Rabais du marché accumulé
L’escompte de marché acquis correspond au gain de valeur d’une obligation à escompte attendue de sa détention pour une durée quelconque jusqu’à son échéance. Étant donné que les obligations à escompte sont vendues en dessous de leur valeur nominale, on s’attend à ce qu’elles augmentent progressivement leurs prix sur le marché jusqu’à leur échéance.
Escompte sur le marché expliqué
Une obligation peut être achetée au pair, à prime ou à escompte. Quel que soit le prix d'achat de l'obligation, toutes les obligations arrivent à échéance au pair. La valeur nominale est la somme d'argent qu'un investisseur obligataire sera remboursé à l'échéance. Une obligation achetée avec une prime a une valeur supérieure au pair. À mesure que l'obligation se rapproche de l'échéance, sa valeur diminue jusqu'à ce qu'elle soit au pair à la date d'échéance. La diminution de valeur au fil du temps est appelée un amortissement de la prime.
Une obligation émise avec une décote a une valeur inférieure à la valeur nominale. Lorsque la date de remboursement approche, l’obligation augmente jusqu’à ce qu’elle converge avec la valeur nominale à l’échéance. Cette augmentation progressive de la valeur dans le temps est appelée l’escompte de marché accumulé. Par exemple, une obligation de 3 ans d'une valeur nominale de 1 000 dollars est émise à 935 dollars. Entre l’émission et l’échéance, la valeur de l’obligation augmentera jusqu’à ce qu’elle atteigne sa valeur nominale totale de 1 000 $, soit le montant qui sera versé au porteur à l’échéance. La différence entre le prix réduit auquel l'obligation est vendue et sa valeur nominale à l'échéance (1 000 $ - 935 $ = 65 $) correspond à la décote du marché et représente le retour sur investissement du créancier obligataire.
La décote de marché cumulée correspond à la partie de toute hausse de prix résultant de la hausse constante de la valeur des obligations. Cette hausse de prix est différente de celle des obligations à coupon ordinaire du fait de la baisse des taux d’intérêt. La décote de marché cumulée peut être imposable aux niveaux fédéral, régional et / ou local. Un investisseur qui choisit d'accumuler l'escompte de marché sur la période pendant laquelle il / elle est propriétaire de l'obligation inclura le montant accumulé chaque année en tant que revenu d'intérêts. Pour obtenir l’escompte de marché aux fins de l’impôt, il faut augmenter chaque année le coût de base du montant de l’escompte de marché inclus dans le revenu.
Un investisseur a également la possibilité de ne pas accumuler d’escompte de marché pour la période pendant laquelle il a détenu l’obligation. Dans ce cas, si l'obligation est conservée jusqu'à l'échéance, la différence entre le prix de rachat et la base de coûts est ajoutée au revenu du créancier obligataire. Si l’obligation est vendue avant son échéance, tout gain résultant de l’augmentation de la valeur de l’obligation est traité comme un revenu d’intérêts. En d'autres termes, le gain réalisé lors de la cession d'une obligation à escompte doit être comptabilisé en tant que revenu d'intérêts dans la mesure de l'escompte de marché accumulé, et tout gain restant sera un capital si l'obligation est une immobilisation entre .
Un contribuable peut choisir de déterminer le rabais du marché accumulé selon une méthode d’exercice ou de méthode du rendement constant. La méthode du rendement constant est la méthode requise par l'Internal Revenue Service (IRS) pour calculer le coût de base rajusté du montant de l'achat au montant de rachat prévu. Cela répartit le gain sur la durée restante de l'obligation, au lieu de comptabiliser le gain de l'année de remboursement de l'obligation.
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