R = Ratio victoires / défaites
Le résultat de l'équation, K%, est le pourcentage de Kelly, qui a diverses applications dans le monde réel.
Le mettre à profit
Le système de Kelly peut être utilisé en suivant ces étapes simples:
- Accédez à vos 50 à 60 derniers métiers. Vous pouvez le faire en demandant simplement à votre courtier ou en vérifiant vos déclarations de revenus récentes si vous avez réclamé toutes vos transactions. Si vous êtes un commerçant plus avancé avec un système commercial développé, il vous suffit de tester à nouveau le système et de prendre ces résultats. Le critère Kelly suppose, toutefois, que vous négociez de la même manière maintenant que dans le passé.
- Calculez "W" - la probabilité de gagner. Pour ce faire, divisez le nombre de transactions ayant généré un montant positif par le nombre total de transactions (positives et négatives). Ce nombre est meilleur car il se rapproche de un. Tout nombre supérieur à 0, 50 est bon.
- Calculez "R": le rapport gains / pertes. Pour ce faire, divisez le gain moyen des transactions positives par la perte moyenne des transactions négatives. Vous devriez avoir un nombre supérieur à un si vos gains moyens sont supérieurs à vos pertes moyennes. Un résultat inférieur à un est gérable tant que le nombre de transactions perdues reste faible.
- Entrez ces chiffres dans l'équation de Kelly ci-dessus.
- Notez le pourcentage de Kelly que l'équation renvoie.
Interpréter les résultats
Le pourcentage (un nombre inférieur à un) généré par l'équation représente la taille des positions à prendre. Par exemple, si le pourcentage de Kelly est de 0, 05, vous devez alors acquérir une position de 5% dans chacune des actions de votre portefeuille. Ce système, en substance, vous permet de savoir combien vous devez diversifier.
Le système exige toutefois du bon sens. Une règle à garder à l’esprit, indépendamment de ce que le pourcentage de Kelly peut vous dire, est de ne pas engager plus de 20% à 25% de votre capital dans un capital-actions. Allouer plus que cela comporte beaucoup plus de risques que la plupart des gens ne devraient en prendre.
Est-ce efficace?
Ce système est basé sur des mathématiques pures. Cependant, certaines personnes peuvent se demander si ce calcul, initialement développé pour les téléphones, est efficace sur le marché boursier ou sur les jeux d'argent.
En montrant la croissance simulée d'un compte donné basé sur des mathématiques pures, un graphique d'équité peut démontrer l'efficacité de ce système. En d'autres termes, les deux variables doivent être entrées correctement et il faut supposer que l'investisseur peut maintenir une telle performance.
Pourquoi tout le monde ne gagne pas d'argent?
Aucun système de gestion de l'argent n'est parfait. Ce système vous aidera à diversifier efficacement votre portefeuille, mais il ne peut faire beaucoup de choses. Il ne peut pas choisir des actions gagnantes pour vous. Assurez-vous de continuer à effectuer vos transactions en permanence ou de prévoir des krops soudains sur le marché (même si cela peut alléger le choc). Il y a toujours une certaine quantité de «chance» ou de hasard sur les marchés qui peut altérer vos rendements.
Le résultat final
La gestion de l'argent ne peut garantir que vous réalisez toujours des rendements spectaculaires, mais elle peut vous aider à limiter vos pertes et à maximiser vos gains grâce à une diversification efficace. Le critère Kelly est l’un des nombreux modèles pouvant vous aider à vous diversifier.
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