Une introduction au Fonds monétaire international (FMI)
Le Fonds monétaire international (FMI) est une organisation internationale qui fournit une assistance financière et des conseils aux pays membres. Cet article traitera des principales fonctions de l'organisation, devenue une institution durable faisant partie intégrante de la création des marchés financiers dans le monde et de la croissance des pays en développement.
Qu'est ce que ça fait?
Le FMI est né à la fin de la Seconde Guerre mondiale, à la suite de la Conférence de Bretton Woods de 1945. Il a été créé pour prévenir des crises économiques telles que la Grande Dépression. Avec son organisation sœur, la Banque mondiale, le FMI est le plus grand prêteur public de fonds au monde. C'est une agence spécialisée des Nations Unies dirigée par ses 186 pays membres. L'adhésion est ouverte à tout pays qui mène une politique étrangère et accepte les statuts de l'organisation.
Le FMI est responsable de la création et du maintien du système monétaire international, le système qui régit les paiements internationaux entre pays. Il s’efforce donc de fournir un mécanisme systématique pour les transactions en devises afin de favoriser les investissements et de promouvoir un commerce économique mondial équilibré.
Pour atteindre ces objectifs, le FMI se concentre sur les politiques macroéconomiques d’un pays, qui influent sur son taux de change ainsi que sur la gestion du budget, de la monnaie et du crédit de son gouvernement. Le FMI évaluera également le secteur financier d'un pays et ses politiques de réglementation, ainsi que les politiques structurelles de la macroéconomie relatives au marché du travail et à l'emploi. En outre, en tant que fonds, il peut offrir une assistance financière aux pays ayant besoin de corriger les écarts de balance des paiements. Le FMI est donc chargé de favoriser la croissance économique et de maintenir des niveaux élevés d’emploi dans les pays.
Comment ça marche?
Le FMI tire son argent des souscriptions de quotas versées par les États membres. La taille de chaque quota est déterminée par le montant que chaque gouvernement peut payer en fonction de la taille de son économie. Le quota détermine à son tour le poids que chaque pays a au sein du FMI - et donc ses droits de vote - ainsi que le financement qu’il peut recevoir du FMI.
Vingt-cinq pour cent des quotes-parts de chaque pays sont versées sous forme de droits de tirage spéciaux (DTS), qui constituent une créance sur les monnaies librement utilisables des membres du FMI. Avant les DTS, le système de Bretton Woods reposait sur un taux de change fixe et il était à craindre que les réserves ne soient pas suffisantes pour financer la croissance économique mondiale. C'est pourquoi, en 1968, le FMI a créé les DTS, qui sont une sorte de réserve internationale. Ils ont été créés pour compléter les réserves internationales de l’époque, qui étaient l’or et le dollar américain. Le DTS n'est pas une monnaie. il s'agit d'une unité de compte par laquelle les États membres peuvent échanger entre eux afin de régler leurs comptes internationaux. Les DTS peuvent également être utilisés en échange d'autres devises librement négociées par les membres du FMI. Un pays peut le faire lorsqu'il est en déficit et qu'il lui faut plus de devises pour s'acquitter de ses obligations internationales.
La valeur des DTS réside dans le fait que les États membres s'engagent à respecter leurs obligations d'utiliser et d'accepter les DTS. Chaque pays membre se voit attribuer un certain montant de DTS en fonction de sa contribution au Fonds (en fonction de la taille de son économie). Cependant, le besoin de DTS a diminué lorsque les grandes économies ont abandonné le taux de change fixe et opté pour des taux variables. Le FMI comptabilise entièrement en DTS et les banques commerciales acceptent les comptes en DTS. La valeur du DTS est ajustée quotidiennement par rapport à un panier de monnaies, qui comprend actuellement le dollar américain, le yen japonais, l'euro et la livre sterling.
Plus le pays est grand, plus sa contribution est importante; Ainsi, les États-Unis contribuent pour environ 18% du total des quotas, tandis que les Îles Seychelles contribuent pour un modeste 0, 004%. Si le FMI le demande, un pays peut payer le reste de son quota dans sa monnaie locale. Le FMI peut également emprunter des fonds, si nécessaire, dans le cadre de deux accords distincts avec les pays membres. Au total, il dispose de 212 milliards de DTS (290 milliards USD) de quotas et de 34 milliards de DTS (46 milliards USD) disponibles pour emprunter.
Prestations du FMI
Le FMI offre son aide sous forme de surveillance, qu’elle réalise annuellement pour les pays, les régions et l’économie mondiale dans son ensemble. Cependant, un pays peut demander une assistance financière s'il se trouve dans une crise économique, qu'elle soit provoquée par un choc soudain sur son économie ou par une planification macroéconomique médiocre. Une crise financière entraînera une grave dévaluation de la monnaie du pays ou un épuisement important des réserves de change du pays. En contrepartie de l'aide du FMI, un pays est généralement tenu de s'engager dans un programme de réforme économique suivi par le FMI, également appelé politiques d'ajustement structurel (PAS). (Pour plus d'informations, voir Le FMI peut-il résoudre les problèmes économiques mondiaux? )
Il existe trois mécanismes plus largement utilisés permettant au FMI de prêter son argent. Un accord de confirmation offre le financement d’une balance des paiements à court terme, généralement entre 12 et 18 mois. La facilité de fonds étendue (FEP) est un accord à moyen terme permettant aux pays d’emprunter une certaine somme d’argent, généralement sur une période de trois à quatre ans. Le FEP vise à résoudre les problèmes structurels de la macroéconomie qui causent des inégalités chroniques de la balance des paiements. Les problèmes structurels sont résolus par la réforme du secteur financier et fiscal et la privatisation des entreprises publiques. Le troisième mécanisme principal offert par le FMI est le mécanisme de réduction de la pauvreté et de croissance (FRPC). Comme son nom l'indique, il vise à réduire la pauvreté dans les plus pauvres des pays membres tout en jetant les bases du développement économique. Les prêts sont administrés avec des taux d’intérêt particulièrement bas. (Pour des lectures connexes, consultez Quelle est la balance des paiements? )
Le FMI offre également une assistance technique aux économies en transition dans la transition d'une économie planifiée à une économie de marché. Le FMI offre également des fonds d'urgence aux économies en crise, comme il l'a fait pour la Corée lors de la crise financière de 1997 en Asie. Les fonds ont été injectés dans les réserves de change de la Corée afin de doper la monnaie locale, aidant ainsi le pays à éviter une dévaluation préjudiciable. Des fonds d'urgence peuvent également être prêtés aux pays qui ont connu une crise économique à la suite d'une catastrophe naturelle. (Pour un meilleur aperçu de la façon dont les économies passent de l'état géré à l'état de marché libre, voir Économies d'État: du privé au public .)
Toutes les installations du FMI ont pour objectif de créer un développement durable au sein d'un pays et tentent de créer des politiques qui seront acceptées par les populations locales. Cependant, le FMI n'étant pas une agence d'aide, tous les prêts sont accordés à la condition que le pays mette en œuvre les PAS et accorde la priorité au remboursement de ce qu'il a emprunté. À l'heure actuelle, tous les pays qui participent aux programmes du FMI sont des pays en développement, des pays en transition et des marchés émergents (pays confrontés à une crise financière).
Tout le monde n'a pas la même opinion
Parce que le FMI prête son argent avec des "obligations" sous forme de PAS, de nombreuses personnes et organisations s'opposent farouchement à ses activités. Les groupes d'opposition prétendent que l'ajustement structurel est un moyen non démocratique et inhumain de prêter des fonds aux pays confrontés à un échec économique. Les pays débiteurs du FMI doivent souvent faire passer leurs préoccupations financières avant les préoccupations sociales. Ainsi, en étant obligés d'ouvrir leurs économies aux investissements étrangers, de privatiser les entreprises publiques et de réduire les dépenses publiques, ces pays ne peuvent financer correctement leurs programmes d'éducation et de santé. De plus, les sociétés étrangères exploitent souvent la situation en tirant parti de la main-d'œuvre locale bon marché sans se soucier de l'environnement. Les groupes d'opposition disent que des programmes développés localement, avec une approche plus axée sur le développement, apporteraient un plus grand soulagement à ces économies. Les critiques du FMI affirment que, dans l’état actuel des choses, le FMI ne fait qu’aggraver le fossé qui sépare les pays riches des pays pauvres.
En effet, il semble que de nombreux pays ne peuvent pas mettre fin à la spirale de la dette et de la dévaluation. Le Mexique, qui a déclenché la tristement célèbre "crise de la dette" de 1982 en annonçant qu'il était sur le point de faire défaut sur toutes ses dettes en raison de la faiblesse des prix internationaux du pétrole et des taux d'intérêt élevés sur les marchés financiers internationaux, n'a pas encore démontré sa capacité. mettre fin au besoin du FMI et de ses politiques d’ajustement structurel. Est-ce parce que ces politiques n'ont pas été en mesure de s'attaquer à la racine du problème? Des solutions plus populaires pourraient-elles être la solution? Ces questions ne sont pas faciles. Il existe cependant des cas où le FMI entre et sort une fois qu’il a aidé à résoudre des problèmes. L’Égypte est un exemple de pays qui s’est lancé dans un programme d’ajustement structurel du FMI et a pu y mettre fin.
Le résultat final
Fournir de l'aide pour le développement est une entreprise en constante évolution et dynamique. Alors que le système international vise à créer une économie mondiale équilibrée, il devrait s’efforcer de répondre aux besoins et aux solutions locaux. D'autre part, nous ne pouvons pas ignorer les avantages qui peuvent être obtenus en apprenant des autres.