9 actions bancaires qui peuvent monter sur les paiements riches

Les actions bancaires ont sous-performé l’indice S & P 500 cette année et ont eu du mal à organiser tout type de rebond après une chute par rapport à leurs sommets précédents. Les investisseurs haussiers disent que les performances décevantes vont bientôt se terminer. L’indice KBW Nasdaq Bank est en baisse de 0, 1% depuis le début de l’année, tandis que celui du S & P 500 a progressé de 4, 0%.

De nombreuses banques envisagent d'augmenter leurs dividendes après avoir passé le dernier cycle de tests de résistance rigoureux de la Réserve fédérale, ce qui pourrait donner un bel élan aux cours des actions d'un nombre restreint de sociétés financières américaines. La Fed permet maintenant à de nombreuses banques de reverser une plus grande partie de leurs bénéfices à leurs actionnaires, ce qui est exactement ce qu'elles font. Les banques prévoient d'augmenter les dividendes de 25% en moyenne, a déclaré Vivek Juneja, analyste chez JPMorgan Chase & Co. Selon MarketWatch, cela pourrait amener les rendements en dividendes à des niveaux largement supérieurs au reste du secteur financier et du marché en général.

Huntington Bancshares Inc. (HBAN), KeyCorp (KEY), Wells Fargo & Co. (WFC), BB & T Corp. (BBT), Regions Financial Corp. . (RF), Fifth Third Bancorp (FITB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), SunTrust Banks Inc. (STI) et US Bancorp (USB).

Source: MarketWatch; Données au 2 juillet

Augmentation du dividende

Bien que les banques aient reçu une approbation après les tests de résistance de la Fed, les dividendes croissants, des grandes comme des petites banques, reflètent les avantages de la réforme fiscale et les ratios de fonds propres plus élevés en raison de la croissance timide des prêts, selon Juneja. Avec des ratios de capital plus élevés, les banques ont davantage de marge de manœuvre pour améliorer les rendements des actionnaires sans toucher aux contraintes réglementaires en matière de prêt.

Comme les rendements des actions dépendent à la fois des gains en capital tirés des rendements du cours des actions et du revenu de dividendes, un rendement de dividende plus élevé augmente le montant du rendement qui ne dépend pas du rendement du cours des actions. Les actions à rendement de dividende plus élevé représentent un moyen relativement peu coûteux d’investir dans une source de revenu stable.

Préoccupés par les dernières phases du cycle économique, sans parler de la menace de guerres commerciales, qui pèsent sur l'ensemble du marché, les dividendes représentent une source de rendement plus stable, car la plupart des entreprises tentent de maintenir leurs paiements même en période de récession. Lorsque les investisseurs se tourneront vers des actions plus défensives et versant des dividendes, cela pourrait également contribuer à leur donner un coup de pouce supplémentaire, même en cas de ralentissement. (Pour en savoir plus, voir: Les actions américaines font face à une décennie difficile de rendements faibles: Morningstar .)

Bon rapport qualité prix

La sous-performance des actions bancaires pourrait suggérer qu'elles sont relativement sous-évaluées par rapport au reste du marché.

Selon un modèle mathématique construit par le stratège macro du Pearson Investment Group, George Pearkes, qui prédit les prix des actions bancaires en utilisant des rendements du Trésor à deux ans et des écarts d’emprunt de première qualité comme intrants modèles, les actions bancaires sont actuellement cotées 9% en dessous de leur juste valeur.

La situation des bénéfices s’annonce également positive pour le secteur financier. Outre le secteur de l’énergie, les services financiers affichent les meilleures perspectives de bénéfices à court terme, avec une croissance de 21% du bénéfice par action attendue au deuxième trimestre, de 40% au troisième trimestre et de 28% pour l’ensemble de 2018, selon un rapport de Goldman Sachs.

Sur une note plus baissière, Craig Johnson, technicien de marché chez Piper Jaffray, a déclaré que les perspectives techniques pour le secteur financier étaient "nuageuses", le nombre de titres financiers progressant étant dépassé par le nombre de ceux en baisse. Comme la plupart des valeurs financières se négocient en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours, il faudra une impulsion très soutenue pour générer une dynamique plus positive. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi les actions bancaires peuvent-elles chuter de 8% supplémentaires ?)