Adidas vs Nike vs Under Armour: quel meilleur investissement pour 2019?

Adidas AG, Nike Inc. (NYSE: NKE) et Under Armour Inc. (NYSE: UA) sont les trois plus grands détaillants du secteur des vêtements de sport de compétition. Ils sont omniprésents dans diverses ligues sportives, y compris la NBA. Chaque entreprise a conquis une part de marché impressionnante dans un secteur en croissance et de plus en plus innovant. Quelle entreprise se démarquera et quelles sont les principales différences - et similitudes - entre trois marques bien connues?

Points clés à retenir

• Les vêtements de sport constituent un segment important et en croissance du commerce de détail aux États-Unis et dans le monde.
• Adidas, Nike et Under Armour se font concurrence pour conquérir des parts de marché dans cet espace lucratif.
• Malgré la stabilité, la taille et la croissance de l'entreprise, les investisseurs pourraient vouloir éviter d'investir dans Nike pour 2019.
• Bien qu'Adidas soit également une entreprise de vêtements bien établie, les prix pour 2019 semblent attrayants.
• Under Armour est un pur jeu de croissance pour 2019 et au-delà.

Adidas

Adidas a son siège à Herzogenaurach, en Allemagne, et négocie en tant que reçu de dépôt américain (ADR) aux États-Unis. En tant qu'ADR, Adidas facilite pour les investisseurs américains l'achat des actions de la société. La société affiche une capitalisation boursière approchant les 49, 4 milliards de dollars en avril 2019 et un chiffre d'affaires de 12, 9 M € en décembre 2018, soit 25, 9 milliards de dollars sur 12 mois. Le titre en avril 2019 était de 124 $ par action et son ratio cours / bénéfice (P / E) de La société a cédé un dividende d'environ 1, 5%.

Adidas a un marché plus établi dans les pays européens. Le groupe Adidas possède également deux autres noms largement reconnus en athlétisme: Reebok et TaylorMade. Alors qu'Adidas était initialement connue comme une marque de football, la propriété de ces autres marques en fait un acteur diversifié dans le domaine des vêtements et des articles de sport.

Adidas prévoit d’augmenter son chiffre d’affaires de 15% par an d’ici à 2020. Elle prévoit de créer cette croissance grâce à des investissements destinés à accélérer la mise sur le marché de nouveaux produits et à permettre à la société de s’adapter plus rapidement à la demande du marché. La société a également l’intention d’investir de manière stratégique dans le marketing auprès des populations urbaines en croissance du monde entier.

Nike

Nike est la plus grande entreprise parmi les trois et peut-être celle qui bénéficie de la plus grande reconnaissance de la marque. Nike, dont le siège social est situé à Beaverton, en Oregon, affiche une capitalisation boursière d'environ 132, 6 milliards USD et un chiffre d'affaires de plus de 38, 7 milliards USD sur 12 mois à la fin du mois de février 2019. Le prix de l'action de Nike s'élevait à 84 $ à la date de mars 2019, et son ratio était 32, 9. Les dividendes rapportaient 1%.

Nike est dominant dans le monde entier. en particulier, elle conserve la plus grande part de marché de l'industrie du vêtement de sport en Amérique du Nord. L'entreprise a déployé des efforts considérables au cours des dernières années pour dissiper les perceptions négatives du public à l'égard de ses pratiques de travail dans les marchés émergents. Nike commercialise la plupart de ses produits sous le nom Nike, mais possède également des marques de niche plus petites telles que Jordan et Converse. La société a l’intention d’augmenter significativement ses revenus de vente directe et de commerce électronique sur les marchés développés. La société voit également des opportunités de croissance importantes en Chine et dans ses lignes de produits destinées aux femmes.

Sous protection

Under Armour est de loin le plus jeune des trois titres. Il est entré en bourse en 2005. La croissance de la société au cours des 10 dernières années a été remarquable, mais c’est la plus petite des trois. Under Armour a une capitalisation boursière d'environ 8, 54 milliards de dollars et un revenu sur 12 mois de 5, 19 milliards de dollars en décembre 2018 . Au début d'avril 2019, l'action se négociait autour de 21 $ par action. avec un ratio P / E d’environ 81. En tant que société en phase de croissance plus jeune, l’action ne verse actuellement aucun dividende.

La croissance des revenus et du bénéfice net de Under Armour depuis son introduction en bourse (OPI) a été exponentielle, récompensant les premiers investisseurs avec une croissance significative du cours de leurs actions. Ayant débuté avec une niche sur le marché du football américain en vendant des couches de base qui évacuent l’humidité, la société a toujours trouvé le moyen d’innover avec des produits pénétrant des marchés matures. Il a tendance à séduire les segments de marché les plus jeunes et il attribue souvent un prix élevé à ses produits en raison de la qualité perçue de matériaux et de conceptions innovants.

Par rapport à la taille de Nike, Under Armour semble avoir beaucoup de marge de croissance. Under Armour prévoit une croissance substantielle des ventes de chaussures et des revenus supplémentaires provenant d'une augmentation des ventes directement aux consommateurs. La société continuera également à pénétrer de nouveaux marchés, notamment en embauchant une équipe talentueuse pour mettre en place un plan visant à pénétrer le marché des vêtements de sport d'extérieur. Les attentes sont élevées, mais l'histoire récente dirait de ne pas parier contre le succès de Under Armour.

Dynamique Compétitive

Nike est le géant de l'industrie et a peut-être le plus à perdre. Les prévisions de croissance de la société restent agressives. Des concurrents comme Under Armour continueront d’innover pour tenter de voler des parts de marché à Nike, et la jeune génération d’acheteurs pourrait montrer des signes de préférence pour les marques plus petites et les produits de source plus transparente qu’ils peuvent facilement obtenir en achetant en ligne.

Adidas est bien implanté sur des segments de marché nationaux et internationaux où la fidélité à la marque est importante par rapport à la concurrence. Cependant, la société ne dispose pas du même nombre d'athlètes sponsorisés haut de gamme, ce qui pourrait nuire à sa valeur perçue par rapport aux deux autres sociétés.

Under Armour sera sans doute sur l'attaque dans les années à venir. Elle a payé le gros prix pour une gamme d'athlètes de classe mondiale dans tous les sports majeurs, ce qui devrait continuer d'alimenter sa perception d'avoir certains des vêtements les plus performants, les plus actuels et les plus innovants. Under Armour a également fait l’acquisition de plusieurs sociétés d’applications de fitness dans le but d’intégrer les technologies mobiles pour renforcer sa marque.

Qui acheter et conserver en 2019

En dépit de la stabilité, de la taille et de la croissance de la société, les investisseurs pourraient éviter d'investir dans Nike pour 2019. Nike est une société mature, et son stock se situe à des sommets sans précédent. Le cours de ces actions semblerait refléter ses objectifs de croissance ambitieux. Si l'un de ces objectifs vacille, une correction du cours des actions suivra certainement.

Bien qu'Adidas soit également une entreprise de vêtements bien établie, les prix pour 2019 semblent attrayants. Son ratio P / E est beaucoup plus raisonnable et il rapporte un meilleur dividende que Nike. Il est peu probable que Adidas connaisse une croissance exponentielle du prix de l’action, mais à son prix actuel, cela semble être un bon investissement pour 2019.

Under Armour est un pur jeu de croissance pour 2019 et au-delà. La société semble investir dans des domaines clés qui renforceront la marque dans les années à venir. Même s'il aurait été intéressant d'être un acheteur il y a plusieurs années, ce stock a encore une marge de progression importante pour le cours de son action.