Pourquoi Under Armour fait face à des déclins plus abrupts

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille. Ses clients et lui-même détiennent des actions de la société UAA, UA.)

L'action de Under Armour Inc. (UAA, UA) a diminué d'environ 35% au cours des 52 dernières semaines et pourrait baisser de 15%, à la lecture du tableau technique et d'une analyse du marché des options. Si cela se produisait, les actions du fabricant de vêtements de sport pourraient chuter à environ 11, 50 $.

La société devrait publier ses résultats le 13 février, avant l’ouverture du marché boursier. Les analystes cherchent à montrer que le chiffre d'affaires est stable à 1, 312 milliard de dollars par rapport à la même période de l'an dernier, tandis que le bénéfice devrait atteindre le seuil de rentabilité, soit une baisse de 0, 23 dollar, selon Ycharts. Mais les prévisions du premier trimestre, encore plus importantes, seront encore plus importantes: les analystes tablent sur une hausse des revenus de 1% à 1, 13 milliard de dollars. (Pour en savoir plus, voir aussi: Pourquoi le plongeon de Under Armour est-il seulement commencé ?)

Revenu stagnant

Under Armour voit ses revenus stagner depuis quelque temps déjà et c’est la raison principale pour laquelle le titre a chuté de manière aussi importante depuis son sommet atteint en octobre 2015, passant d’un prix autour de 50 dollars par action à 13.10 le 6 février. environ 74%.

Données UAA Revenue (TTM) par YCharts

Paris baissier

La stagnation des revenus explique probablement pourquoi les traders sont si baissiers sur les résultats à venir. La stratégie des options de chevauchement à long consiste à prévoir une hausse ou une baisse du titre d’environ 15% par rapport au prix de levée de 13, 50 $ qui doit expirer le 16 février. Cela placerait le titre dans une fourchette de négociation d’environ 11, 50 $ à 15, 50 $ car le coût d’achat un put et un appel est environ 2, 06 $.

(Courtiers interactifs)

Le nombre de mises dépasse largement le nombre d'appels, avec près de 7 500 contrats d'intérêt ouvert à 1 200 seulement. Mais avec les options de vente ne coûtant qu’environ 1, 05 $, il s’agit d’un très petit pari d’une valeur nominale de seulement 750 000 $.

Niveau de soutien critique

La carte d’Under Armour raconte également l’histoire d’une action susceptible de baisser. Le titre a eu tendance à baisser depuis qu'il a culminé à 16, 70 $ à la fin du mois de décembre, après avoir comblé un vide créé la dernière fois que la société a publié ses résultats le 31 octobre. Si les paris sur les options sont corrects et que le titre devrait se négocier au bas de la liste. impliquait une longue plage de chevauchement, cela porterait également le stock au support critique à 11, 50 $. Si le support n'était pas maintenu, les actions pourraient encore chuter vers 9, 50 $, une baisse de près de 28% par rapport au cours de clôture du 6 février.

Les perspectives actuelles du marché de la technique et des options suggèrent une action qui semble être en baisse. Mais si l’entreprise surprenait à la hausse lorsqu’elle publie ses résultats, l’action pourrait connaître une évolution significative.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans ce document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.