10 termes financiers courants que chaque débutant doit connaître

Pour mieux comprendre ce que vous lisez, nous allons brièvement explorer les termes que vous rencontrez couramment dans les actualités du marché, en particulier lorsqu'une entreprise annonce ses résultats. Cet article expliquera où vous allez voir ces mots, ce qu’ils signifient et ce qu’ils posent pour une entreprise, en utilisant des extraits d’un reportage sur les bénéfices couvrant une entreprise fictive, "Hemlock Incorporated".

Annonce de résultats

Hemlock Incorporated a annoncé ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2017 après la fermeture des marchés, affichant un bénéfice par action non conforme aux PCGR de 67 cents, soit une augmentation de 17% par rapport au dernier trimestre, ainsi qu'un bénéfice net de 250 millions de dollars, contre 235 millions de dollars. Les prévisions de bénéfice de Hemlock Incorporated se situaient dans les limites, avec le BAIIA, le résultat net des activités poursuivies et flux de trésorerie disponibles au-delà de la limite supérieure de leurs fourchettes de prévisions respectives.

Les faits saillants du troisième trimestre de 2017 comprennent:

• Trésorerie et équivalents de trésorerie de 128 millions de dollars.
• Augmentation du BAIIA de 19% par rapport au deuxième trimestre.
• Flux de trésorerie disponibles de 35 millions USD, en hausse par rapport aux 32, 7 millions USD du T2
• La dette totale est passée de 95 millions de dollars à 100 millions de dollars.

Cependant, malgré le gain de 17% du BPA, Hemlock Incorporated est tombé bien en dessous des 71 % estimés par les bénéfices des analystes . Couplés à l’augmentation de la dette totale de Hemlock, certains analystes s’interrogent sur la capacité de la société à rembourser sa dette à l’avenir.

4 termes communs

Revenu net: dans sa définition la plus élémentaire, le revenu net désigne le total des bénéfices ou des bénéfices d'une entreprise. En termes simples, le revenu net est la différence calculée en soustrayant toutes les dépenses (y compris les charges fiscales) des recettes. Lorsque le revenu net d’une entreprise augmente, il en résulte normalement une augmentation des revenus ou une réduction des dépenses. Il va sans dire qu'une augmentation du revenu net est généralement perçue comme un facteur positif contribuant à la performance d'une action.

BAIIA: Le BAIIA représente le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements et est calculé en soustrayant les dépenses d’exploitation des produits et en ajoutant les amortissements et les amortissements au résultat opérationnel (EBIT). L’EBITDA peut être utilisé comme indicateur indirect des flux de trésorerie disponibles, car il comptabilise les dépenses hors caisse liées à l’amortissement.

Dans le compte de résultat, le BAIIA est un poste au-dessus du résultat net qui exclut les autres charges non opérationnelles, ainsi que les intérêts débiteurs et les impôts. Certains pourraient soutenir que, comparé au résultat net, le BAIIA donne une image plus crue de la rentabilité. Certains partisans de l'EBITDA affirment qu'il s'agit d'une analyse moins compliquée de la santé financière d'une entreprise, mais de nombreux critiques affirment qu'elle simplifie excessivement les bénéfices, ce qui peut créer des valeurs et des mesures trompeuses de la rentabilité de l'entreprise.

PCGR: En tant que nouvel investisseur, il est important de connaître la distinction entre ces mesures, car le marché permet aux entreprises d’annoncer leurs chiffres de manière non réglementée par ailleurs. Par exemple, les entreprises publient souvent leurs chiffres en utilisant des mesures définies ou non par les PCGR. Les PCGR, ou principes comptables généralement reconnus, décrivent les règles et les conventions relatives à la présentation de l'information financière. C'est un moyen de normaliser les états financiers et d'assurer la cohérence des rapports.

Lorsqu'une entreprise publie ses résultats et inclut des chiffres non conformes aux PCGR, cela signifie qu'elle souhaite fournir aux investisseurs une description sans doute plus précise de la santé de l'entreprise, comme par exemple en supprimant des éléments non récurrents pour lisser les résultats. Cependant, plus une entreprise s'éloigne des normes GAAP, plus la marge de manœuvre pour une comptabilité et une manipulation créatives est grande (comme dans le cas de l'EBITDA). Lorsqu'une société publiant des chiffres non conformes aux PCGR, les nouveaux investisseurs doivent faire attention à ces déclarations pro forma, car elles peuvent être très différentes de ce que les PCGR jugent acceptable.

BPA: Enfin, le bénéfice par action est l’un des éléments les plus couramment mis en évidence dans les annonces de résultats. Il permet aux investisseurs de mieux comprendre l’état des résultats d’une entreprise et affecte souvent le cours de ses actions après une annonce. Le BPA est calculé en prenant le revenu net, en soustrayant les dividendes privilégiés (par souci de simplicité, supposons que Hemlock Incorporated ne verse pas de dividendes sur les actions privilégiées), en prenant cette différence et en la divisant par le nombre moyen d'actions en circulation.

Dans le cas de Hemlock, son BPA trimestriel actuel est calculé en divisant son bénéfice net de 250 millions de dollars par les 37 millions d'actions en circulation de la société. Lorsqu’ils sont déclarés, le BPA est généralement comparé au bénéfice du trimestre précédent ou du même trimestre de l’exercice précédent (en glissement annuel ou en glissement annuel). Il est également utilisé dans les calculs de valorisation de base tels que le ratio P / E.

Encaisse, argent à la banque

La plupart des reportages se penchent également sur la manière dont les entreprises gèrent leur argent - en particulier, sur le montant de leurs flux de trésorerie disponibles, sur leur dette totale, et sur les actifs disponibles en équivalents de trésorerie, telles que des obligations d’État à court terme auxquelles elles peuvent vendre régler les dettes.

Dans l'annonce de Hemlock Inc., les flux de trésorerie disponibles augmentent, ce qui signifie qu'après que toutes les dépenses ont été définies afin de maintenir les activités de l'entreprise, le montant des liquidités disponibles augmente. Au bilan de Hemlock, la société présente des espèces et des quasi-espèces de 128 millions de dollars, qui peuvent être converties en espèces si nécessaire, en particulier si leur dette totale augmente et / ou si leur revenu en souffre.

Lors de l'évaluation du succès ou de l'échec trimestriel d'une entreprise, faites attention à ces termes. L'efficacité avec laquelle une entreprise gère les liquidités qu'elle possède et le remboursement de ses dettes sont deux indicateurs de sa capacité à croître et à augmenter la valeur pour ses actionnaires.

Plans et attentes

Même si Hemlock a vu ses chiffres augmenter dans divers domaines au cours du dernier trimestre, le fait qu’elle ne se soit pas conformée aux estimations des analystes risque d’être un mauvais présage pour la confiance des investisseurs. Les estimations de bénéfices sont des prévisions prévisionnelles de bénéfices ou de revenus basées sur des projections, des modèles et des recherches sur les opérations de l'entreprise, et publiées le plus souvent par les analystes financiers. Certaines sociétés fourniront des "orientations" sur les attentes de la direction en ce qui concerne les résultats futurs.

Même si une entreprise enregistre une augmentation de sa rentabilité, si les bénéfices réels sont inférieurs aux bénéfices attendus, le marché veillera à ce que le prix de l'action s'adapte aux nouvelles informations (lire: baisse de la valeur). Ceci est dû au fait que les estimations sont généralement intégrés au prix actuel d'un stock. Ainsi, lorsque les investisseurs entendent dire qu'une entreprise «a manqué à ses attentes» malgré la publication de revenus plus élevés, le marché corrige en conséquence le prix du titre.

Le résultat final

Comme toute autre chose dans la vie, apprendre le fonctionnement des marchés financiers prend un certain temps. Adopter l'approche plus facile et maintenir un niveau d'ignorance peuvent être dangereux, en particulier lorsque la prérogative de la société est de renforcer la confiance des investisseurs en utilisant autant de valeurs positives que possible. Savoir ce que chaque terme signifie, pourquoi ils sont utilisés et comprendre comment ils affectent le cours des actions ne sont que quelques moyens par lesquels les débutants peuvent acquérir une meilleure connaissance des marchés financiers ainsi que des compétences en matière de pensée critique en matière d’information financière.