WorldCom
WorldCom n’était pas seulement le plus grand scandale comptable de l’histoire des États-Unis, c’était aussi l’une des plus grosses faillites. La révélation selon laquelle le géant des télécommunications WorldCom avait préparé ses comptes était survenue juste après les fraudes d’Enron et de Tyco, qui avaient secoué les marchés financiers. Cependant, l'ampleur de la fraude de WorldCom les met même dans l'ombre.
Pour dissimuler sa baisse de rentabilité, WorldCom a gonflé le bénéfice net et les flux de trésorerie en comptabilisant les dépenses en tant qu’investissements, générant un bénéfice de 1, 4 milliard de dollars - au lieu d’une perte nette - au premier trimestre 2002.
Cette série de crimes d’entreprise a conduit à l’application de la loi Sarbanes-Oxley en juillet 2002, qui renforce les obligations de divulgation et les sanctions applicables en cas de comptabilité frauduleuse. Par la suite, WorldCom a terni la réputation des cabinets comptables, des banques d’investissement et des agences de notation de crédit qui n’a jamais été complètement supprimée.
Qui est Bernie Ebbers?
WorldCom est devenu un synonyme de fraude comptable et un avertissement aux investisseurs: lorsque les choses semblent trop belles pour être vraies, elles pourraient bien l'être. Son chef de la direction, Bernie Ebbers, une figure plus grande que nature dont la marque de fabrique était les bottes de cow-boy et le chapeau de 10 gallons, avait fait de la société l'une des plus importantes entreprises de téléphonie longue distance en Amérique en faisant l'acquisition d'autres sociétés de télécommunications. Au plus fort de la bulle Internet, sa capitalisation boursière avait atteint 175 milliards de dollars.
Points clés à retenir
- WorldCom a été le plus grand scandale comptable de l’histoire des États-Unis et l’une des plus grandes faillites.
- Après l'éclatement de la bulle technologique et la réduction des dépenses consacrées aux services de télécommunication par les entreprises, WorldCom a eu recours à des astuces comptables pour conserver l'apparence d'une rentabilité en croissance constante.
- L'ancien PDG, Bernard Ebbers, a été condamné à 25 ans de prison et l'ancien directeur financier, Scott Sullivan, à cinq ans.
Lorsque le boom de la technologie a ralenti et que les entreprises ont réduit leurs dépenses en services et équipements de télécommunication, WorldCom a eu recours à des astuces comptables pour conserver l'apparence d'une rentabilité en croissance constante. À ce moment-là, de nombreux investisseurs se méfiaient de l'histoire d'Ebbers, en particulier après le scandale d'Enron à l'été 2001. Peu après que Ebbers eut été contraint de démissionner de son poste de PDG en avril 2002, il avait été découvert qu'il avait emprunté 400 millions de dollars de Bank of America pour couvrir les appels de marge, en utilisant ses actions WorldCom comme garantie. En conséquence, Ebbers a perdu sa fortune.
Cuisiner les livres
Ce n'était pas une fraude sophistiquée. Pour dissimuler sa baisse de rentabilité, WorldCom a gonflé son résultat net et ses flux de trésorerie en comptabilisant les charges en tant que placements. En capitalisant les dépenses, elle a exagéré ses bénéfices d’environ 3 milliards de dollars en 2001 et de 797 millions de dollars au premier trimestre 2002, dégageant un bénéfice de 1, 4 milliard de dollars au lieu d’une perte nette.
WorldCom a fait faillite le 21 juillet 2002, un mois seulement après que son auditeur, Arthur Andersen, avait été reconnu coupable d'entrave à la justice pour le déchiquetage de documents relatifs à l'audit d'Enron. Arthur Andersen - qui avait audité les états financiers de WorldCom pour 2001 et examiné les comptes de WorldCom pour le premier trimestre 2002 - a plus tard ignoré les mémos des dirigeants de WorldCom les informant que la société gonflait ses bénéfices en comptabilisant de manière inappropriée ses dépenses.
Les retombées
Bernard Ebbers a été condamné à 25 ans de prison. L'ancien CFO, Scott Sullivan, a été condamné à une peine de cinq ans d'emprisonnement après avoir plaidé coupable et témoigné contre Ebbers.
Grâce au financement de débiteur-en-possession de Citigroup, JP Morgan et GE Capital, la société survivrait après la faillite de la faillite en 2003 sous le nom de MCI, une entreprise de télécommunication que WorldCom avait acquise en 1997. les travailleurs ont perdu leur emploi.
Sans admettre leur responsabilité, les anciennes banques de Worldcom, notamment Citigroup, Bank of America et JP Morgan, régleraient des poursuites judiciaires pour un montant de 6 milliards de dollars. Sur ce montant, environ 5 milliards de dollars ont été reversés aux détenteurs d’obligations de la société, le solde revenant aux anciens actionnaires. Dans un règlement avec la Securities and Exchange Commission, la société nouvellement constituée MCI a accepté de verser aux actionnaires et aux détenteurs d’obligations 500 millions de dollars en espèces et 250 millions de dollars d’actions MCI.
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