Austérité
En économie, l'austérité est définie comme un ensemble de politiques économiques qu'un gouvernement met en œuvre pour contrôler la dette du secteur public.
Les mesures d'austérité sont la réponse d'un gouvernement dont la dette publique est si importante que le risque de défaillance, ou l'impossibilité d'assurer le service des paiements requis sur ses dettes, devient une possibilité réelle. Le risque de défaut peut dégénérer rapidement. lorsqu'un individu, une entreprise ou un pays s'endette de plus en plus, les prêteurs imposeront un taux de rendement plus élevé pour les futurs emprunts, ce qui rendra plus difficile pour l'emprunteur de mobiliser des capitaux.
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Comment fonctionne l'austérité
L'austérité n'a lieu que lorsque l'écart entre les recettes publiques et les dépenses publiques se réduit. Une réduction des dépenses publiques ne signifie pas simplement des mesures d'austérité.
De manière générale, il existe trois types principaux de mesures d'austérité. Le premier est axé sur la génération de revenus (impôts plus élevés) et soutient même souvent davantage de dépenses publiques. L’objectif est de stimuler la croissance en dépensant et en capturant les avantages par le biais de la fiscalité. Un autre type s'appelle parfois le modèle Angela Merkel - d'après le chancelier allemand - et vise à augmenter les impôts tout en réduisant les fonctions non essentielles du gouvernement. Le dernier, qui comporte des taxes moins élevées et des dépenses plus faibles du gouvernement, est la méthode préférée des défenseurs du marché libre.
Le ralentissement économique mondial qui a débuté en 2008 a laissé de nombreux gouvernements avec des recettes fiscales réduites et a révélé ce que certains estimaient être des niveaux de dépenses insoutenables. Plusieurs pays européens, dont le Royaume-Uni, la Grèce et l'Espagne, se sont tournés vers l'austérité pour atténuer les problèmes budgétaires. L'austérité est devenue presque impérative pendant la récession mondiale en Europe, où les membres de la zone euro ne sont pas en mesure de faire face à une dette croissante en imprimant leur propre monnaie.
Ainsi, au fur et à mesure que leur risque de défaut augmentait, les créanciers exerçaient des pressions sur certains pays européens pour qu'ils s'attaquent énergiquement aux dépenses.
Points clés à retenir
- L'austérité est définie comme un ensemble de politiques économiques qu'un gouvernement met en œuvre pour contrôler la dette du secteur public.
- De manière générale, il existe trois types principaux de mesures d’austérité: la génération de revenus (impôts plus élevés) pour financer les dépenses, l’augmentation des impôts tout en réduisant les fonctions non essentielles du gouvernement, et la réduction des impôts et des dépenses publiques.
- L'austérité est controversée et les résultats nationaux des mesures d'austérité peuvent être plus dommageables que s'ils n'avaient pas été utilisés.
Taxes et Austérité
Les économistes sont en désaccord sur l’effet de la politique fiscale sur le budget de l’État. L'ancien conseiller de Ronald Reagan, Arthur Laffer, a déclaré que la réduction stratégique des impôts stimulerait l'activité économique, entraînant paradoxalement une augmentation des revenus.
Néanmoins, la plupart des économistes et des analystes des politiques s'accordent à dire que l'augmentation des impôts générera des revenus. Telle était la tactique adoptée par de nombreux pays européens. Par exemple, la Grèce a augmenté les taux de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) à 23% en 2010 et imposé un droit de douane supplémentaire de 10% sur les voitures importées. Les taux d'imposition sur le revenu ont augmenté sur les échelles de revenu supérieur et plusieurs nouvelles taxes ont été perçues sur la propriété.
Dépenses du gouvernement et austérité
La mesure d'austérité opposée réduit les dépenses du gouvernement. La plupart considèrent qu'il s'agit d'un moyen plus efficace de réduire le déficit. Les nouvelles taxes signifient de nouvelles recettes pour les politiciens, qui sont enclins à les dépenser pour leurs électeurs.
Les dépenses revêtent de nombreuses formes: subventions, subventions, redistribution de la richesse, programmes d’octroi de droits, paiement des services publics, protection de la défense nationale, avantages pour les fonctionnaires et aide étrangère. Toute réduction des dépenses est une mesure d’austérité de facto.
Dans sa forme la plus simple, un programme d'austérité, généralement promulgué par une loi, peut inclure une ou plusieurs des mesures d'austérité suivantes:
- Une réduction, ou un gel sans augmentations, des salaires et des avantages sociaux du gouvernement
- Gel des embauches et des mises à pied de fonctionnaires par le gouvernement
- Une réduction ou une élimination des services gouvernementaux, de façon temporaire ou permanente
- Réduction des retraites et réforme des retraites
- Les intérêts sur les titres gouvernementaux nouvellement émis peuvent être réduits, rendant ainsi ces investissements moins attrayants pour les investisseurs, mais réduisant les obligations en intérêts du gouvernement.
- Réduction des programmes de dépenses déjà prévus par le gouvernement, tels que la construction et la réparation d'infrastructures, les soins de santé et les avantages pour les anciens combattants
- Une augmentation des impôts, y compris des impôts sur le revenu, des sociétés, des biens, des ventes et des gains en capital
- La Réserve fédérale peut réduire ou augmenter la masse monétaire et les taux d’intérêt en fonction des circonstances pour résoudre la crise.
- Rationnement des produits essentiels, restrictions de voyages, gels de prix et autres contrôles économiques (en particulier en temps de guerre)
Exemples de mesures d'austérité
Le modèle d'austérité le plus efficace, du moins en réponse à une récession, a été mis en place aux États-Unis entre 1920 et 1921. Le taux de chômage dans l'économie américaine est passé de 4% à près de 12%. Le produit national brut (PNB) réel a reculé de près de 20%, soit plus que toute année au cours de la Grande Dépression ou de la Grande Récession.
Le président Warren G. Harding a réagi en réduisant le budget fédéral de près de 50%. Les taux d'imposition ont été réduits pour tous les groupes de revenus et la dette a été réduite de plus de 30%. Dans un discours prononcé en 1920, Harding a déclaré que son gouvernement "tentera une déflation intelligente et courageuse, s'attaquera aux emprunts des gouvernements ... et s'attaquera au coût élevé du gouvernement avec toutes ses énergies et ses ressources".
Les risques de l'austérité
Bien que l'objectif des mesures d'austérité soit de réduire la dette publique, leur efficacité fait toujours l'objet de vives discussions. Les partisans soutiennent que des déficits massifs peuvent étouffer l'économie en général, limitant ainsi les recettes fiscales. Cependant, les opposants estiment que les programmes gouvernementaux sont le seul moyen de compenser la réduction de la consommation personnelle en période de récession. Selon eux, les dépenses robustes du secteur public réduisent le chômage et augmentent donc le nombre de contribuables.
Des économistes tels que John Maynard Keynes, un penseur britannique qui est à l'origine de l'école d'économie keynésienne, estiment qu'il incombe aux gouvernements d'augmenter leurs dépenses en période de récession pour remplacer la demande privée en baisse. La logique est que si le gouvernement ne soutient pas la demande et ne le stabilise pas, le chômage continuera à augmenter et la récession économique sera prolongée
L’austérité est en contradiction avec certaines écoles de pensée économique qui ont prévalu depuis la Grande Dépression. En période de ralentissement économique, la baisse des revenus privés réduit le montant des recettes fiscales générées par un gouvernement. De même, les caisses du gouvernement se remplissent de recettes fiscales pendant un boom économique. L'ironie est que les dépenses publiques, telles que les allocations de chômage, sont plus nécessaires pendant une récession que pendant un boom.
Limites à l'économie keynésienne
Les pays appartenant à une union monétaire, tels que l'Union européenne, n'ont pas autant d'autonomie ou de flexibilité pour relancer leur économie en période de récession. Les pays autonomes peuvent utiliser leurs banques centrales pour abaisser artificiellement les taux d'intérêt ou augmenter la masse monétaire afin d'inciter le marché privé à dépenser ou à investir pour sortir du ralentissement économique.
Par exemple, la Réserve fédérale américaine a lancé un programme d'assouplissement quantitatif dramatique depuis novembre 2009. Des pays tels que l'Espagne, l'Irlande et la Grèce ne disposaient pas de la même flexibilité financière en raison de leur attachement à l'euro, bien que la centrale européenne Bank (BCE) a également adopté un assouplissement quantitatif, mais plus tard qu'aux États-Unis.
Mesures d'austérité de la Grèce
Principalement, les mesures d'austérité n'ont pas permis d'améliorer la situation financière en Grèce, le pays étant confronté à un manque de demande globale. Il est inévitable que la demande globale diminue avec l'austérité. Structurellement, la Grèce est un pays de petites entreprises plutôt que de grandes entreprises, de sorte qu'elle bénéficie moins des principes d'austérité tels que des taux d'intérêt plus bas. Ces petites entreprises ne bénéficient pas d’une monnaie affaiblie, car elles ne peuvent devenir exportatrices.
Alors que la majeure partie du monde a suivi la crise financière de 2008 avec des années de croissance terne et de hausse des prix des actifs, la Grèce est en proie à sa propre dépression. Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce en 2010 était de 299, 36 milliards de dollars. Selon les Nations Unies, son PIB s'élevait à 235, 57 milliards de dollars en 2014, ce qui constitue une destruction incroyable pour les fortunes économiques du pays, qui s'apparente à la Grande Dépression aux États-Unis dans les années 1930.
Les problèmes de la Grèce ont commencé après la Grande Récession car le pays dépensait trop d'argent par rapport à la collecte des impôts. Alors que les finances du pays devenaient incontrôlables et que les taux d'intérêt de la dette souveraine augmentaient, le pays était obligé de demander un renflouement ou un défaut de paiement de sa dette. Le défaut comportait le risque d’une crise financière généralisée avec un effondrement complet du système bancaire. Cela risquerait également d'entraîner une sortie de l'euro et de l'Union européenne.
Mise en œuvre de l'austérité
En échange de plans de sauvetage, l'UE et la Banque centrale européenne (BCE) ont lancé un programme d'austérité visant à maîtriser les finances de la Grèce. Le programme a réduit les dépenses publiques et augmenté les impôts souvent au détriment des travailleurs publics grecs et était très impopulaire. Le déficit de la Grèce a considérablement diminué, mais le programme d'austérité du pays a été une catastrophe en termes de guérison de l'économie.
Le programme d'austérité a aggravé le problème de manque de demande globale en Grèce. La réduction des dépenses a entraîné une demande globale encore plus basse, ce qui a rendu les fortunes économiques à long terme de la Grèce encore plus sèches, entraînant une hausse des taux d'intérêt. Le remède approprié impliquerait à la fois une stimulation à court terme visant à renforcer la demande globale et des réformes à long terme du secteur public grec et des services de recouvrement des impôts.
Problèmes structurels
Le principal avantage de l'austérité est la baisse des taux d'intérêt. En effet, les taux d’intérêt sur la dette grecque ont chuté à la suite de son premier sauvetage. Cependant, les gains ont été limités au gouvernement ayant réduit les charges liées aux taux d’intérêt. Le secteur privé n'a pas pu en bénéficier. Les principaux bénéficiaires des taux plus bas sont les grandes entreprises. Un peu marginalement, les consommateurs bénéficient de taux plus bas, mais le manque de croissance économique durable a continué à emprunter à des niveaux déprimés malgré les taux plus bas.
Le deuxième problème structurel pour la Grèce est l’absence d’un secteur des exportations important. En règle générale, un catalyseur plus faible stimule le secteur des exportations d'un pays. Cependant, la Grèce est une économie composée de petites entreprises de moins de 100 employés. Ces types d'entreprises ne sont pas équipés pour faire demi-tour et commencer à exporter. Contrairement aux pays dans lesquels des grandes entreprises et des exportateurs similaires, tels que le Portugal, l'Irlande ou l'Espagne, ont réussi à se redresser, la Grèce est entrée en récession au quatrième trimestre de 2015.
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