Croissance à long terme (LTG)
La croissance à long terme (LTG) est une stratégie d'investissement qui vise à accroître la valeur d'un portefeuille sur plusieurs années. Même si le long terme correspond aux horizons temporels et au style individuel des investisseurs, la croissance à long terme est généralement censée générer des rendements supérieurs à ceux du marché sur une période de dix ans ou plus. En raison de la durée plus longue, les portefeuilles de croissance à long terme peuvent être plus agressifs en détenant un pourcentage plus élevé d'actions par rapport aux produits à revenu fixe tels que les obligations. Alors qu'un fonds équilibré à moyen terme peut contenir 60% d'actions à 40%, un fonds de croissance à long terme peut contenir 80% d'actions et 20% d'obligations.
Comprendre la croissance à long terme (LTG)
La croissance à long terme est censée faire exactement ce qui est écrit: générer une croissance du portefeuille au fil du temps. Le problème, c'est que la croissance peut être inégale. Un portefeuille de croissance à long terme peut sous-performer le marché les premières années puis surperformer plus tard, ou inversement. C'est un problème pour les investisseurs dans un fonds de croissance à long terme. Même si un fonds réalise une bonne croissance moyenne sur une décennie, par exemple, la performance varie d’une année à l’autre. Par conséquent, les résultats des investisseurs peuvent être très différents selon le moment où ils investissent dans le fonds et la durée de leur détention. Le choix du moment des investissements est, bien sûr, un problème auquel sont confrontés tous les acteurs du marché, et pas seulement les investisseurs dans les fonds de croissance à long terme.
Croissance à long terme (LTG) et investissement de valeur
L'avantage principal de la croissance à long terme est que les fluctuations des prix à court terme ne sont pas une préoccupation majeure. De même, de nombreux investisseurs axés sur la valeur se concentrent sur des actions présentant un potentiel de croissance à long terme, recherchant des sociétés relativement peu coûteuses et dotées de fondamentaux solides. Ensuite, ils attendent simplement que leur valeur augmente à mesure que le marché reprend leur force fondamentale avant de vendre. Les investisseurs individuels bénéficient souvent d’une stratégie de croissance à long terme, ce qui peut les amener à investir dans la valeur comme stratégie. Cependant, la croissance à long terme fait simplement référence à la période plus longue sur laquelle les rendements sont recherchés, et non à un style de placement particulier, comme celui de la valeur.
Les fonds à long terme sont tout aussi susceptibles d'acheter le marché par le biais de divers produits d'indexation que de rechercher des actions sous-évaluées. Les gestionnaires de fonds peuvent avoir du mal à s’en tenir à long terme aux placements axés sur la valeur. Bien que les investisseurs dans les fonds de croissance à long terme s’attendent à un rendement moyen décent sur plusieurs années, les investisseurs moins patients sont libres de se retirer à moins que le fonds n’ait une période de blocage - ce que l’on trouve généralement dans les fonds spéculatifs ou privés. Si un fonds de croissance à long terme typique a trop d'années médiocres, les capitaux commenceront alors à partir, les investisseurs recherchant de meilleurs rendements sur les marchés. Cela peut obliger un fonds à réduire prématurément ses avoirs avant que la valeur de marché ne rattrape la valeur intrinsèque des actions.
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