4 étapes pour choisir un stock

La sélection d’actions consiste à sélectionner des actions en fonction d’un certain ensemble de critères dans l’espoir d’obtenir un rendement positif. Dans l'économie mondiale d'aujourd'hui, il est très difficile d'analyser de grandes quantités d'informations pour prendre une décision d'investissement.

Toutefois, vous pouvez créer un processus de filtrage qui vous permette de passer en revue le vaste univers d'idées et de parvenir à un nombre raisonnable de titres qui mériteraient une enquête plus approfondie. Ici, nous allons vous guider à travers ces quatre étapes.

Points clés à retenir

• Les investisseurs préfèrent souvent choisir des actions qui, à leur avis, dépasseront les attentes du marché et de ses concurrents.
• La sélection des titres doit être effectuée de manière systématique afin de maximiser les chances de réussite.
• Vous devez suivre les étapes clés pour examiner l’univers de toutes les actions, y compris celles qui répondent à vos critères d’investissement.

1. Trouver un thème d'investissement

Certains investisseurs commencent leur recherche par un secteur, ou un thème, qui possède des moteurs de croissance convaincants, mais qui n’est actuellement plus à la mode. À titre d’exemple, les perspectives de croissance du nombre de ménages ont poussé certains investisseurs à privilégier la construction d’immeubles après le krach immobilier de début 1990.

D'autres recherchent des industries fortes mais qui ont encore du potentiel pour se développer, sur la base de leurs fondamentaux positifs à long terme. Avec le vieillissement de la population des baby-boomers, les soins de santé ont été un tel thème au cours des dix dernières années environ. Le choix d'un thème peut être un premier pas vers la création d'un univers plus petit d'actions.

2. Analyser les investissements potentiels avec des statistiques

Une fois qu'un thème est établi, il est nécessaire de réduire l'univers potentiel des actions. De nombreux investisseurs ont une taille de société particulière avec laquelle ils sont à l'aise. La capitalisation boursière de l'entreprise, calculée en multipliant le nombre d'actions en circulation par le cours actuel, est une mesure courante de la taille de l'entreprise. En règle générale, les entreprises sont classées dans les catégories des micro, petites, moyennes et grandes capitalisations, en fonction de la valeur exceptionnelle de leurs actions.

La plupart des investisseurs connaissent bien les sociétés à forte capitalisation qui sont bien connues, telles que Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) et ExxonMobil (XOM). Cependant, certains thèmes se concentrent sur des segments plus obscurs du marché, auxquels ne participent que des entreprises plus petites, telles que l’éthanol ou les sociétés de location modulaire.

Après avoir réduit la liste de sociétés potentielles par capitalisation boursière, les investisseurs peuvent examiner leurs caractéristiques, y compris leurs perspectives de croissance. Si une entreprise ou un secteur en est à ses débuts, ou au cours du cycle de vie d'un produit, les investisseurs s'attendent généralement à une très forte croissance de leurs ventes, bénéfices ou autres chiffres pertinents. Les entreprises plus matures devraient afficher une croissance plus lente, mais à un taux en croissance constante. La croissance joue également un rôle dans le versement des dividendes. Les entreprises plus jeunes ou à forte croissance réinvestissent généralement dans la société des flux de trésorerie disponibles, tandis que les sociétés plus matures peuvent choisir d'utiliser les flux de trésorerie pour verser des dividendes supérieurs à la moyenne.

Les autres composants d'un écran se concentrent sur la situation financière d'une entreprise, via des ratios financiers, tels que des ratios de liquidité, des ratios d'endettement et des ratios de rentabilité. Les ratios de liquidité prennent généralement en compte la trésorerie et la position d'actif à court terme d'une société par rapport à ses passifs à court terme, ainsi que sa capacité à faire face à ses obligations à court terme, en particulier son fonds de roulement. Les ratios d'endettement prennent généralement en compte la capacité d'une entreprise à assurer le service de ses dettes et la taille de ses dettes par rapport à ses fonds propres ou à ses actifs. Enfin, les ratios de rentabilité fournissent des informations sur le rendement des actifs utilisés, des dollars investis ou des capitaux propres détenus.

Un autre écran comprend des paramètres d’évaluation des actions qui aident les investisseurs à déterminer si un cours d’action est attractif par rapport aux bénéfices, aux actifs, à la valeur comptable et aux autres caractéristiques de la société. Les multiples d’évaluation courants comprennent le ratio cours / bénéfice (P / E), le ratio cours / vente (P / S), le ratio cours / valeur comptable (P / B) et la valeur d’entreprise au résultat avant intérêts, impôts et amortissements ( EV / EBITDA).

3. Construire un écran de stock

Il existe plusieurs logiciels professionnels pour la sélection, et de nombreuses sociétés de courtage et sites Web de médias financiers offrent également une grande partie de ces informations. Pour construire un écran, selon les critères ci-dessus, les investisseurs doivent d’abord déterminer leurs objectifs de placement, en particulier leur horizon temporel, leurs incidences fiscales et leur tolérance au risque. Une fois les objectifs déterminés, les investisseurs peuvent choisir les critères de critères utilisés dans l’écran.

Exemple d'écran n ° 1

Un investisseur de 22 ans vient de décrocher son premier emploi après ses études universitaires et souhaite investir de l'argent dans les actions de promotion. Il a un horizon temporel à long terme, souhaite minimiser les impôts et a une tolérance au risque élevée. Il se sent à l'aise avec une entreprise en démarrage offrant un fort potentiel de croissance à long terme, mais présentant également un risque plus élevé qu'une entreprise plus mature.

Ses critères de sélection devraient être les suivants:

• Industries en début de croissance
• Forte croissance des revenus
• Petite capitalisation boursière (moins de 1 milliard de dollars)
• Ratios: les sociétés en phase de démarrage ont généralement des ratios peu attrayants car elles cherchent des capitaux et dépensent plus qu'elles ne doivent pour lancer leur activité.
• Évaluation: généralement, seul le ratio cours / bénéfice est une mesure possible, car les revenus sont généralement négatifs

Exemple d'écran n ° 2

Une femme récemment retraitée, sans personne à sa charge, à l'exception d'un conjoint, et n'ayant aucune dette à long terme, a généralement une tolérance au risque moins élevée et doit s'assurer que ses économies dureront jusqu'à la fin de ses jours. Cet investisseur se sent plus à l'aise avec des sociétés matures à faible potentiel de croissance.

Ses critères de sélection devraient être les suivants:

• Industries matures
• Entreprises à croissance faible ou nulle
• Plus grande capitalisation boursière
• Ratios: liquidité forte et ratios d'endettement faibles, ratios de rendement élevés
• Évaluation: généralement tout ratio convient, mais l'utilisation de P / E, P / B ou EV / EBITDA est courante; cet investisseur devrait rechercher des multiples faibles et des rendements en dividendes élevés

4. Limitez la sortie et effectuez une analyse approfondie

Même après l'utilisation d'écrans, de nombreuses entreprises peuvent toujours répondre à vos critères. Pour réduire la liste, il faut examiner de plus près les sociétés en question, telles que le niveau de confort avec l’industrie ou des préoccupations personnelles ou sociales.

Lorsque le champ est suffisamment réduit, il est temps de procéder à une analyse approfondie des sociétés restantes en utilisant toutes les informations accessibles au public, y compris les documents déposés par la Securities and Exchange Commission et les sites Web des sociétés ou des investisseurs.

Le résultat final

Tandis qu'une abondance d'informations et d'options peut rendre l'investissement extrêmement pénible, la compréhension de vos objectifs de placement et la construction d'un écran en fonction de ces objectifs vous aideront à sélectionner des actions correspondant à vos besoins. Cependant, il est important de se rappeler que ces étapes de filtrage, tout en réduisant la liste des candidats potentiels à l'investissement, ne peuvent remplacer une analyse fondamentale en profondeur.