Qu'est-ce qui est considéré comme un bon ratio PEG?

Le ratio cours / bénéfice sur croissance, ou ratio PEG, est une mesure de valorisation des actions que les investisseurs et les analystes peuvent utiliser pour obtenir une évaluation globale du rendement d'une société et du risque lié aux investissements. En théorie, un ratio PEG de 1 représente une corrélation parfaite entre la valeur de marché de la société et la croissance prévue de ses bénéfices. Des ratios de PEG supérieurs à 1 sont généralement considérés comme défavorables, ce qui suggère qu'un stock est surévalué. À l'inverse, les ratios inférieurs à 1 sont considérés comme meilleurs, indiquant qu'un stock est sous-évalué.

Rapport PEG / P / E

Le ratio cours / bénéfice (P / E) donne aux analystes une bonne indication fondamentale de ce que les investisseurs paient actuellement pour une action par rapport au bénéfice de la société. Une des faiblesses du ratio P / E réside toutefois dans le fait que son calcul ne tient pas compte de la croissance future attendue d’une entreprise. Le ratio PEG représente une mesure de valorisation plus complète et, espérons-le, plus précise que le ratio P / E standard.

Le ratio PEG s'appuie sur le ratio P / E en prenant en compte la croissance dans l'équation. La prise en compte de la croissance future ajoute un élément important à la valorisation des actions, car les investissements en actions représentent un intérêt financier dans les résultats futurs d'une entreprise.

Calcul des ratios PEG

Pour calculer le ratio PEG d'une action, vous devez d'abord déterminer son ratio P / E. Le ratio P / E est calculé en divisant la valeur marchande par action par son bénéfice par action. A partir de là, la formule du ratio PEG est simple:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Taux de croissance des revenus sur cinq ans \ begin {aligné} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {EGR = taux de croissance des revenus sur cinq ans} \\ \ end {aligné} PEG = EGRP / E où: EGR = taux de croissance des revenus sur cinq ans

Le calcul du PEG peut être effectué en utilisant un taux de croissance annuel prévu sur une période plus longue que cinq ans, mais les projections de croissance tendent à devenir moins précises à mesure qu'elles se développent.

Un exemple

Si vous choisissez entre deux actions de sociétés du même secteur, vous voudrez peut-être examiner leurs ratios PEG pour prendre votre décision. Par exemple, les actions de la société Y peuvent être négociées à un prix représentant 15 fois ses bénéfices, tandis que les actions de la société Z peuvent se négocier pour 18 fois ses bénéfices. Si vous regardez simplement le ratio P / E, alors la société Y peut sembler être l'option la plus attrayante.

Toutefois, la société Y a un taux de croissance des bénéfices projeté sur cinq ans de 12% par an, tandis que les bénéfices de la société Z ont un taux de croissance projeté de 19% par an pour la même période. Voici à quoi ressemblerait leur calcul du ratio PEG:

Entreprise Y PEG = 15/12% = 1, 25 Entreprise Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ begin {aligné} & \ text {Entreprise Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ text {Entreprise Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ end {aligné} Société Y PEG = 15/12% = 1, 25 Société Z PEG = 18/19% = 0, 95

Cela montre que, lorsque nous prenons en compte une éventuelle croissance, la société Z pourrait être la meilleure option car elle se négocie en réalité à un prix inférieur à sa valeur.

Autres facteurs à prendre en compte

Le ratio PEG ne prend pas en compte d'autres facteurs pouvant aider à déterminer la valeur d'une entreprise. Par exemple, le PEG ne prend pas en compte le montant des liquidités qu'une entreprise conserve dans son bilan, ce qui pourrait ajouter de la valeur s'il s'agit d'un montant élevé.

Les autres facteurs pris en compte par les analystes lors de l’évaluation des actions incluent le ratio cours / valeur comptable. Cela peut les aider à déterminer si un stock est véritablement sous-évalué ou si les estimations de croissance utilisées pour calculer le ratio PEG sont tout simplement inexactes. Pour calculer le ratio P / B, divisez le prix de l'action par action par sa valeur comptable par action.

Le résultat final

Obtenir un ratio PEG précis dépend fortement des facteurs utilisés dans les calculs. Les investisseurs peuvent estimer que les ratios de PEG sont inexacts s’ils utilisent les taux de croissance historiques, en particulier si les taux futurs de croissance peuvent différer du passé. Afin de s'assurer que les calculs restent distincts, les termes "PEG en" et "en fin" sont souvent utilisés.