Battu vers le bas IBM est prêt pour des gains majeurs
Actions Dow défavorisées depuis longtemps International Business Machines Corp. (IBM) s'est accélérée au cours des derniers mois, enregistrant une hausse de plus de 9% depuis le milieu de l'année, soit quelques points de plus que l'ensemble du marché. Certains analystes réclament de nouvelles baisses alors qu’il reste encore beaucoup de choses à ne pas aimer chez IBM, dont le chiffre d’affaires décroissant au cours des dernières années appelle à une nouvelle baisse, mais ceux-ci prédisent un redressement du chiffre d’affaires car la société se concentre sur les secteurs d’activité à marge plus élevée, notamment le cloud computing, l’analyse et la sécurité. . Considérant que le titre est actuellement sous-évalué, l'analyste d'UBS, John Roy, lui a attribué une cote d'achat et a relevé son objectif de cours à 180 USD, ce qui représente une hausse de 20%, selon Barron's.
Prévisions haussières pour IBM
| Stock | Prix | Cible de prix UBS | Performance d'un jour |
| IBM | 151, 31 $ | 180 $ | - 1, 25% |
Source: CNN Money, à compter du jeudi 4 octobre 2018
Pourquoi c'est important pour les investisseurs
Basé uniquement sur les bénéfices et dividendes à terme de la société par rapport au prix de ses actions, il ne fait aucun doute que l'action semble sous-évaluée. Avec un ratio cours / bénéfice à terme (ratio P / E) de 10, 75, IBM se négocie actuellement bien en dessous du multiple à terme de 18, 09 du S & P 500 et du multiple à terme de 17, 11 de Dow Industrial. Son rendement en dividendes annuels est de 3, 96%, contre 1, 98% pour le S & P 500 et 2, 25% pour le Dow Industrial. IBM se négocie à un rendement de dividende annuel à terme de 4, 14%. (Pour en savoir plus, voir: Le stock d'IBM pourrait augmenter de 7% à court terme. )
IBM dirige le S & P 500
| Indice boursier | Performance depuis le 1er juillet 2018 |
| IBM | + 9, 4% |
| S & P 500 | + 7, 3% |
Source: Yahoo! Finances, à compter du jeudi 4 octobre 2018
Bien que la baisse des revenus enregistrée ces dernières années semble justifier les perspectives négatives actuelles d’IBM, un examen plus attentif révèle que la baisse de 28 milliards de dollars des revenus enregistrée au cours des six dernières années est en grande partie imputable aux fluctuations monétaires et aux désinvestissements, par les affaires de la compagnie. En excluant ces facteurs, la baisse des revenus s’établit à environ 1% par an. Les revenus devraient augmenter de 1, 5% cette année et Roy prédit qu'IBM affichera une croissance soutenue de ses revenus, même si rien de spectaculaire, jusqu'en 2022.
Une grande partie de la croissance des revenus proviendra de la présence de IBM dans le cloud. Malgré des concurrents plus importants tels qu'Amazon.com et Microsoft, l'activité de cloud computing d'IBM est suffisamment importante pour prendre en charge ses activités d'analyse, y compris l'apprentissage automatique. (Pour en savoir plus, voir: UBS: achetez des opportunités de croissance IBM on Cloud. )
Regarder vers l'avant
La perspective contrarienne de Roy dépend de la capacité d'IBM à être concurrentiel dans le secteur du cloud ainsi que du renforcement de la croissance des revenus. Comme IBM déçoit les investisseurs depuis des années, il faudra peut-être quelques trimestres de croissance positive pour convaincre les investisseurs qu’elle a réellement inversé la tendance. Si cela se produit, ses actions actuellement sous-évaluées pourraient constituer une bonne affaire avec un potentiel de gains à long terme.
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