Alpha pondéré
L'alpha pondéré mesure la performance d'un titre sur une certaine période, généralement une année, l'accent étant mis sur l'activité récente.
Points clés à retenir
- L'alpha pondéré mesure la performance d'un titre sur une certaine période, généralement une année, l'accent étant mis sur l'activité récente.
- Un alpha pondéré positif indique que le titre a produit un rendement supérieur à celui de l'indice de référence, une mesure négative indique l'inverse et un sur zéro signifie que le rendement de la sécurité a été comparable à celui de l'indice de référence.
- L'alpha pondéré permet d'identifier les sociétés qui ont affiché une forte tendance au cours de la dernière année et, plus spécifiquement, celles dont la dynamique est croissante.
Comprendre l'alpha pondéré
Comme son nom l'indique, l'alpha pondéré est une mesure pondérée de la mesure dans laquelle un titre, par exemple un titre, a augmenté ou diminué sur une période définie, généralement une année. En général, on met davantage l'accent sur les activités récentes en attribuant des poids plus élevés aux mesures de performance ultérieures que ceux affectés aux mesures précédentes. Cela aide à donner un chiffre de retour qui met davantage l'accent sur la période la plus récente, ce qui devrait s'avérer plus pertinent lors de l'analyse de cette sécurité. Cette mesure est très appréciée des analystes techniques et de ceux qui ont tendance à s’appuyer sur l’analyse pour améliorer leur décision de négociation.
L'alpha pondéré utilise des calculs mathématiques pondérés pour obtenir une performance alpha. L'alpha est une mesure de la performance corrigée du risque par rapport à un indice de référence. Dans le domaine de la gestion d'actifs, l'alpha est souvent considéré comme un indicateur des compétences du gestionnaire de fonds. Ce raisonnement peut également être valable lors de l'analyse d'un stock, ce qui reflète en partie l'efficacité de l'équipe de gestion d'une entreprise.
Par exemple, une action dont le rendement est comparable à celui de l’indice de référence, corrigé du niveau de risque assumé, a un alpha de zéro. Un alpha positif indique que l'action a généré un rendement supérieur à celui de l'indice, tandis qu'un alpha négatif indique l'inverse.
Calcul alpha pondéré
Les calculs pondérés donnent un poids attribué basé sur divers facteurs. Les indices utilisent la pondération pour accorder une pondération plus élevée aux titres par prix ou par capitalisation boursière. Dans un calcul alpha pondéré, un poids plus élevé est généralement attribué aux retours de période plus récents sur une série temporelle.
Les calculs alpha pondérés se concentrent généralement sur une année de rendement d'un titre. En général, si un titre a un alpha pondéré positif, un investisseur peut supposer que son prix a augmenté au cours de la dernière année. À l'inverse, si le prix d'un titre a un alpha pondéré négatif, les investisseurs peuvent supposer que le rendement du cours d'un an est inférieur.
Alpha pondéré = ∑ (W × α) nwhere: W = Poids attribué à chaque point de donnéesα = Alphan = Nombre de jours dans une série temporelle définie \ begin {aligné} & \ text {Alpha pondéré} = \ frac {\ sum (W \ times \ alpha)} {n} \\ & \ textbf {où:} \\ & W = \ text {Pondération attribuée à chaque point de données} \\ & \ alpha = \ text {Alpha} \\ & n = \ text { Nombre de jours dans la série temporelle définie} \\ \ end {aligné} Alpha pondéré = n∑ (W × α) où: W = Poids attribué à chaque point de donnéesα = Alphan = Nombre de jours dans la série temporelle définie
Dans un calcul alpha pondéré, les pondérations peuvent varier en fonction des préférences ou des logiciels d'analyse technique. Certains calculs alpha pondérés peuvent attribuer des pondérations par quartiles, tandis que d’autres utilisent une méthodologie standard de pondération décroissante.
Inférences Alpha pondérées
L'alpha pondéré est utilisé par divers investisseurs. Le plus souvent, les analystes techniques utiliseront l'alpha pondéré comme indicateur du support des signaux d'achat et de vente. Les analystes techniques utilisent cette mesure pour identifier les sociétés qui ont affiché une forte tendance au cours de la dernière année et, plus spécifiquement, pour concentrer leur attention sur les sociétés dont la dynamique est en train de prendre de l'ampleur. Lorsque l'alpha pondéré est positif, il peut soutenir un signal d'achat haussier. Lorsque l'alpha pondéré est négatif, il peut supporter un signal de vente baissier.
À titre d'exemple, prenons un titre qui a connu plusieurs hauts et bas au cours de la dernière année, en raison de tendances à la fois haussières et baissières. Un analyste technique utilisant un canal de la bande de Bollinger peut voir que le prix approche de la ligne de tendance de son support. Si le titre a un alpha pondéré positif, cela peut être une affirmation du fait que le prix du titre a largement augmenté au cours de la dernière année, ce qui conforte une nouvelle poussée haussière.
Dans un autre scénario, un opérateur peut voir le prix d’une action atteindre et commencer à dépasser sa bande de résistance dans un canal de la bande de Bollinger. Il s’agit souvent d’un renversement qui indiquerait un signal de vente. Toutefois, si ce titre a un coefficient alpha pondéré positif, il est plus probable que son niveau de résistance dépasse son niveau de résistance et qu’il augmente. Par conséquent, l'alpha pondéré pourrait soutenir un achat dans ce scénario.
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