5 raisons d'éviter les fonds indiciels

Les fonds indiciels sont à la mode ces jours-ci - en raison de la théorie moderne du portefeuille, selon laquelle les marchés sont efficaces et que le prix d'un titre comprend toutes les informations disponibles. Par conséquent, soutiennent les avocats, la gestion active d'un portefeuille est inutile et il serait préférable pour les investisseurs de simplement acheter un indice et de continuer à rouler. Toutefois, les cours des actions ne semblent pas toujours rationnels et de nombreuses preuves vont à l’encontre des marchés efficients. Donc, bien que beaucoup de gens disent que l'investissement indiciel est la solution, nous allons examiner certaines des raisons pour lesquelles ce n'est pas toujours le meilleur choix. (Pour en savoir plus, voir "Théorie moderne du portefeuille: un aperçu".)

5 raisons d'éviter les fonds indiciels

1. Manque de protection contre les inconvénients

Le marché boursier s’est avéré être un excellent investissement à long terme, mais au fil des ans, il a eu sa part de bosses et de contusions. En investissant dans un fonds indiciel, tel que celui qui suit l'indice S & P 500, vous pourrez bénéficier d'un avantage lorsque le marché se porte bien, tout en vous laissant totalement vulnérable face à l'inconvénient. Vous pouvez choisir de couvrir votre exposition à l’indice en le réduisant ou en achetant un put contre l’indice. Toutefois, comme ils évoluent exactement dans le sens opposé, les utiliser ensemble pourrait aller à l’encontre de l’investissement (c’est une stratégie équilibrée). ). (Pour savoir comment vous protéger contre les récessions redoutées, consultez «4 Stratégies pour un FNB en baisse».)

2. Manque de réactivité

Des erreurs de prix évidentes peuvent parfois se produire sur le marché. Si une société du secteur Internet présente un avantage unique et que tous les cours de ses actions augmentent, il se peut qu’elles deviennent surévaluées en tant que groupe.

Le contraire peut également se produire: une entreprise peut avoir des résultats désastreux qui lui sont propres, mais elle peut faire baisser les cours des actions de toutes les entreprises de son secteur. Ce secteur peut constituer une valeur convaincante, mais dans un indice pondéré en fonction de la valeur marchande, l'exposition à ce secteur sera réellement réduite au lieu d'être augmentée. Une gestion active peut tirer parti de ce comportement erroné sur le marché. Un investisseur peut surveiller les bonnes sociétés qui deviennent sous-évaluées sur la base de facteurs autres que les fondamentaux et vendre des sociétés qui deviennent surévaluées pour la même raison. (Découvrez comment savoir si votre action est une bonne affaire ou un bon moyen de paiement dans Banque mondiale dans "Sympathy Sell-Off: un guide de l'investisseur".)

L'investissement indiciel ne permet pas ce comportement avantageux. Si une action devient surévaluée, elle commence à peser davantage dans l'indice. Malheureusement, c’est à ce moment-là que les investisseurs avisés voudraient réduire l’exposition de leurs portefeuilles à ces actions. Ainsi, même si vous avez une idée claire d'un titre surévalué ou sous-évalué, si vous investissez uniquement via un indice, vous ne pourrez pas utiliser ces informations.

3. Aucun contrôle sur les avoirs

Les index sont des portefeuilles définis. Si un investisseur achète un fonds indiciel, il n’a aucun contrôle sur les avoirs individuels dans le portefeuille. Vous pouvez avoir des sociétés spécifiques que vous aimez et que vous souhaitez posséder, telles qu'une banque ou une entreprise alimentaire favorite que vous avez recherchées et que vous souhaitez acheter. De même, dans la vie de tous les jours, vous pouvez avoir des expériences qui vous amènent à croire qu’une entreprise est nettement meilleure qu’une autre; peut-être a-t-il de meilleures marques, gestion ou service à la clientèle. Par conséquent, vous voudrez peut-être investir dans cette entreprise en particulier et non dans ses pairs.

Dans le même temps, vous pouvez avoir des sentiments négatifs envers d'autres entreprises pour des raisons morales ou personnelles. Par exemple, vous pouvez avoir des problèmes avec la manière dont une entreprise traite l'environnement ou les produits qu'elle fabrique. Vous pouvez augmenter votre portefeuille en ajoutant des actions spécifiques que vous aimez, mais les composants d’une partie de l’indice sont hors de votre portée. (Pour en savoir plus sur l'investissement socialement responsable, voir "Changer le monde, un investissement à la fois".)

4. Exposition limitée à différentes stratégies

Il existe d'innombrables stratégies que les investisseurs ont utilisées avec succès. Malheureusement, l'achat d'un indice du marché peut ne pas vous donner accès à beaucoup de ces bonnes idées et stratégies. Les stratégies d'investissement peuvent parfois être combinées pour fournir aux investisseurs de meilleurs rendements corrigés du risque. L'investissement dans les indices vous apportera une diversification, mais cela peut également être réalisé avec seulement 30 actions, au lieu des 500 actions que l'indice S & P 500 suivrait.

Si vous effectuez des recherches, vous pourrez peut-être trouver les actions les plus avantageuses, les meilleures actions de croissance et les meilleures actions pour d’autres stratégies. Une fois la recherche effectuée, vous pouvez les combiner dans un portefeuille plus petit et plus ciblé. Vous serez peut-être en mesure de vous constituer un portefeuille mieux positionné que l'ensemble du marché ou plus adapté à vos objectifs personnels et à votre tolérance au risque. (Pour en savoir plus, lisez "Un guide pour la construction de portefeuilles".)

5. Satisfaction personnelle amortie

Enfin, investir peut être inquiétant et stressant, surtout en période de turbulences sur les marchés. La sélection de certaines actions peut vous obliger à vérifier en permanence les cours et peut vous empêcher de dormir la nuit, mais ces situations ne seront pas évitées en investissant dans un indice. Vous pouvez toujours vous retrouver constamment à surveiller l'évolution du marché et à vous inquiéter du paysage économique. En plus de cela, vous perdrez la satisfaction et l'excitation de faire de bons investissements et de réussir avec votre argent.

Le résultat final

Il y a eu des études favorables et défavorables à la gestion active. De nombreux gestionnaires obtiennent de moins bons résultats que leurs indices comparatifs, mais cela ne change rien au fait qu’il existe des gestionnaires exceptionnels qui surperforment régulièrement le marché. L'investissement indiciel a du mérite si vous voulez avoir une vision économique large, mais il y a de nombreuses raisons pour lesquelles ce n'est pas toujours le meilleur moyen d'atteindre vos objectifs d'investissement personnels.