Quand l'inflation est-elle bénéfique pour l'économie?

L'inflation est et a été un phénomène très controversé en économie. Même l'utilisation du mot "inflation" a différentes significations dans différents contextes. De nombreux économistes, hommes d’affaires et hommes politiques soutiennent qu’une inflation modérée est nécessaire pour stimuler la consommation, en supposant que des niveaux de dépense plus élevés sont indispensables à la croissance économique.

Comment l'inflation peut-elle être bénéfique pour l'économie?

La Réserve fédérale cible généralement un taux d'inflation annuel pour les États-Unis, estimant qu'un niveau de prix en augmentation lente maintient la rentabilité des entreprises et empêche les consommateurs d'attendre des prix plus bas avant de faire des achats. En fait, certains pensent que la fonction première de l’inflation est d’empêcher la déflation.

D'autres, cependant, soutiennent que l'inflation est moins importante et même un frein net à l'économie. La hausse des prix rend l'épargne plus difficile et conduit les individus à adopter des stratégies d'investissement plus risquées pour accroître ou même maintenir leur patrimoine. Certains prétendent que l'inflation profite à certaines entreprises ou à certains particuliers au détriment de la plupart des autres.

La Réserve fédérale vise un taux d'inflation annuel de 2%, estimant que des hausses de prix lentes et régulières contribuent à la rentabilité des entreprises.

Comprendre l'inflation

L'inflation est souvent utilisée pour décrire l'impact de la hausse des prix du pétrole ou des produits alimentaires sur l'économie. Par exemple, si le prix du pétrole passe de 75 dollars à 100 dollars le baril, les prix des intrants pour les entreprises augmenteront, ainsi que les coûts de transport pour tous. Cela peut entraîner de nombreux autres prix à la hausse.

Cependant, la plupart des économistes considèrent que la définition réelle de l'inflation est légèrement différente. L'inflation est fonction de l'offre et de la demande de monnaie, ce qui signifie que produire relativement plus de dollars réduit la valeur de chaque dollar, forçant ainsi le niveau général des prix à augmenter.

Points clés à retenir

• L'inflation, dans le sens fondamental, est une augmentation des prix.
• Les économistes pensent que l'inflation survient lorsque l'offre de monnaie est supérieure à la demande de monnaie.
• L'inflation est considérée comme positive lorsqu'elle contribue à stimuler la demande et la consommation des consommateurs et à stimuler la croissance économique.
• Certains pensent que l’inflation est censée contenir la déflation, alors que d’autres pensent que l’inflation pèse sur l’économie.
• John Maynard Keynes a déclaré qu'une certaine inflation permet d'éviter le paradoxe de l'épargne, une consommation retardée.

Quand l'inflation est bonne

Lorsque l'économie ne fonctionne pas à pleine capacité, ce qui signifie qu'il y a de la main-d'œuvre ou des ressources inutilisées, l'inflation contribue théoriquement à augmenter la production. Plus de dollars se traduit par plus de dépenses, ce qui équivaut à une demande plus globale. La demande accrue, à son tour, déclenche une production accrue pour satisfaire cette demande.

L'économiste britannique John Maynard Keynes a estimé qu'une certaine inflation était nécessaire pour empêcher le paradoxe de l'épargne. Ce qui veut dire que si les prix à la consommation chutent régulièrement parce que le pays devient trop productif, les consommateurs apprendront à retarder leurs achats pour attendre une meilleure offre. L’effet net de ce paradoxe est de réduire la demande globale, entraînant une baisse de la production, des licenciements et une économie en déclin.

L'inflation facilite également la tâche des débiteurs, qui remboursent leurs emprunts avec un argent dont la valeur est inférieure à celle qu'ils ont empruntée. Cela encourage les emprunts et les prêts, ce qui accroît encore les dépenses à tous les niveaux. Le plus important pour la Réserve fédérale est peut-être que le gouvernement des États-Unis est le plus gros débiteur du monde, et que l'inflation contribue à atténuer le fardeau de sa dette massive.

Les économistes pensaient autrefois qu'il existait une relation inverse entre inflation et chômage et qu'une augmentation du chômage pouvait être combattue par une augmentation de l'inflation. Cette relation a été définie dans la célèbre courbe de Phillips. La courbe de Phillips a été largement discréditée dans les années 1970 lorsque les États-Unis ont connu la stagflation. (Pour une lecture connexe, voir "Quelles sont les causes de l'inflation et qui en profite?")