Quels sont les différents types d'actions privilégiées?

Un certain nombre d'options de placement sont disponibles pour ceux qui cherchent à gagner de l'argent sur le marché boursier. La plupart des gens pensent probablement aux actions ordinaires lorsqu'ils pensent à investir dans des actions, mais les actions privilégiées peuvent également être un moyen de placement lucratif.

Stock préféré

Les actions privilégiées, également appelées actions privilégiées, sont dénommées ainsi parce que les actionnaires privilégiés ont un droit de créance supérieur sur les actifs de la société émettrice par rapport aux actionnaires ordinaires. Dans le cas le plus extrême, cela signifie que les actionnaires privilégiés doivent être payés pour leur intérêt dans la société avant les actionnaires ordinaires en cas de faillite et de liquidation de la société.

L'implication quotidienne de cette affirmation est que les actions privilégiées garantissent le paiement de dividendes à un taux fixe, tandis que les actions ordinaires ne bénéficient pas d'une telle garantie. En échange, les actionnaires privilégiés renoncent aux droits de vote dont bénéficient les actionnaires ordinaires.

Points clés à retenir

• Les actions privilégiées constituent une forme hybride de capital-actions qui inclut des caractéristiques similaires à celles d'une dette, comme un dividende garanti.
• Les quatre principaux types d’actions privilégiées sont les actions appelables, les actions convertibles, les actions cumulatives et les actions participatives.
• Chaque type d’action privilégiée présente des caractéristiques uniques qui peuvent profiter à l’actionnaire ou à l’émetteur.

Actions appelables

Les actions appelables sont des actions privilégiées que la société émettrice peut choisir de racheter ultérieurement à un prix fixe. Cette disposition profite davantage à la société émettrice qu'à l'actionnaire, car elle lui permet essentiellement de plafonner la valeur du stock.

Si la société conserve le droit de racheter des actions appelables à 45 $ l'action, elle peut choisir de racheter des actionnaires à ce prix si la valeur marchande des actions privilégiées semble pouvoir dépasser ce niveau. Les actions appelables permettent à la société de limiter sa responsabilité maximale aux actionnaires privilégiés.

Actions convertibles

Les actions convertibles sont des actions privilégiées pouvant être échangées contre des actions ordinaires à un taux fixe. Cela peut être particulièrement lucratif pour les actionnaires privilégiés si la valeur marchande des actions ordinaires augmente.

Supposons qu'un investisseur achète cinq actions privilégiées convertibles à 50 USD par action et qu'une action privilégiée puisse être convertie en trois actions ordinaires. Un profit sur le placement initial de 250 $ peut être réalisé si les cinq actions privilégiées sont converties en 15 actions ordinaires lorsque la valeur des actions ordinaires dépasse 17 $ (17 $ * 15 = 255 $).

Une fois les actions échangées, l'actionnaire renonce à l'avantage d'un dividende fixe et ne peut pas convertir les actions ordinaires en actions privilégiées.

Actions cumulatives

Les actions privilégiées comportant une clause cumulative protègent l'investisseur contre une baisse des bénéfices de la société. Si les revenus sont en baisse, la société émettrice pourrait ne pas être en mesure de payer des dividendes. Les actions cumulatives exigent que les dividendes impayés soient versés aux actionnaires privilégiés avant que des dividendes ne puissent être versés aux actionnaires ordinaires.

Si une société garantit des dividendes de 10 $ par action privilégiée mais ne peut pas se permettre de payer pendant trois années consécutives, elle doit verser un dividende cumulatif de 40 $ au cours de la quatrième année avant de pouvoir verser tout autre dividende.

Actions participatives

Les actions préférentielles participatives offrent une garantie supplémentaire de profit aux actionnaires. Toutes les actions privilégiées ont un taux de dividende fixe, qui constitue leur principal avantage.

Toutefois, les actions participatives garantissent des dividendes supplémentaires dans le cas où la société émettrice atteindrait certains objectifs financiers. Si la société a une année particulièrement lucrative et atteint un objectif de profit prédéterminé, les détenteurs d’actions participatives reçoivent un dividende supérieur au taux fixe normal.